近段時間，上游造紙行業(yè)的操盤動作越來越難以捉摸，一系列騷操作讓眼鏡掉落一地，多現(xiàn)于股市的暴力洗盤，或?qū)⒃谠旒垬I(yè)上演！

未來，一旦上游造紙業(yè)上演暴力洗盤，紙包裝印刷行業(yè)面臨的紙價走勢大概率是紙價破位下行。

上游滿負(fù)荷開機(jī)

近日，造紙業(yè)顯露出的種種蛛絲螞跡，讓包小編嗅到了不同尋常的氣息。

5月5日，中國紙業(yè)龍頭玖龍突然宣布降價，引發(fā)市場一片忙亂。不過，更值得關(guān)注的是，玖龍在降價的同時，順帶還提漲了廢紙的收購價格，同時，玖龍東莞基地的22條紙機(jī)火力全開。

無獨(dú)有偶，據(jù)媒體報道，紙業(yè)巨頭陽光紙業(yè)（2002.HK）通過在采購與銷售兩端發(fā)力，逆勢實現(xiàn)一季度的滿產(chǎn)滿銷，圓滿完成公司生產(chǎn)目標(biāo)。進(jìn)入第二季度，陽光紙業(yè)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)正加快復(fù)蘇，正開足馬力迎接需求旺季。

據(jù)來自貴州地方媒體的消息，貴州鵬昇紙業(yè)不僅在產(chǎn)值上實現(xiàn)了第一季度“開門紅”，而且五一假期實行“四班三倒”，加班加點(diǎn)忙生產(chǎn)。一位副總透露：“在五一期間，我們?nèi)龡l生產(chǎn)線均要開足馬力進(jìn)行生產(chǎn)?！?

再來看看巨無霸企業(yè)太陽紙業(yè)，在紙價整體大幅下行的情況下，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入397.67億,同比增長23.66%，這意味著什么，大家可想而知。而從太陽紙業(yè)一季度報來看，原紙銷量環(huán)比2022年四季度還有所增長。

種種跡象表明，紙廠之間達(dá)成默契的停機(jī)控價似已土崩瓦解，接下來的紙業(yè)市場將更加波譎云詭，波瀾壯闊。

需求端差強(qiáng)人意

我們都知道，2017年之后，我國的造紙業(yè)意外出現(xiàn)了堪稱大躍進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)張。然而需求的持續(xù)萎縮，令造紙企業(yè)陷入四十年來最為困難與艱險的境地。

眼下，紙廠失控式地開足馬力，齊干快上，下游需求是否真的能夠回暖并吃下如此巨大的產(chǎn)出呢？

客觀來講，情況頗不樂觀。

剛剛過去的“五一”小長假，人流終于回復(fù)到疫情前2019年的水平。但居民的消費(fèi)卻差強(qiáng)人意，與疫情前相比，人們不僅口袋羞澀，而且消費(fèi)預(yù)期早已經(jīng)不似當(dāng)年。五一出行，更像是線下消消樂，消費(fèi)則是寅吃卯糧。五一的人從眾是否真的是消費(fèi)復(fù)蘇，大家見仁見智。

另外，鑒于我們的造紙產(chǎn)出有一半以上隨著出口商品流出海外，外貿(mào)訂單是否真的復(fù)蘇了呢。答案是否定的！無論是從中國赴美貨柜數(shù)量，還是第133屆廣交會歐美采購商數(shù)據(jù)，都不支持商品出口的復(fù)蘇。

5月4日，財新中國發(fā)布的4月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5，低于3月0.5個百分點(diǎn)，2月以來首次落至收縮區(qū)間。這一走勢與國家統(tǒng)計局制造業(yè)PMI一致，表明制造業(yè)還出現(xiàn)了收縮。

暴力洗盤或不可避免

那么，我們不禁要問，紙廠這一波貌似不計后果的操作會導(dǎo)致怎樣的后果，對紙包裝企業(yè)帶來怎樣的影響呢？

一旦需求不濟(jì)，一場造紙業(yè)的暴力洗盤或不可避免，行業(yè)非洲化加劇，中小造紙廠被撿廢鐵，剩下造紙大廠，成為造紙人的猴面包樹。

暴力洗盤的可能性有多高，大家可以從以下幾點(diǎn)來自我推定：1、大型造紙企業(yè)是納稅大戶，并有國有資本護(hù)體，當(dāng)是國家力保的企業(yè)；2、大廠頻頻祭出“降原紙、提廢紙”的手段，不斷壓縮中小紙廠的生存空間；3、在原紙供過于求的局面下，大廠放棄停機(jī)控價，而是開足馬力；4、大廠負(fù)債率普遍在100%上下，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過70%的國際警戒線，迫切需要清理中小造紙產(chǎn)能；5、國有銀行對大廠更加有信心，可源源不斷提供資金。

暴力洗盤對紙包裝行業(yè)來說是先甜后苦的體驗。短期內(nèi)，紙價將持續(xù)破位下行，甚至不排除出現(xiàn)面粉貴過面包的極端情況。當(dāng)然，暴力洗盤完成后，必然是暴力拉漲，通脹肉眼可見。

未來幾月，紙包裝業(yè)將享受上游暴力洗盤帶來的紅利，大家一定要把握好時間節(jié)點(diǎn)哦。