2023年5月，受原材料價(jià)格下跌和需求下降等綜合因素影響，國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格繼續(xù)下跌。當(dāng)月，市場(chǎng)報(bào)價(jià)為4790元/噸，環(huán)比下跌14.9%，跌幅達(dá)841元/噸，創(chuàng)有史以來(lái)最大單月跌幅。主產(chǎn)區(qū)山東、內(nèi)蒙古、新疆報(bào)價(jià)分別為4523元/噸、4700元/噸、5000元/噸，云南、廣西報(bào)價(jià)為5000元/噸。

圖1 中國(guó)預(yù)焙陽(yáng)極月度均價(jià)

今年以來(lái)，預(yù)焙陽(yáng)極原料價(jià)格快速下跌，石油焦在4月末跌至均價(jià)2300元/噸，環(huán)比下降28.1%，近4個(gè)月累計(jì)下降41.0%；煤瀝青從1月份的7400元/噸跌至4月末的4100元/噸，累計(jì)跌幅達(dá)44.6%。綜合測(cè)算，5月份中國(guó)中部地區(qū)商用陽(yáng)極的完全成本約為4220元/噸，環(huán)比減少22.6%，自1月以來(lái)累計(jì)下降34.0%，成本降幅大于價(jià)格降幅，行業(yè)整體盈利狀況好轉(zhuǎn)。

圖2 中國(guó)華東商用預(yù)焙陽(yáng)極成本

供應(yīng)方面，4月國(guó)內(nèi)陽(yáng)極產(chǎn)量為179萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.2%，日均產(chǎn)量約6萬(wàn)噸，1-4月國(guó)內(nèi)陽(yáng)極企業(yè)平均開(kāi)工率約73%，日均產(chǎn)量6.1萬(wàn)噸。5月國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極開(kāi)工率將有所下降，分區(qū)域看，主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙、山東陽(yáng)極主流企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，產(chǎn)量將小幅下降；云南、貴州和廣西地區(qū)新投產(chǎn)能平穩(wěn)釋放,產(chǎn)量增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)陽(yáng)極企業(yè)開(kāi)工率微幅下降至72%，較4月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

需求方面，國(guó)內(nèi)需求緩慢增長(zhǎng)，截至2023年4月底，中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能4443萬(wàn)噸/年，運(yùn)行產(chǎn)能4069萬(wàn)噸/年，環(huán)比增長(zhǎng)26萬(wàn)噸/年，廣西、貴州等地復(fù)產(chǎn)及新投產(chǎn)能逐漸釋放，運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)增加，開(kāi)工率提升至91.6%，環(huán)比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)。4月電解鋁產(chǎn)量預(yù)估為334萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量約11萬(wàn)噸，環(huán)比小幅增長(zhǎng)0.6%。外貿(mào)方面，海外下游企業(yè)去庫(kù)存影響采購(gòu)節(jié)奏放緩，對(duì)出口帶來(lái)一定影響。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月陽(yáng)極出口為11萬(wàn)噸，環(huán)比下降12.5%，一季度陽(yáng)極出口為43.6萬(wàn)噸，同比減少14.2%?？紤]到前期陽(yáng)極出口和海外需求情況，二季度陽(yáng)極出口也難有增量?？傮w來(lái)看，陽(yáng)極市場(chǎng)需求偏弱。

對(duì)后市的預(yù)測(cè)，安泰科認(rèn)為，6月國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格繼續(xù)保持低位震蕩，陽(yáng)極企業(yè)因檢修導(dǎo)致的產(chǎn)量下降有限，供應(yīng)相對(duì)寬松的基本面在需求暫無(wú)明顯改觀的情況下，價(jià)格仍將下跌，但因原材料石油焦價(jià)格有所回暖，將對(duì)陽(yáng)極價(jià)格形成支撐，因此跌幅將收窄。