6月FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員們到底該說(shuō)要繼續(xù)加息還是要暫停加息？他們的意見(jiàn)分歧越來(lái)越大。因此有人提出了一個(gè)折中方案——不用pause，也不用hold，而是說(shuō)“skip”（跳過(guò)），也就是推遲下個(gè)月的加息，到7月會(huì)議上再重新開(kāi)始加息。
在周四的發(fā)言中，美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜概述了為何要耐心地保持鴿派，而達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根表示她不準(zhǔn)備叫停美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策。她提出了一個(gè)選項(xiàng)：下個(gè)月的會(huì)議跳過(guò)行動(dòng)。
“未來(lái)幾周的數(shù)據(jù)仍可能表明，跳過(guò)下次會(huì)議是合適的。不過(guò)，截至今天，我們還沒(méi)有達(dá)到這一點(diǎn)”，洛根在圣安東尼奧對(duì)銀行家說(shuō)，她還指出了高居不下的核心通脹。
投資者在權(quán)衡洛根的言論時(shí)增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月13日至14日會(huì)議上加息的押注，7月也是如此。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周五在華盛頓發(fā)表講話(huà)時(shí)，有機(jī)會(huì)提供更多指導(dǎo)。
與洛根不同，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克公開(kāi)支持觀望態(tài)度，他還表示，6月不加息并不一定意味著美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束加息。“暫?？梢允且淮翁^(guò)（skip），也可以只是一次暫停（hold）”，他在周二晚上主持的討論中說(shuō)：
“我們不知道。世界上有很多不確定性，所以我們必須看看事情會(huì)如何發(fā)展，了解什么是真實(shí)信號(hào)，什么是噪音，這將是一周又一周的事情?！?
鮑威爾過(guò)去一年在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部培養(yǎng)的強(qiáng)烈共識(shí)正顯示出破裂的跡象。
由拜登總統(tǒng)提名為美聯(lián)儲(chǔ)副主席的杰斐遜表示，經(jīng)濟(jì)可能尚未感受到過(guò)去緊縮政策的全部影響。這是一個(gè)需要謹(jǐn)慎的理由，同時(shí)人們還擔(dān)心最近銀行業(yè)的壓力可能會(huì)削弱經(jīng)濟(jì)，或者華盛頓的領(lǐng)導(dǎo)人無(wú)法提高債務(wù)上限。國(guó)會(huì)議員們正在與白宮談判，希望在6月1日的最后期限之前提高美國(guó)的債務(wù)上限，否則將面臨災(zāi)難性的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。
其他美聯(lián)儲(chǔ)官員避免就6月政策聲明發(fā)出明確的信號(hào)，傾向于溫和地支持暫停加息。但克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特和理事鮑曼傾向于另一種方式，稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)在宣布對(duì)抗通脹取得勝利之前仍有更多工作要做。
美國(guó)銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾?加彭（Michael Gapen）表示：
“我們的基線(xiàn)預(yù)測(cè)是他們已經(jīng)完成（加息）了，但美聯(lián)儲(chǔ)今夏的政策之路仍存在上行風(fēng)險(xiǎn)。為了給美聯(lián)儲(chǔ)加息掃清障礙，我們需要解決很多問(wèn)題?！?
如果官員們選擇在下個(gè)月按兵不動(dòng)，但通過(guò)他們更新的季度利率預(yù)測(cè)來(lái)預(yù)測(cè)他們不會(huì)結(jié)束緊縮政策，那么他們可能會(huì)保持鷹派傾向。他們的3月份點(diǎn)陣圖顯示，根據(jù)中值估計(jì)，利率在5.1%見(jiàn)頂，本月早些時(shí)候已經(jīng)達(dá)到了這一水平。如果6月份的利率預(yù)測(cè)中值進(jìn)一步上調(diào)，同時(shí)上調(diào)更廣泛的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，這將意味著未來(lái)會(huì)有更多的加息，而無(wú)需明確承諾。
美聯(lián)儲(chǔ)5月2-3日的會(huì)議也標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)決策的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在過(guò)去14個(gè)月大幅加息后，政策制定者現(xiàn)在采取的是逐次會(huì)議做出評(píng)估的方式，這能讓他們更仔細(xì)地調(diào)整政策。距離下次會(huì)議還有不到四周的時(shí)間，官員們?nèi)栽诘却嚓P(guān)鍵數(shù)據(jù)的發(fā)布。
SGH Macro Advisors首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Duy在一份客戶(hù)報(bào)告中寫(xiě)道：
“我認(rèn)為建立共識(shí)的方向是將6月視為‘跳過(guò)’，而不是‘暫?！＿@樣做的方法是發(fā)出信號(hào)，暗示7月將加息，除非數(shù)據(jù)最終顯示通脹和增長(zhǎng)正在放緩。”
