業(yè)界翹首以盼的氧化鋁期貨將于6月19日正式上市交易，期貨日報記者注意到，近日已有上市公司披露計劃開展氧化鋁套期保值業(yè)務(wù)。
A股上市公司新疆眾和股份有限公司（簡稱新疆眾和）6月13日發(fā)布的公告顯示，為降低氧化鋁價格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營成本的影響，公司擬開展氧化鋁套期保值業(yè)務(wù)，交易工具主要包括氧化鋁期貨、期權(quán)及其組合等。
據(jù)了解，新疆眾和主要從事鋁電子新材料和鋁及合金制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括高純鋁、電子鋁箔、電極箔、鋁制品及合金產(chǎn)品。氧化鋁是該公司生產(chǎn)所需的主要原材料，其價格大幅波動將對公司生產(chǎn)成本造成一定壓力。
新疆眾和表示，氧化鋁期貨將于近期上市交易，公司擬開展氧化鋁套期保值業(yè)務(wù)，通過套期保值的避險機制減少因原材料價格波動造成的產(chǎn)品成本波動，從而達到鎖定相應(yīng)經(jīng)營利潤的目的。
從套保規(guī)模來看，新疆眾和開展套期保值交易的數(shù)量以生產(chǎn)所需氧化鋁的現(xiàn)貨數(shù)量為基礎(chǔ)，預(yù)計不超過36萬噸，原則上套期保值持倉數(shù)量不超過生產(chǎn)所需的現(xiàn)貨量。未來12個月內(nèi)，保證金占用最高額度不超過1.3億元，氧化鋁套期保值最高合約價值不超過11億元。
據(jù)記者了解，氧化鋁期貨上市交易在即，多家氧化鋁、電解鋁相關(guān)企業(yè)表示充滿期待，將積極參與以更好地管理價格風險。
光大期貨有色研究總監(jiān)展大鵬告訴期貨日報記者，我國氧化鋁行業(yè)長期產(chǎn)能過剩，貿(mào)易長單比例高達90%，現(xiàn)貨市場價格存在顯著的地域性差異，缺乏全國性的統(tǒng)一市場，難以形成有效公允的定價體系。氧化鋁期貨的上市將有助于為市場提供穩(wěn)定的參考價格，緩解短期內(nèi)現(xiàn)貨市場的大幅波動，形成全國統(tǒng)一的價格體系，促進價格體系更加完善，保證市場公平性與透明性。
“氧化鋁價格因具有自身邏輯，與下游電解鋁的價格相關(guān)性并不強，因此，目前國內(nèi)外雖已有以電解鋁為標的的鋁期貨，但不能完全滿足鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的套期保值等風險管理需求。氧化鋁企業(yè)無法利用鋁期貨對沖氧化鋁價格波動風險，電解鋁企業(yè)也無法有效對沖其在氧化鋁采購中的成本波動風險。”新湖期貨研究所有色金屬研發(fā)總監(jiān)孫匡文表示，氧化鋁期貨上市后將為鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供更完備的風險管理工具。
展大鵬認為，總的來說，氧化鋁期貨上市后將有利于產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)樹立正確的套期保值理念，助力企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營模式。通過期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，促使氧化鋁和電解鋁市場之間形成聯(lián)動，有助于相關(guān)企業(yè)提前鎖定成本和利潤，指導上下游合理安排生產(chǎn)經(jīng)營，助力行業(yè)規(guī)范發(fā)展。
