不到半年時(shí)間，鋰鹽廠財(cái)報(bào)預(yù)告的風(fēng)向由“喜”轉(zhuǎn)“憂”，財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)2023年半年報(bào)預(yù)告，A股鋰鹽廠凈利潤同比“腰斬”已是常態(tài)，西藏礦業(yè)（000762.SZ）凈利潤只有去年同期的10%不到，江特電機(jī)更是“盈轉(zhuǎn)虧”。
對于下半年碳酸鋰價(jià)格趨勢，財(cái)聯(lián)社記者采訪了多位從業(yè)人士，受訪者普遍認(rèn)為將震蕩下行。這或許意味著，年內(nèi)鋰鹽價(jià)格再難超預(yù)期反彈，鋰鹽廠業(yè)績增長將主要依靠增量。有經(jīng)歷過此前周期震蕩的鋰鹽廠銷售代表頗為感概地表示，“兵來將擋，水來土掩，跟著時(shí)代的洪流滾滾向前?！?/span>
二季度業(yè)績集體“轉(zhuǎn)舵”
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，7家A股鋰鹽廠已披露2023年半年報(bào)預(yù)告，其半年報(bào)預(yù)告凈利潤同比全線下滑，環(huán)比也僅2家實(shí)現(xiàn)二季度凈利潤增長。
對凈利潤同比大幅下降，天華新能(300390.SZ)的解釋或一定程度代表著行業(yè)現(xiàn)狀，其在2023年半年度業(yè)績預(yù)告中表示，受新能源鋰電行業(yè)市場環(huán)境影響，鋰鹽價(jià)格同比有所降低，成本同比有所上升，經(jīng)營業(yè)績同比下降。雅化集團(tuán)(002497.SZ)也作相似表態(tài)，坦率地表示，鋰鹽產(chǎn)品的盈利空間被壓縮。
從二季度凈利潤環(huán)比變化的情況來分析亦是如此，由于二季度碳酸鋰價(jià)格整體趨勢向下，4-5月份碳酸鋰價(jià)格回暖并未給鋰鹽廠帶來更多的增量，從鋰精礦成本與碳酸鋰價(jià)格的價(jià)差來看，實(shí)際上二季度鋰鹽廠企業(yè)的凈利潤還被進(jìn)一步壓縮了。
隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，鋰精礦（6%）2023年一季度均價(jià)為7152美元/噸，二季度均價(jià)為5357美元/噸，二季度均價(jià)環(huán)比下降25%；電池級碳酸鋰2023年一季度均價(jià)為41.13萬元/噸，二季度均價(jià)為25.85萬元/噸，二季度均價(jià)環(huán)比下降37%。
值得注意的是，由于一季度部分鋰鹽廠囤有高價(jià)庫存，以及在碳酸鋰價(jià)格下滑過程中，下游客戶觀望情緒濃重，成交量重心偏在價(jià)格低位，因此鋰鹽廠實(shí)際成交均價(jià)普遍低于上述網(wǎng)站報(bào)價(jià)，一季度鋰精礦成本與碳酸鋰的價(jià)差，并沒有理論上可觀。且鋰精礦成本下降幅度不及碳酸鋰價(jià)格跌幅，是鋰鹽廠二季度凈利潤普遍下滑的原因之一。
江特電機(jī)即在2023年半年報(bào)預(yù)告中解釋稱，報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績同比大幅下降的主要原因，一是碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，公司消化前期較高價(jià)格外購的鋰資源，導(dǎo)致鋰鹽業(yè)務(wù)虧損；二是受區(qū)域內(nèi)客觀因素影響，自有礦供應(yīng)階段性下降,導(dǎo)致自有鋰鹽產(chǎn)量階段性下降。財(cái)報(bào)顯示，江特電機(jī)預(yù)計(jì)上半年凈虧損4000萬-6000萬元。
對于鋰精礦自供的鋰鹽廠而言，其業(yè)績表現(xiàn)則很大程度與鋰鹽價(jià)格走勢及新增產(chǎn)量相關(guān)。
如永興材料（002756.SZ），盡管今年一季度鋰鹽價(jià)格同比下降，鋰精礦成本同比上升，但得益于年產(chǎn)2萬噸電池級碳酸鋰項(xiàng)目已在2022年10月全面達(dá)產(chǎn)，且鋰精礦基本自供，使公司成為A股鋰鹽廠中少有實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長的企業(yè)。不過，由于二季度碳酸鋰均價(jià)環(huán)比下降，永興材料二季度凈利潤環(huán)比數(shù)據(jù)或難亮眼。
值得一提的是，盡管鹽湖股份（000792.SZ）、融捷股份(002192.SZ)的二季度凈利潤環(huán)比有所增長，但通過前期公告追溯不難獲悉，這與其對碳酸鋰業(yè)務(wù)的銷售策略不無關(guān)系。如鹽湖股份一季度碳酸鋰的銷量約0.14萬噸，半年報(bào)預(yù)告中披露，報(bào)告期內(nèi)銷量約1.5萬噸。融捷股份或亦是如此，但沒有披露具體數(shù)據(jù)，僅在一季報(bào)中表示“減少了產(chǎn)銷量”。
下半年震蕩下行成普遍預(yù)期
財(cái)聯(lián)社記者近日與國際頭部鹽鋰廠、國內(nèi)頭部鋰鹽廠的相關(guān)人士及鋰鹽行業(yè)分析師交流獲悉，對于下半年鋰鹽的價(jià)格走向，業(yè)內(nèi)頗為一致地認(rèn)為整體趨勢是震蕩下行。這或意味著，鋰鹽價(jià)格年內(nèi)再難超預(yù)期反彈，鋰鹽廠業(yè)績在去年高基數(shù)下也難再出彩。
從2023年全球鋰資源供求平衡測算，財(cái)聯(lián)社記者自資本人士處獲得的材料顯示，全年來看顯示為過剩，不同口徑下過剩幅度有所差異，多在10%至16%的幅度。國信金屬團(tuán)隊(duì)7月16日也表示，從全年的平衡表來看，全球鋰鹽供需基本面雖然是過剩的，但過剩幅度并不明顯。
國際頭部鹽鋰廠相關(guān)人士稱，目前比較主流的觀點(diǎn)是（鋰鹽）7-8月在目前價(jià)格位置徘徊，到了9-10月可能是下游排產(chǎn)的頂峰，或許會(huì)略漲一點(diǎn)，11-12月基本是往下走?！罢f白了，大家都知道沒那么缺，明年更不缺?！?/span>
隆眾資訊披露的上周碳酸鋰市場運(yùn)行情況也側(cè)面印證上述人士判斷。隆眾資訊信息顯示，碳酸鋰市場成交維持清淡，價(jià)格承壓下跌。（上周）某大廠放貨，成交價(jià)略高于當(dāng)日現(xiàn)貨價(jià)，對市場有所提振，加重鋰鹽廠挺價(jià)情緒，然而下游對高位表現(xiàn)抵觸，以謹(jǐn)慎剛需采購為主，現(xiàn)貨市場成交一般，價(jià)格承壓。預(yù)計(jì)短期內(nèi)供需雙方仍呈僵持博弈態(tài)勢，碳酸鋰價(jià)格或震蕩運(yùn)行。
對下游客戶拿貨有疑慮的原因，財(cái)聯(lián)社記者了解到起碼有兩點(diǎn)：一是某頭部電池廠鋰礦投產(chǎn)在即，市場擔(dān)憂其利用鋰資源優(yōu)勢打壓現(xiàn)貨碳酸鋰市場。實(shí)際上，財(cái)聯(lián)社記者也從某鋰礦商確認(rèn)，其因不接受前述頭部電池廠的壓價(jià)而選擇暫停合作。
二是廣交所碳酸鋰期貨上線，有市場人士擔(dān)憂期貨被做空而影響碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格。
據(jù)國信金屬團(tuán)隊(duì)分析，下半年隨著鋰資源供給端的逐步釋放，鋰價(jià)還是要回落到30萬元/噸下方的位置；另外，從全年維度看，其認(rèn)為鋰價(jià)也并沒有持續(xù)下跌至20萬元/噸以下的基礎(chǔ)，更有可能是在20萬-30萬元/噸的區(qū)間波動(dòng)。
