由于美股大量期權(quán)將于今日（周五）到期，且從下周一（7月24日）開始納斯達(dá)克100指數(shù)將進(jìn)行特殊再平衡，美股上漲之路增添障礙。

納斯達(dá)克100指數(shù)這項旨在降低科技股主導(dǎo)地位的特別指數(shù)再平衡，可能會讓被動投資者利用最后一個窗口，在周一調(diào)整生效之前將其投資組合調(diào)整到與基準(zhǔn)相符的水平。根據(jù)摩根大通策略師Min Moon的估計，此次改革將提高小型股的比重，雙向交易規(guī)?？赡苓_(dá)到600億美元。

納斯達(dá)克100指數(shù)的特殊調(diào)整還恰好碰上了月度期權(quán)活動，另外，目前交易商正焦急地等待企業(yè)財報和下周美聯(lián)儲政策會議，以尋找市場前景的線索。今年以來，美國股市頂住了所有悲觀警告的沖擊，進(jìn)入牛市行情，迫使交易員紛紛買入看漲期權(quán)以迎頭趕上。

據(jù)衍生品分析公司Asym 500的創(chuàng)始人Rocky Fishman估計，約有價值2.4萬億美元的股票和指數(shù)期權(quán)合約即將到期。這種被稱為OpEx（期權(quán)到期）的月度交易活動通常迫使交易員要么展期現(xiàn)有頭寸，要么開始新頭寸。這通常涉及投資組合調(diào)整，從而導(dǎo)致交易量飆升和價格突然波動。這次據(jù)稱是有史以來最大的7月份OpEx。

隨著股市陷入夏季的平靜，7月將成為兩年來交易第二慢的月份。但即將到來的兩件大事（期權(quán)到期和納指特殊調(diào)整）預(yù)計將刺激交易量和劇烈的價格波動。這也將為需要調(diào)整大量持股的基金經(jīng)理提供流動性機(jī)會。

Millbank Dartmoor Portsmouth的基金經(jīng)理Dennis Davitt表示，“我會關(guān)注流動性較差的股票而不是流動性很強(qiáng)的股票，前者正在獲得資金注入，后者可能會被賣出”，“可能會有火花（意外波動）”。

美國股市周四出現(xiàn)本周首次下跌，就業(yè)市場恢復(fù)活力的新跡象增強(qiáng)了今年至少再次加息的可能性。Netflix Inc.和特斯拉令人失望的業(yè)績也拖累了股市。納斯達(dá)克100指數(shù)周四一度下跌2.5%，創(chuàng)下去年12月以來的最大跌幅。