8月7日訊：
摘要
觀點：
預計短期內(nèi)價格弱勢運行。
理由：
供給端，隨著氣溫升高，青海地區(qū)鹽湖步入黃金生產(chǎn)期；江西地區(qū)礦山自六月末以來逐步恢復生產(chǎn)，帶動鋰云母月度開工率上行，整體碳酸鋰產(chǎn)量增加需求端，三元材料和磷酸鐵鋰開工率保持穩(wěn)定，終端市場受新能源汽車車輛購置稅減免政策影響，產(chǎn)銷繼續(xù)增長，短期內(nèi)隨著“百城聯(lián)動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季等活動影響新能源汽車滲透率將繼續(xù)提升。成本端，鋰精礦、鋰云母價格環(huán)比下降，成本端支撐有所減弱。
庫存端，本月碳酸鋰庫存去化，隨著鋰鹽價格下跌，下游廠商觀望情緒嚴重，僅維持剛需采購。綜合分析認為，雖然終端消費市場需求繼續(xù)增長，碳酸鋰目前大概率步入下行通道；加之碳酸鋰期貨深度貼水現(xiàn)貨，給市場一個下跌指引，預計短期內(nèi)鋰鹽價格弱勢運行。
操作策略：
考慮25-28萬元/噸區(qū)間，建議按需采購為主。
風險提示：
需求超預期；供給增量不及預期；國外礦采擾動
正文
一、市場回顧
本月碳酸鋰、氫氧化鋰價格持續(xù)下跌。截至7月31日，電池級碳酸鋰最新價格為27.75萬元/噸，月環(huán)比下降10.56%；工業(yè)級碳酸鋰最新價格為26.25萬元/噸，月環(huán)比下降9.61%。氫氧化鋰價格同樣持續(xù)下跌，氫氧化鋰價格為25.90萬元/噸，與上月相比價格跌幅為11.90%。本月供給增長，需求受終端市場利好政策影響繼續(xù)增長，成本端支撐減弱，庫存進一步去化。
二、產(chǎn)業(yè)新聞
2.1 政策篇
2.1.1 贛鋒鋰業(yè)投資100億建設鋰電池贛鋒鋰業(yè)公告，公司子公司贛鋒鋰電擬與內(nèi)蒙古呼和浩特市土默特左旗人民政府簽署投資協(xié)議投資建設鋰電池生產(chǎn)項目。該項目兩期年產(chǎn)能為20GWh，預計總投資100億元。一期建設年產(chǎn)10GWh鋰電池項目，計劃投資金額不超過60億元，預計本月開工建設，2024年底建成投產(chǎn)；二期將根據(jù)市場需求情況擇機開工投資建設。2.1.2 奉新時代10萬噸碳酸鋰項目一期正式點火7月19日，奉新時代鋰電材料年產(chǎn)10萬噸電池級碳酸鋰項目一期（3萬噸）舉行點火儀式。奉新時代鋰電項目分期建設，一期工程年產(chǎn)電池級碳酸鋰30000噸，項目始于2022年10月底開工，歷經(jīng)9個月，于2023年7月上旬基本建成，7月19日正式點火。2.1.3 商務部：將研究支持新能源汽車開拓國際市場等務實舉措商務部副部長郭婷婷表示，在外貿(mào)方面，將研究支持新能源汽車開拓國際市場，提升加工貿(mào)易發(fā)展水平，落實好便利商務人員辦理簽證、國際航班復航增班等務實舉措，辦好進博會、廣交會、服貿(mào)會等重要展會。在外資方面，我們將出臺進一步優(yōu)化外商投資環(huán)境的政策，推動繼續(xù)合理縮減外資準入負面清單。落實好外資企業(yè)圓桌會議機制，保持與外資企業(yè)的常態(tài)化溝通交流。2.1.4 中共中央政治局:要提振汽車等大宗消費7月24日， 中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議強調(diào)，要積極擴大國內(nèi)需求，發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側結構性改革有機結合起來；要提振汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費，推動體育休閑、文化旅游等服務消費。2.1.5 截至6月底 我國累計建成各類充電樁超過660萬臺根據(jù)一家汽車咨詢機構的數(shù)據(jù)，由于供應鏈問題的緩解，汽車制造商提高了汽車產(chǎn)量，滿足了市場被壓抑的需求，美國7月輕型車銷量預計將達到133萬輛，同比增長18%。2.1.6 美國7月新車銷量或增18%根據(jù)一家汽車咨詢機構的數(shù)據(jù)，由于供應鏈問題的緩解，汽車制造商提高了汽車產(chǎn)量，滿足了市場被壓抑的需求，美國7月輕型車銷量預計將達到133萬輛，同比增長18%。
三、產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)
3.1 鋰鹽價格7月碳酸鋰、氫氧化鋰價格持續(xù)下跌。截至7月31日，電池級碳酸鋰最新價格為27.75萬元/噸，月環(huán)比下降9.61%；工業(yè)級碳酸鋰最新價格為26.25萬元/噸，月環(huán)比下降10.56%。氫氧化鋰價格同樣持續(xù)下跌，氫氧化鋰價格為25.90萬元/噸，與上月相比價格跌幅為11.90%。6月氫氧化鋰凈出口0.96萬噸，碳酸鋰凈進口1.19萬噸。鋰鹽價差（電池級碳酸鋰與電池級氫氧化鋰）先升后降，自6月26日的1.00萬元，增長至7月12日的2.50萬元，而后降至最新價差1.75萬元。電池級碳酸鋰與工業(yè)級碳酸鋰價差持續(xù)增大，最新價差為1.55萬元，較上月環(huán)比增長24%；成本端六氟磷酸鋰下降至13.58萬元/噸，較上月同期環(huán)比跌幅為6.06%；進口鋰鹽與國內(nèi)鋰鹽價差低后走高，震蕩下行至7月17日的2.97元后，重新上行至目前的3.16元。
3.2 鋰礦價格7月，鋰精礦、鋰云母價持續(xù)下跌，鋰精礦跌幅更大。鋰精礦價格持續(xù)下跌至最新價格3485元/噸，月環(huán)比跌幅達13.95%；鋰云母價格自上月同期的7605元/噸，跌至目前6950元/噸，月環(huán)比跌幅為8.61%。對比來看，鋰精礦和鋰云母價格同時下降的情況，鋰云母價格表現(xiàn)出更強韌性。7月，隨著溫度升高，鹽湖生產(chǎn)步入黃金期；6月末以來江西地區(qū)礦山恢復開工，雖部分鋰礦企業(yè)由于天然氣管道檢修停工，后陸續(xù)于7月中旬恢復生產(chǎn)。從數(shù)據(jù)上看，鋰云母7月開工率繼續(xù)上行至49%，月環(huán)比上升13.95%，鋰精礦7月開工率下跌至47%，月環(huán)比下跌22.95%。綜合數(shù)據(jù)鋰礦、鹽湖數(shù)據(jù)，本月碳酸鋰產(chǎn)量或將增加。
3.3 前驅體及正極材料價格三元前驅體價格總體穩(wěn)定，三元前驅體523價格先漲后跌，三元前驅體811價格維持穩(wěn)定。截至7月31日，三元前驅體523最新價格為8.5萬元/噸，較上月環(huán)比增幅為1.80%；三元前驅體822最新價格為10.65萬元/噸，月環(huán)比降低0.56%。三元前驅體523本月價格先漲后跌，6月26日價格為8.30萬元/噸，于7月11日達到價格高點8.60萬元/噸，后小幅回落至最新價格8.50萬元/噸；三元前驅體811價格保持穩(wěn)定，在10.65萬元/噸至10.75萬元/噸的價格區(qū)間內(nèi)小幅波動。從二者價差來看，三元前驅體811與523價差持續(xù)下行至7月11日的2.15萬元/噸，后穩(wěn)定在該價差，月環(huán)比跌幅為10.79%。
3.4 鋰鹽進出口進口方面，碳酸鋰價格環(huán)比下跌，其他數(shù)據(jù)環(huán)比升溫。6月我國碳酸鋰進口量12787噸，環(huán)比大幅上漲26.45%，同比下降54.96%。碳酸鋰進口均價25467美元/噸，環(huán)比下滑35.48%。氫氧化鋰進口量258噸，環(huán)比上升104.76%，同比上升16.22%；氫氧化鋰進口均價65409美元/噸，環(huán)比上升88.72%，同比上升740.62%。出口方面，鋰鹽出口數(shù)據(jù)整體降溫。6月我國碳酸鋰出口量863噸，環(huán)比減少39.82%，同比下降14.64%。碳酸鋰出口均價42977美元/噸，環(huán)比減少12.03%。氫氧化鋰出口量9816噸，環(huán)比減少10.46%，同比下降2.01%；氫氧化鋰出口均價48658美元/噸，環(huán)比減少0.42%%，同比略微下降0.95%。
3.5 國內(nèi)鋰鹽產(chǎn)量及庫存碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增長，氫氧化鋰產(chǎn)量下跌，碳酸鋰庫存進一步去化。生產(chǎn)方面，碳酸鋰7月產(chǎn)量為44508噸，環(huán)比增加8.23%，同比增加46.80%；氫氧化鋰7月產(chǎn)量為25215噸，環(huán)比減少2.52%，同比增長27.05%。庫存方面，碳酸鋰6月庫存為47890噸，環(huán)比下降26.04%，同比增長29.59%。其中，下游庫存降至19279噸，環(huán)比減少6.84%，同比減少39.09%；冶煉廠庫存降幅更大，降至28612噸，環(huán)比減少35.05%，同比增長439.85%。6月鋰鹽廠長協(xié)訂單陸續(xù)恢復，碳酸鋰出貨穩(wěn)定；青海地區(qū)工碳需求情況良好，庫存整體去化。雖然碳酸鋰庫存自3月來持下跌，但目前尚未處于歷史低位 ，由于碳酸鋰價格持續(xù)下跌，下游廠商觀望情緒嚴重，7月庫存或將進一步減少。
3.6 電池及廢舊電池價格三元鋰電池與磷酸鋰鐵電池本月價格維持穩(wěn)定，廢舊電池價格上漲，作價系數(shù)下跌。電池價格方面，本月電池價格維持穩(wěn)定，動力型方形三元電芯價格為0.70元/Wh；動力型軟包三元電芯價格為0.75元/Wh；鈷酸鋰電芯價格為7.13元/Wh；小動力型方形磷酸鐵鋰電芯價格為0.62元/Wh；動力型方形磷酸鐵鋰電芯價格為0.63元/Wh。廢舊電池方面，廢舊523方形三元電池最新價格為40750元/WH，同比增長7.80%，較上月末環(huán)比上漲2.13%；作價系數(shù)降至136.5%，環(huán)比降幅達3.53%。廢舊鈷酸鋰電池最新價格為58000元/WH，環(huán)比增長13.39%，較去年同期下降25.31%，最新電池系數(shù)為71.5%，環(huán)比降幅達12.80%。
3.7 動力電池生產(chǎn)及裝機情況除三元電池產(chǎn)量，動力電池產(chǎn)量和裝機量環(huán)比上升。產(chǎn)量方面，6月中國動力三元電池產(chǎn)量為17697MWH，環(huán)比下降4.91%，同比跌幅3.36%，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量為42243MWH，環(huán)比上漲11.70%，同比上升84.23%，單月產(chǎn)量超三元電池兩倍。隨著中低端車型采用磷酸鐵鋰的增長，鐵鋰電池裝機量需求旺盛。6月新能源汽車產(chǎn)銷大幅增長，帶動當月動力電池裝機量持續(xù)增長。其中NCM裝機量上漲至10078MWH，較上月增長11.63%，同比下降12.96%，LFP裝機量上升至22738MWH，較上月增長18.72%，同比增速為47.50%。在動力電池占有率方面，LFP占有率略下滑至69.12%，NCM占比則上行至30.64%，NCM市占率本月回升。
3.8 新能源汽車產(chǎn)銷情況6月新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)增長，市場份額仍處提升通道。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，新能源汽車當月產(chǎn)量78.35萬輛，環(huán)比上升9.89%，同比上升32.81%，當月銷量80.63萬輛，環(huán)比上升12.52%，同比上升35.18%。受新能源汽車車輛購置稅減免政策、新能源車下鄉(xiāng)、“百城聯(lián)動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季等活動影響，新能源汽車6月市場滲透率進一步提升，至30.75%。
四、總結與展望
總體來說，鋰鹽價格在本月持續(xù)下跌，碳酸鋰期權期貨的上市為鋰鹽現(xiàn)貨價格帶來一定的下行壓力。供給端，隨著氣溫升高，青海地區(qū)鹽湖步入黃金生產(chǎn)期；江西地區(qū)礦山自六月末以來逐步恢復生產(chǎn)，帶動鋰云母月度開工率上行，整體碳酸鋰產(chǎn)量增加，預計下月隨著到港礦石增加，碳酸鋰產(chǎn)量將上升。需求端，三元材料和磷酸鐵鋰開工率保持穩(wěn)定，終端市場受新能源汽車車輛購置稅減免政策影響，產(chǎn)銷繼續(xù)增長，短期內(nèi)隨著“百城聯(lián)動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季等活動影響新能源汽車滲透率將繼續(xù)提升。成本端，鋰精礦、鋰云母價格環(huán)比下降，成本端支撐有所減弱。庫存端，本月碳酸鋰庫存去化，隨著鋰鹽價格下跌，下游廠商觀望情緒嚴重，僅維持剛需采購。目前庫存水平尚未處于歷史低位，庫存壓力小，預計短期內(nèi)下游廠商仍維持觀望，庫存將進一步去化。預計后市，雖然終端消費市場需求繼續(xù)增長，碳酸鋰目前大概率步入下行通道，加之碳酸鋰期貨深度貼水現(xiàn)貨，給市場一個下跌指引，預計短期內(nèi)價格弱勢運行。
