LME銅價(jià)創(chuàng)下7月以來(lái)最大單周漲幅，并且朝著九周來(lái)的最高點(diǎn)奔去。主要因工業(yè)大宗商品普遍受益于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息周期的樂(lè)觀情緒升溫，以及全球向可再生能源的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)提振銅金屬需求。在一系列美國(guó)數(shù)據(jù)顯示全球最大經(jīng)濟(jì)體增速正在放緩之后，投資者加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期已經(jīng)結(jié)束的押注力度。過(guò)去兩年，借貸成本上升和美元相對(duì)堅(jiān)挺一直是銅等金屬價(jià)格上行的最主要阻力。
截至上周，全球銅金屬價(jià)格基準(zhǔn)——倫敦金屬交易所(LME)銅金屬價(jià)格周漲幅約為2.9%。自11月以來(lái)，銅價(jià)跟隨全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上行，目前奔向九周來(lái)的最高點(diǎn)。
此外，原材料供應(yīng)端的談判也給銅價(jià)帶來(lái)了相對(duì)利好的消息，至少有一家中國(guó)大型銅冶煉廠同意降低礦業(yè)公司的費(fèi)用。較低的處理和精煉費(fèi)用表明銅精礦市場(chǎng)逐漸趨緊。
盡管如此，上周在上海舉行的一次大型銅業(yè)會(huì)議上，與會(huì)者們所透露的情緒顯然是褒貶不一。盡管銅礦市場(chǎng)料將趨緊，且長(zhǎng)期需求前景依然光明，但由于冶煉廠產(chǎn)能不斷增加，人們?nèi)該?dān)心短期內(nèi)供應(yīng)出現(xiàn)過(guò)剩。
周一，亞洲地區(qū)期貨交易所的銅等其他金屬與多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一同上漲，全球股市則普遍上漲，日經(jīng)225指數(shù)觸及33年來(lái)的最高位附近。亞洲地區(qū)鋁和鋅期貨價(jià)格的漲幅均超過(guò)1%。
刺激銅價(jià)上行的重要因素：全球轉(zhuǎn)向可再生能源帶來(lái)的銅金屬需求
迄今為止，舊動(dòng)能——即基建等主導(dǎo)因素未能刺激資金對(duì)于銅金屬價(jià)格看漲預(yù)期，并且陷入困境的全球房地產(chǎn)需求帶來(lái)的負(fù)面刺激似乎越來(lái)越大，因此空頭對(duì)銅價(jià)的押注規(guī)模在今年多數(shù)時(shí)間段較為龐大。
有著“銅博士”稱號(hào)的銅價(jià)，目前似乎在向一個(gè)全新的由可再生能源需求所驅(qū)動(dòng)的超級(jí)周期靠攏?？稍偕茉葱枨笊郎?，可謂驅(qū)動(dòng)銅金屬價(jià)格上漲的一大刺激點(diǎn)。
銅金屬對(duì)于推動(dòng)碳中和趨勢(shì)，以及可再生能源的發(fā)展和運(yùn)營(yíng)至關(guān)重要?？稍偕茉吹钠占芭c滲透，和銅金屬的需求之間存在正向的關(guān)聯(lián)，隨著可再生能源滲透力度不斷加大，該領(lǐng)域?qū)︺~的需求也將進(jìn)一步增加。
比如， 可再生能源如太陽(yáng)能和風(fēng)能在不同地區(qū)產(chǎn)生，而能源消耗最大的地區(qū)可能在其他地方，而銅是電力輸送和儲(chǔ)存的關(guān)鍵材料，用于制造輸電線纜、變壓器、電纜等，以便將可再生能源從產(chǎn)地輸送到消費(fèi)地;銅在太陽(yáng)能電池板和風(fēng)力渦輪機(jī)中同樣起著重要作用，太陽(yáng)能電池板中的電線和連接器常用銅金屬制造，風(fēng)力渦輪機(jī)的發(fā)電部分需要銅線圈; 可再生能源的發(fā)展通常需要新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)、太陽(yáng)能電池場(chǎng)等，這些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)都需要大量銅金屬。
國(guó)際能源署(IEA)近日發(fā)布的一份報(bào)告顯示，IEA預(yù)計(jì)到2024年可再生能源發(fā)電量在全球發(fā)電中的份額將超過(guò)三分之一。根據(jù)天氣條件，IEA預(yù)計(jì)，2024年很有可能成為全球可再生能源發(fā)電量超過(guò)煤炭發(fā)電量的第一年。
華爾街大行花旗集團(tuán)表示，在受全球脫碳以及碳中和相關(guān)需求增長(zhǎng)影響的少數(shù)幾種大宗商品中，銅是需求以及流動(dòng)性最強(qiáng)的標(biāo)的。因此，花旗集團(tuán)的分析師們認(rèn)為銅是“大宗商品領(lǐng)域中與脫碳相關(guān)性最高的交易“，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到2025年，碳中和趨勢(shì)將推動(dòng)銅價(jià)平均達(dá)到每噸1.2萬(wàn)美元。
