白銀是一種質(zhì)地柔軟，且擁有良好柔韌性、延展性、感光性、導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性和抗菌性等物理化學(xué)特性的貴金屬，從過去作為流通貨幣到現(xiàn)在的投資工具、工業(yè)材料，其一直是人類生產(chǎn)生活的重要組成部分。美國地質(zhì)勘探局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前全球白銀儲量約為55萬噸，主要分布地區(qū)包括南美洲、北美洲、歐洲和亞洲，主要分布在秘魯、墨西哥、波蘭、中國、俄羅斯、澳大利亞等國家，其中排名前8位的國家的儲量占到全球總儲量的約70%，集中度較高。
儲量與產(chǎn)量
白銀的主要供應(yīng)來源是礦產(chǎn)銀（占總供應(yīng)的80%）和再生銀（占總供應(yīng)的20%）。世界礦產(chǎn)白銀生產(chǎn)主要集中在白銀資源相對豐富的國家和地區(qū)，而再生銀生產(chǎn)主要集中在一些白銀消費(fèi)大國。世界白銀協(xié)會發(fā)布的《世界白銀年鑒2023》顯示，2022年，按白銀礦產(chǎn)量排名，墨西哥、中國和秘魯位居前三名，儲量最大的國家秘魯銀礦產(chǎn)量僅排第三，僅為排名第一的墨西哥的一半。
表為世界白銀儲量前8位國家
表為2022年世界白銀礦產(chǎn)量前10位國家
由于白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是伴生，因此礦產(chǎn)銀分為獨(dú)立銀礦、原生礦產(chǎn)銀和銅、鉛、鋅等基本金屬伴生副產(chǎn)礦產(chǎn)銀。墨西哥擁有的銀礦大多是獨(dú)立銀礦，因此生產(chǎn)成本相對更低，白銀產(chǎn)量更大；而秘魯?shù)拇蟛糠謱?shí)物白銀產(chǎn)自幾個銅伴生礦，產(chǎn)量反而受到限制。2020年，受到疫情的影響，白銀的礦山供應(yīng)出現(xiàn)中斷，使當(dāng)年全球總產(chǎn)量同比下降4.6%，至24329噸。2021年至2022年，隨著疫情受到控制，礦山運(yùn)營逐步回到正軌，銀礦產(chǎn)量回升至25000噸/年左右，但距離疫情前26000噸/年以上的水平仍有差距。據(jù)英國金屬聚焦公司預(yù)測，2023年全球白銀礦產(chǎn)量將重回26000噸以上，有助于彌補(bǔ)近年白銀的供應(yīng)缺口。
產(chǎn)量排名前列的礦山
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年產(chǎn)量排名前20的銀礦中，有7座在南美，8座在北美，其他分布為歐洲3座、亞洲1座和澳大利亞1座，產(chǎn)量達(dá)到8356噸，占全球總產(chǎn)量的32.4%。近年來這類銀礦產(chǎn)量供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢，這是由一些大型銀礦品位下降和銅礦的副產(chǎn)銀減少導(dǎo)致的。盡管鋅鉛礦的副產(chǎn)銀數(shù)量有所增加，但對總體供應(yīng)的補(bǔ)充有限。
2022年，世界最大的銀礦為波蘭KGHM Polska Miedz銀礦，當(dāng)年產(chǎn)量為1316噸，同比增長1%。KGHM Polska Miedz的礦業(yè)中心包括位于波蘭的Rudna、Polkowice-Sieroszowice和Lubin原生地下銅銀伴生礦，除了銅之外，也有白銀、黃金和其他金屬資源。該公司自20世紀(jì)50年代以來一直在波蘭開采，政府持有32%的股份，據(jù)其官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)，該礦山盡管為銅伴生礦，但銀儲量十分大，達(dá)到驚人的6.8萬噸，資源量銀品位平均在56克/噸，屬于世界級銀礦藏。近年在Lubin和Polkowice-Sieroszowice的開采能力增強(qiáng)的情況下，開采區(qū)域銀品位上升，產(chǎn)量持續(xù)穩(wěn)居世界第一。
全球銀礦產(chǎn)量排名第二的是墨西哥的Penasquito露天礦山，2022年產(chǎn)量為1008噸，比2021年減少5%。礦山位于墨西哥中北部地區(qū)的薩卡特卡斯，由兩個露天采坑Penasco和Chile Colorado組成，屬于大型金銀鉛鋅多金屬礦床。該礦是墨西哥主要金銀鋁鋅礦生產(chǎn)礦山之一，最早由加拿大黃金公司（Goldcorp）持有，隨后在2019年被紐蒙特公司（Newmont）收購，每年能產(chǎn)出鉛1萬—2萬噸、鋅3萬—4萬噸、黃金6—8噸、白銀300—350噸，是金、銀、鋅和鉛的主要供應(yīng)地。礦山銀儲量為2.9萬噸，儲量銀品位在23克/噸左右。
銀礦產(chǎn)量排名第三的礦山是位于俄羅斯Magadan地區(qū)東北部的Dukat原生銀礦，2022年產(chǎn)量為569噸，較2021年減少3%。該銀礦是Polymetal公司最早的原銀資產(chǎn)之一，也是其旗艦礦山，儲備白銀品位達(dá)367克/噸，盡管該礦近年面臨枯竭的危機(jī)，但目前產(chǎn)量仍保持在全球前列。
排名第四的銀礦是印度的Sindesar Khurd地下鉛鋅銀伴生礦山，2022年的礦銀產(chǎn)量為557噸，同比增長1%。該礦山由全球第二大鋅生產(chǎn)商——印度斯坦鋅業(yè)（Hindustan Zinc Ltd）全資控股，位于印度拉賈斯坦邦，于2006年建成投產(chǎn)。盡管該礦銀品位較低，但受益于鉛的高產(chǎn)量，白銀產(chǎn)量與鉛產(chǎn)量的變化趨勢保持一致，維持穩(wěn)定增長。
位列全球第五的銀礦為秘魯?shù)腁ntamina露天礦，銀礦產(chǎn)量在2022年達(dá)到457噸，同比出現(xiàn)大幅回落。礦山作為一個大型的銅鋅鉬銀鉛多金屬礦，銅年產(chǎn)量為45萬噸，也位居世界前十，由必和必拓（33.75%）、嘉能可（33.75%）、泰克（22.5%）和日本三菱公司（10%）等幾家世界著名礦業(yè)公司共同持有。該礦的銀資源量大，可達(dá)到2.86萬噸，儲量銀品位約11克/噸。近年礦山受到疫情和當(dāng)?shù)厝罕姷种朴绊懸欢葧和＿\(yùn)營，據(jù)嘉能可最新報(bào)告顯示，Antamina銅礦產(chǎn)量目前仍持續(xù)下滑，白銀產(chǎn)量亦可能同步回落。
值得注意的是，銀礦產(chǎn)量在第六、第七和第八位的San Julian、Fresnillo和Saucito三個銀礦山均位于墨西哥，隸屬該國的弗雷斯尼洛公司（Fresnillo），2022年礦銀產(chǎn)量分別為445、423和373噸。同樣作為地下獨(dú)立銀礦，它們的銀儲量總計(jì)為1.12萬噸，儲備白銀品位平均在200克/噸以上，也因此為墨西哥貢獻(xiàn)了較多產(chǎn)量，使其成為全球最大的礦石白銀生產(chǎn)商和生產(chǎn)國。Fresnillo公司的同名礦場是世界上最古老的連續(xù)作業(yè)的礦場之一，早在1554年就有采礦作業(yè)的記錄。從數(shù)據(jù)來看，2022年三個銀礦的產(chǎn)量均同比下滑，主要是因?yàn)镾an Julian等礦山的礦石品位下降。
展望2023年，世界白銀協(xié)會預(yù)計(jì)全球礦產(chǎn)銀為2.62萬噸，較2022年增幅約為2.4%，但仍將低于過去10年平均的2.65萬噸。全球白銀供給長期增長緩慢，一方面是受生產(chǎn)成本和價(jià)格制約，另一方面是因?yàn)殂y礦項(xiàng)目運(yùn)作周期較長，勘探周期在5—6年，礦山建設(shè)周期從開發(fā)到投產(chǎn)長達(dá)4—5年?？傮w來說，未來在墨西哥和波蘭等國仍有新的項(xiàng)目落地，這有望進(jìn)一步提振銀礦產(chǎn)量。
