陜西省為硅鐵、蘭炭、金屬鎂的核心產(chǎn)區(qū)，硅鐵供應(yīng)全國占比約7%，蘭炭供應(yīng)全國占比約45%，金屬鎂供應(yīng)全國占比約58%。陜西硅鐵、蘭炭和金屬鎂的生產(chǎn)主要集中在榆林市府谷縣，當(dāng)?shù)囟鄶?shù)企業(yè)形成了“硅鐵—蘭炭—金屬鎂”循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈。蘭炭為生產(chǎn)硅鐵的主要原料，且蘭炭冶煉過程中產(chǎn)生的尾氣可作為燃料生產(chǎn)金屬鎂，金屬鎂為硅鐵第二大下游需求。府谷縣是全球最大的金屬鎂生產(chǎn)基地，有“中國鎂谷、世界鎂都”的美譽(yù)。
調(diào)研目的
第一，11月上旬，陜西地區(qū)10月結(jié)算電費(fèi)下跌0.09元／度落地，理論上利多當(dāng)?shù)毓梃F供應(yīng)，但供應(yīng)預(yù)期增幅不明確，需現(xiàn)場考察驗(yàn)證預(yù)期。除陜西地區(qū)外，2023年北方四大硅鐵產(chǎn)區(qū)的大工業(yè)電價(jià)均回落至2022年之前的水平，陜西地區(qū)電價(jià)維持在0.5元／度上方。前期高昂的電力成本嚴(yán)重影響當(dāng)?shù)毓梃F企業(yè)的生產(chǎn)意愿。10月結(jié)算電費(fèi)下調(diào)0.09元／度后，預(yù)計(jì)72#硅鐵生產(chǎn)成本下降700—720元／噸，75#硅鐵生產(chǎn)成本下降約740元／噸，將極大提高硅鐵廠家的生產(chǎn)意愿，但整體供應(yīng)增幅難測。
第二，2023年一季度，府谷地區(qū)產(chǎn)能7.5萬噸以下蘭炭爐淘汰事件發(fā)酵，據(jù)前期調(diào)研，截至10月底，拆除工作已基本完成，但置換后的蘭炭爐是否開啟尚不明晰。符合淘汰條件的蘭炭爐產(chǎn)能在陜西地區(qū)占比約39%，在全國占比17.4%，技改后的蘭炭爐復(fù)產(chǎn)將對(duì)全國蘭炭供需格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
第三，第一、第二季度由于蘭炭停爐，配套金屬鎂同步停產(chǎn)，此次調(diào)研需考察金屬鎂企業(yè)的復(fù)產(chǎn)意向及其后期對(duì)硅鐵需求的影響。
此次調(diào)研硅鐵生產(chǎn)企業(yè)8家，涉及產(chǎn)能5萬噸，占陜西硅鐵總產(chǎn)能的32.5%；金屬鎂生產(chǎn)企業(yè)6家，涉及產(chǎn)能22萬噸，占陜西金屬鎂總產(chǎn)能的25.37%。
調(diào)研結(jié)論
第一，陜西地區(qū)電價(jià)下行對(duì)當(dāng)?shù)毓?yīng)影響有限，預(yù)計(jì)年底前月度供應(yīng)增量在5000—10000噸。調(diào)研過程中了解到，陜西地區(qū)90%以上硅鐵廠家為自備電+循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，不跟隨大工業(yè)電價(jià)，自有電廠采購煤炭也多為市場煤。陜西地區(qū)大工業(yè)電價(jià)下調(diào)至0.43—0.45元／度，但擁有自備電廠的硅鐵工廠實(shí)際電價(jià)仍在0.5元／度左右。此次調(diào)研的8家硅鐵企業(yè)中只有3家為非自備電廠企業(yè)，是電價(jià)下調(diào)的受益者。因此，陜西地區(qū)電價(jià)下行對(duì)當(dāng)?shù)毓?yīng)影響有限，疊加前期檢修的復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)年底前月度供應(yīng)增量為5000—10000噸，陜西地區(qū)占比8%—16%，全國占比1%—2%。
第二，陜西地區(qū)硅鐵供應(yīng)增量有彈性，減量有黏性。從調(diào)研中得知，擁有循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的硅鐵廠家會(huì)綜合考慮成本，統(tǒng)一核算利潤。因此，即便硅鐵生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，供應(yīng)也不會(huì)出現(xiàn)明顯減量。而供應(yīng)增量則取決于大工業(yè)電費(fèi)及檢修后復(fù)產(chǎn)等因素，因此供應(yīng)增量有彈性。
第三，部分置換后的蘭炭和金屬鎂廠家有復(fù)產(chǎn)意向，但尚未大規(guī)模復(fù)產(chǎn)。據(jù)調(diào)研，府谷循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)中，蘭炭生產(chǎn)大多為企業(yè)自用。結(jié)合神木地區(qū)統(tǒng)一估測發(fā)現(xiàn)，蘭炭中料、大料庫存偏高，主要原因是蘭炭最大的下游電石持續(xù)虧損。整體看，蘭炭庫存偏高，部分企業(yè)出現(xiàn)頂棚現(xiàn)象，后期若蘭炭爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，蘭炭市場將進(jìn)一步承壓。
第四，2024年陜西地區(qū)計(jì)劃新投產(chǎn)硅鐵爐11臺(tái)，分別為2臺(tái)30000KVA爐、3臺(tái)33000 KVA爐、2臺(tái)40500 KVA爐和4臺(tái)40500 KVA爐，其中2臺(tái)30000 KVA爐和3臺(tái)33000 KVA爐投產(chǎn)可能性較高（預(yù)計(jì)將帶來7000噸左右的供應(yīng)增量）。
