德意志銀行（Deutsche Bank）經(jīng)濟(jì)學(xué)家周一警告稱，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)在明年上半年步入溫和衰退，美聯(lián)儲(chǔ)的降息幅度將超過(guò)市場(chǎng)目前的預(yù)期。

在一份展望報(bào)告中，德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2024年將降息175個(gè)基點(diǎn)。

鑒于美聯(lián)儲(chǔ)目前的利率為5.25%-5.5%，這意味著，到明年年底，這將使利率降至3.5%-3.75%。CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具的數(shù)據(jù)顯示，交易員目前預(yù)計(jì)到2024年12月的利率為4.25%-4.5%。

德意志銀行資深美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brett Ryan在接受采訪時(shí)表示，該行預(yù)計(jì)2024年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)兩個(gè)季度的負(fù)增長(zhǎng)，這將導(dǎo)致失業(yè)率從現(xiàn)在的3.9%“大幅上升”，到明年年中達(dá)到4.6%。

他說(shuō)：“我們預(yù)計(jì)明年上半年經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入疲軟期，這將導(dǎo)致從年中開(kāi)始更大幅度地削減開(kāi)支。”

與此同時(shí)，該行還預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)疲軟將“緩解通脹壓力”。德銀預(yù)計(jì)2024年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)“溫和衰退”。

該行還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年6月的會(huì)議上首次降息50個(gè)基點(diǎn)，隨后在明年剩余時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步降息125個(gè)基點(diǎn)。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)自2022年3月以來(lái)已將利率上調(diào)了525個(gè)基點(diǎn)，但迄今為止，美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎避開(kāi)了預(yù)期的衰退場(chǎng)景。

因此，Ryan說(shuō)，“如果未來(lái)形勢(shì)再次穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)的降息幅度將會(huì)小得多?！?

看多美股

美股方面，以Binky Chadha為首的德銀策略團(tuán)隊(duì)則預(yù)計(jì)，在通脹降溫和企業(yè)盈利迅速反彈的背景下，到2024年底，該基準(zhǔn)指數(shù)將達(dá)到5100點(diǎn)，這意味著較目前點(diǎn)位上漲約12%。

他們寫道，“盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高于趨勢(shì)線水平，但美國(guó)核心通脹率已經(jīng)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下降。持續(xù)下降將使整體通脹水平回到新冠疫情前的水平，而且不需要放緩增長(zhǎng)。此外，鑒于任何程度經(jīng)濟(jì)的衰退都被市場(chǎng)廣泛預(yù)期為溫和而短暫，我們目前只看到了適度的短期股票拋售。”

他們還預(yù)計(jì)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年出現(xiàn)溫和的短期衰退，標(biāo)普500指數(shù)整體的每股收益（EPS）將增長(zhǎng)10%；如果美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）明年能夠?qū)崿F(xiàn)2%的增長(zhǎng)，他們預(yù)計(jì)EPS將增長(zhǎng)19%。