第36屆歐佩克+部長級會議已經(jīng)結(jié)束，該集團(tuán)同意在原油價(jià)格下滑和預(yù)測明年將再次出現(xiàn)過剩的情況下深化減產(chǎn)。但值得注意的是，新增的減產(chǎn)量是以自愿為原則，歐佩克+會后公告中對此只字未提。
歐佩克+成員國們各自宣布在明年Q1期間“自愿”減產(chǎn)，總規(guī)模合計(jì)219.3萬桶/日，其中沙特和俄羅斯分別減產(chǎn)100萬桶和50萬桶。其余國家的具體每日減產(chǎn)規(guī)模為：
伊拉克-22萬桶、阿聯(lián)酋-16.3萬桶、科威特-13.5萬桶、哈薩克斯坦-8.2萬桶、阿爾及利亞-5.1萬桶和阿曼-4.2萬桶。
歐佩克公告顯示，第37屆會議定于明年6月1日舉行；巴西將于明年1月加入歐佩克+。市場憂慮成員國們“自愿”減產(chǎn)的約束性有限，具體執(zhí)行恐不及紙面規(guī)模，國際油價(jià)一度轉(zhuǎn)跌超3%。
摩根大通全球能源戰(zhàn)略主管克里斯蒂安-馬利克（Christyan Malek）表示：“沙特的‘棒棒糖’已經(jīng)成功地轉(zhuǎn)化為‘歐佩克+棒棒糖’。如果有什么能證明歐佩克+的凝聚力，那肯定就是今天的這個(gè)決定了?！彼亲钤珙A(yù)測歐佩克+將進(jìn)行更大幅度減產(chǎn)的分析師之一。
歐佩克+擴(kuò)大減產(chǎn)未能說服原油交易員
額外減產(chǎn)的自愿性質(zhì)很可能是市場情緒消極的原因之一。交易員們對各國將在多大程度上落實(shí)“自愿”基礎(chǔ)上的限制措施持謹(jǐn)慎態(tài)度。
一位交易員表示：“我們被細(xì)節(jié)淹沒了。額外的減產(chǎn)措施由歐佩克+成員國自己宣布?！逼渌藙t認(rèn)為，“這是對之前達(dá)成一致的措施的重新包裝，只是增加了一些不確定的額外措施，再加上過去幾天的大幅反彈（更不用說月底和布倫特合約到期日了），油價(jià)不跌才怪。”
彭博社的能源專家Julian Lee表示，額外減產(chǎn)似乎是自愿的，這很可能導(dǎo)致市場情緒消極的原因。人們確實(shí)擔(dān)心，這可能只是對6月份已經(jīng)延長至2024年底的減產(chǎn)的重新包裝。生產(chǎn)商必須拿出一些確鑿的數(shù)據(jù)，才能讓市場相信削減是真實(shí)的。“他們溝通不暢。也許這反映了讓所有人達(dá)成一致的難度，但這本身就會讓人擔(dān)心額外的削減有多少是真實(shí)的?，F(xiàn)在看來，每天額外削減100萬桶的目標(biāo)不會正式形成新的官方產(chǎn)量目標(biāo)?！?
瑞穗銀行的羅伯特?亞格表示：“這是一項(xiàng)灰色協(xié)議，它為‘欺詐’提供了很大的空間，市場對此并不滿意?！彼a(bǔ)充說，沙特自愿延長每日100萬桶的減產(chǎn)計(jì)劃是意料之中的?！笆袌霾⒉徽J(rèn)為這是一筆板上釘釘?shù)慕灰??！?
Energy Aspects Ltd.咨詢公司研究總監(jiān)阿姆里塔-森（Amrita Sen）說，歐佩克+新的每日100萬桶減產(chǎn)目標(biāo)實(shí)際上可能只有一半。她說，這是因?yàn)橐恍﹪业漠a(chǎn)量已經(jīng)低于其目標(biāo)。
凱投宏觀首席大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Caroline Bain表示，在歐佩克+宣布進(jìn)一步減產(chǎn)后，石油市場仍可能會出現(xiàn)小幅赤字。他說：“我們認(rèn)為，這將使價(jià)格在當(dāng)前水平附近觸底，而不是引發(fā)價(jià)格再次上漲。我們曾預(yù)計(jì)第一季度石油市場將出現(xiàn)非常小的盈余，其中包括沙特將延長自愿減產(chǎn)的假設(shè)?，F(xiàn)在看來，市場似乎將出現(xiàn)小幅赤字?！?
瑞銀集團(tuán)分析師喬瓦尼-斯塔諾沃（Giovanni Staunovo）說：“歐佩克+的減產(chǎn)似乎是‘自愿’減產(chǎn)，而不是歐佩克+協(xié)議的一部分。因此，令人擔(dān)憂的是，其中很大一部分可能只是紙面上的承諾，實(shí)際上從市場上撤出的數(shù)量更少?！?
瑞銀的Dominic Ellis則表示，總減產(chǎn)量中有130萬桶是沙特和俄羅斯現(xiàn)有減產(chǎn)量的延伸，而這些減產(chǎn)量要么已經(jīng)在大多數(shù)人對2024年第一季度的假設(shè)中，要么不完全可信。此外，俄羅斯還將加大減產(chǎn)20萬桶/日，這與當(dāng)前的預(yù)期相比是新的，但鑒于俄羅斯歷來履約能力較弱，市場可能會對這一預(yù)期大打折扣。最后，關(guān)于剩余的50萬桶，目前還不清楚其中有多少會真正導(dǎo)致供應(yīng)退出市場?！拔胰匀粚τ蛢r(jià)的下跌反應(yīng)感到困惑，尤其是考慮到巴西將于2024年1月加入歐佩克+的消息，但這是歐佩克的不透明性適得其反的一個(gè)很好的例子?！?
A/S全球風(fēng)險(xiǎn)管理公司的Arne Lohmann Rasmussen稱，他們做了正確的事情，對迫在眉睫的2024年盈余做出了反應(yīng)，但他們的表現(xiàn)/執(zhí)行力真的很差。單獨(dú)宣布配額并不是良好的溝通方式。不過，油價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)概率現(xiàn)在應(yīng)該很小了。
安哥拉的激烈反抗也讓人擔(dān)憂。在激烈的談判結(jié)束時(shí)，安哥拉表示將拒絕接受其減少的產(chǎn)量配額，并繼續(xù)保持目前的產(chǎn)油量。安哥拉歐佩克理事Estevao Pedro在接受采訪時(shí)說：“我們的產(chǎn)量將高于歐佩克確定的配額。這不是不服從歐佩克的問題，我們提出了我們的立場，歐佩克應(yīng)該予以考慮?！边@次反抗將喚起人們對厄瓜多爾退出該集團(tuán)的令人不安的回憶。這個(gè)南美生產(chǎn)國表示將在2017年突破配額，最終以退出告終。
拉美增產(chǎn)巨頭巴西2024年起加入歐佩克+
明年起巴西將加入歐佩克+合作章程，但此舉不會約束巴西減產(chǎn)。巴西能源部長亞歷山大-西爾維拉（Alexandre Silveira）周四在該集團(tuán)的一次會議上表示，巴西將從明年開始加入其憲章。該憲章對所有產(chǎn)油國開放，對簽署國沒有約束力，但為對話和交換意見提供了一個(gè)平臺。
目前尚不清楚加入歐佩克+的產(chǎn)量政策是否符合巴西的利益。巴西是全球最重要的新供應(yīng)增長來源之一，而歐佩克+目前正在擠壓產(chǎn)量。Rystad Energy AS公司拉丁美洲總經(jīng)理Schreiner Parker說：“犧牲市場份額換取價(jià)格控制在沙特看來是必經(jīng)之痛，但對巴西來說并非如此。”
瑞銀集團(tuán)分析師喬瓦尼-斯托諾沃（Giovanni Staunovo）說：“考慮到巴西是一個(gè)大型產(chǎn)油國，正在推動(dòng)石油產(chǎn)量的增長，讓他們加入是很重要的，但他們似乎并沒有像墨西哥那樣減產(chǎn)，所以結(jié)論是：對歐佩克+有利，對平衡石油市場關(guān)系不大?！?
巴西是全球排名前十的產(chǎn)油國，且自2016年起一直是拉丁美洲最大產(chǎn)油國。官方數(shù)據(jù)顯示，這個(gè)拉美巨頭在今年第三季度日均出口原油180萬桶，同比增長40%。根據(jù)價(jià)格評估機(jī)構(gòu)Argus Media，巴西9月原油日產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的370萬桶，較去年同月增加近17%，也比今年8月增加6.1%。國際能源署（IEA）的數(shù)據(jù)顯示，巴西和美國優(yōu)于預(yù)期的產(chǎn)量增長使今年全球原油日供應(yīng)量增加了170萬桶，創(chuàng)下歷史新高。
