觀點(diǎn)
跨期套利方面,國內(nèi)銅現(xiàn)貨庫存維持低位水平,現(xiàn)貨升水及近遠(yuǎn)月價差維持高位,滬銅正套可擇機(jī)參與;國內(nèi)鋅錠現(xiàn)貨庫存處于近五年低位,預(yù)期短期滬鋅存在一定支撐,但原料庫存壓力仍在上行空間亦有限,滬鋅可擇機(jī)布局正套??缙贩N套利方面,多銅空鋅考慮逐步止盈;鋅鋁價差近期小幅回升,關(guān)注價差過度收窄之后的空鋁多鋅機(jī)會,建議價差在 1500 元/噸以內(nèi)入場。鎳不銹鋼方面,電積鎳供應(yīng)增加預(yù)期仍較強(qiáng),一體化 MHP 生產(chǎn)電積鎳成本較低,而不銹鋼下方有成本支撐,空鎳多不銹鋼套利謹(jǐn)慎持有。海外方面,外盤的買鋁拋鉛套利逐步止盈。
具體報告