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要點(diǎn)：
- 由于印尼產(chǎn)量增加、電動(dòng)汽車/不銹鋼需求疲軟以及電池對(duì)鎳的替代，鎳價(jià)繼續(xù)呈下跌趨勢(shì)
- 印尼的冰鎳生產(chǎn)可能打破 "硫化鎳用于電池 "的主題
- 專注于印尼市場(chǎng)的鎳工業(yè)公司（ASX:NIC）與多達(dá) 20 家電動(dòng)汽車制造商洽談電池鎳供應(yīng)事宜
- 今天通過(guò)與嘉能可簽訂銷售合同，首次向西方客戶直接銷售冰鎳礦石
正文
由于印尼冰鎳生產(chǎn)、電動(dòng)汽車需求弱于預(yù)期以及鎳在電池中的替代作用，硫化鎳公司股票在多條戰(zhàn)線上廝殺，對(duì)價(jià)格造成了影響。
鎳的故事曾經(jīng)很簡(jiǎn)單。
不銹鋼消耗了全球約 70% 的鎳，其中大部分是來(lái)自紅土的 2 級(jí)鎳。但專家們說(shuō)，電池用優(yōu)質(zhì)硫化鎳（1 級(jí)）才是最大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，而世界上很快就會(huì)出現(xiàn)硫化鎳的嚴(yán)重短缺。
硫化鎳是電池的理想材料，而用于煉鋼的紅土鎳則不是。這使澳大利亞硫化物勘探者和采礦者處于令人羨慕的地位。
從紅土礦石中提取電池級(jí)鎳和鈷非常困難，高壓酸浸（HPAL）是目前的主流工藝。高壓酸浸出工藝建造成本高昂，且很難獲得成功。
但中國(guó)人有加工創(chuàng)新的歷史。
在 2000 年代，中國(guó)開(kāi)發(fā)了一種名為鎳生鐵（NPI）的產(chǎn)品，它仍然是將鎳轉(zhuǎn)化為不銹鋼的廉價(jià)方法。
這種低成本的替代品充斥市場(chǎng)，拉平了炙手可熱的鎳價(jià)：
來(lái)源：Tradingeconomics.com/commodity/nickel
將 NPI 轉(zhuǎn)化為電池級(jí)化學(xué)品是不經(jīng)濟(jì)的，直到最近，去年供應(yīng)了全球一半鎳的印尼紅土生產(chǎn)商及其中國(guó)支持者取得了突破。
鎳锍是一種基于鎳精礦的中間產(chǎn)品，金屬含量通常為 70-75%。
鎳锍可轉(zhuǎn)化為電池級(jí)硫酸鎳。
澳大利亞最大的上市鎳生產(chǎn)商、鎳工業(yè)公司（Nickel Industries）目前表示，它正在與多達(dá) 20 家電動(dòng)汽車制造商商談電池鎳供應(yīng)事宜。
鎳工業(yè)公司在九月份銷售了34263噸鎳金屬，其中大部分是用于不銹鋼的鎳生鐵。
但它也生產(chǎn)了 5285 噸冰鎳粉。
今天，該公司與嘉能可公司（Glencore）簽訂了首份冰鎳銷售合同，合同期最初為六個(gè)月，這是該公司首次直接向西方客戶銷售冰鎳。
NIC 總經(jīng)理 Justin Werner 說(shuō)："我們很高興與嘉能可簽訂了首份冰鎳粉銷售合同，這份合同標(biāo)志著我們的冰鎳粉業(yè)務(wù)日趨成熟，我們的客戶群也實(shí)現(xiàn)了重要的多元化，進(jìn)入了與全球電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈密切相關(guān)的西方市場(chǎng)。"
令人高興的是，我們看到全球電池和電動(dòng)汽車制造商對(duì)我們的冰鎳產(chǎn)品有著濃厚的興趣，我們歡迎與嘉能可簽訂第一份合同，繼續(xù)擴(kuò)大我們的客戶群。
另一個(gè)問(wèn)題：下游需求疲軟
根據(jù)定價(jià)機(jī)構(gòu)基準(zhǔn)礦產(chǎn)情報(bào)機(jī)構(gòu)（ Benchmark Mineral Intelligence） 的數(shù)據(jù)，鎳的兩大主要用途--鎳鈷錳（NCM）電池和不銹鋼--在 2023 年第四季度的需求低于預(yù)期，這對(duì)化學(xué)品和金屬價(jià)格都造成了壓力。
盡管 2023 年 8 月、9 月和 10 月中國(guó) NCM 產(chǎn)量與 2022 年同期相比增長(zhǎng)了 5.5%，但與 2021 年和 2022 年同期 149% 的增長(zhǎng)率相比，還是相形見(jiàn)絀。
中國(guó)磷酸鐵鋰電池（LFP）產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張進(jìn)一步加劇了 NCM 產(chǎn)出的增長(zhǎng)乏力，隨著中國(guó)電動(dòng)汽車制造商為其新車型選擇 LFP 電池，LFP 產(chǎn)能同比增長(zhǎng)了 38.9%。
磷酸鐵鋰電池比 NCA 或 NCM 電池便宜，主要是因?yàn)樗鼈儾恍枰嚮蜮挕?
它們的使用壽命也更長(zhǎng)，但能量密度較低抵消了這一優(yōu)勢(shì)。事實(shí)證明，它們非常適合入門(mén)級(jí)電動(dòng)汽車。
它們的流行使硫化鎳公司的 "封套后 "鎳預(yù)測(cè)大打折扣，比如波塞冬鎳業(yè)公司（Poseidon Nickel）的預(yù)測(cè)：
資料來(lái)源 波塞冬鎳業(yè)公司在 2022 年 10 月 5 日澳大利亞鎳業(yè)會(huì)議上的發(fā)言
澳洲大佬 "仍然堅(jiān)信不疑“
必和必拓仍堅(jiān)持認(rèn)為，其西部硫化鎳部門(mén)將提供比印尼紅土鎳礦碳強(qiáng)度更低的電池鎳。
必和必拓還表示，硫化鎳將處于成本曲線的低端，仍然是為電動(dòng)汽車生產(chǎn)的最具可持續(xù)性的鎳。
必和必拓董事長(zhǎng)肯-麥肯齊（Ken Mackenzie）在最近舉行的股東年會(huì)上說(shuō)："我們的目標(biāo)是繼續(xù)擴(kuò)大我們的鎳礦地位。"
"就印尼而言，它確實(shí)擁有大量的鎳儲(chǔ)量，而且我們看到印尼的鎳產(chǎn)量近來(lái)大幅上升，但印尼的儲(chǔ)量通常是紅土礦，而不是我們所擁有的，即西澳大利亞的硫化礦，后者用于電池。"
"因此，要將印尼礦石轉(zhuǎn)化為電池級(jí)材料，需要更多的加工和能源，因此碳足跡要大得多。"
來(lái)源：澳洲Stockhead / KMC編譯
