電池鋁箔屬于鋁板帶箔品類之一，也是電池集流體的重要組成結(jié)構(gòu)。長期以來由于成本及質(zhì)量占比較低，需求支撐不足等原因，在新能源車行業(yè)爆發(fā)之前，市場關(guān)注度較低，從鋁板帶箔產(chǎn)量分布情況來看，2023電池箔占比3%，2021年占比僅1%。

新能源汽車和動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的持續(xù)增長，拉動(dòng)電池用鋁箔需求持續(xù)放量。自2022年以來電池箔產(chǎn)能產(chǎn)量呈現(xiàn)井噴狀態(tài)，當(dāng)年新增產(chǎn)量增速達(dá)到100%；從今年的市場供需格局來看，全球經(jīng)濟(jì)下滑，行業(yè)內(nèi)卷，已成為2023年市場的主旋律。

預(yù)計(jì)2023年中國鋁板帶箔產(chǎn)量或出現(xiàn)負(fù)增長，附加值相對(duì)較低的工業(yè)機(jī)械和建筑裝飾鋁板帶箔產(chǎn)品所占比重或持續(xù)下降。在輕量化政策驅(qū)動(dòng)下，包裝、交通運(yùn)輸所用鋁板帶箔產(chǎn)品占比上升，且2023年雖然利潤空間萎縮，但電池鋁箔產(chǎn)量仍可逆勢增長。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年國內(nèi)電池鋁箔項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的廠家有鼎勝新材、華北鋁業(yè)、安徽中基、優(yōu)箔良材、乳源東陽光、龍鼎鋁業(yè)、眾源新材、天山鋁業(yè)等，電池鋁箔行業(yè)在建和已規(guī)劃項(xiàng)目年產(chǎn)能合計(jì)約135萬噸。由于電池箔行業(yè)的技術(shù)壁壘，我國電池鋁箔行業(yè)的市場集中度較高，前三名占比超70%。預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)電池鋁箔產(chǎn)量29萬噸，同比增長3.6%；全球電池用鋁箔的需求量將達(dá)到48.8萬噸，供給量約48.3萬噸，維持緊平衡趨勢。

全球汽車行業(yè)節(jié)能減排政策的逐步趨嚴(yán)，節(jié)能環(huán)保已成為車企共識(shí)。輕量化技術(shù)作為一種重要的汽車節(jié)能減排途徑，在滿足汽車安全性和成本控制的條件下實(shí)現(xiàn)汽車減重。鋁合金是一種較成熟的輕量化材料，其密度是鋼的 1/3，采用鋁合金代替鋼材能夠有效降低汽車重量。在雙碳政策下，鋁合金一體壓鑄乘風(fēng)而起，可以讓新能源汽車輕量化。汽車輕量化作為未來汽車行業(yè)的重要發(fā)展方向，是具備較高的價(jià)值和廣闊的發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)賽道。

從數(shù)據(jù)來看，傳統(tǒng)行業(yè)用鋁量增速緩慢，新能源成為拉動(dòng)消費(fèi)的主力。鋁在新能源汽車領(lǐng)域中主要用于車身、發(fā)動(dòng)機(jī)殼體、底座、車輪等各種部件，與傳統(tǒng)燃油汽車相比，新能源汽車的耗鋁量是傳統(tǒng)燃料汽車的3-4倍，與此同時(shí)，鋁又是高碳排金屬原料，一噸原鋁的生產(chǎn)過程的碳排放量大約是20噸，降低生產(chǎn)環(huán)節(jié)的碳排放是鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，目前主流的減碳途徑有兩條，一是使用低碳排可再生能源生產(chǎn), 比如可再生能源電解鋁可減少約70%的碳排放量；二是加大再生鋁的使用比例，比原鋁生產(chǎn)可減少近90%碳排放。

我們基于2023年全年新能源汽車平均耗鋁量為230 kg/輛，并在汽車輕量化趨勢下對(duì)鋁的需求強(qiáng)度不斷增加的關(guān)鍵假設(shè)，預(yù)計(jì)2023年我國新能源汽車領(lǐng)域耗鋁量188.6萬噸，2025年337.5萬噸；2023年全球新能源汽車領(lǐng)域耗鋁量310.5萬噸，2025年550萬噸。

盡管現(xiàn)在新能源汽車用的都是傳統(tǒng)原鋁，對(duì)再生鋁合金行業(yè)造成了沖擊，但隨著新能源汽車滲透率的不斷提升，傳統(tǒng)鋁合金的用量將持續(xù)下滑。在實(shí)現(xiàn)綠色、低碳發(fā)展的需要，新能源汽車所需新材料也需要添加不同比例的再生鋁，也給傳統(tǒng)再生鋁提供了一定的市場空間。我們認(rèn)為2023年是新材料應(yīng)用于新能源汽車行業(yè)的發(fā)展元年，2024年開始新能源汽車行業(yè)對(duì)新材料特別是免熱處理材料的應(yīng)用將進(jìn)入快車道。同時(shí)新能源汽車與傳統(tǒng)燃油汽車的轉(zhuǎn)換，這對(duì)于再生鋁合金企業(yè)來說即是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。后續(xù)隨著國內(nèi)回收體系逐漸完善、相關(guān)技術(shù)升級(jí)，再生鋁保級(jí)利用將進(jìn)一步得到發(fā)展，有助于提高廢鋁經(jīng)濟(jì)效益及實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)。