2023年秋季，GTC澤匯資本預(yù)測(cè)，隨著全球多家公司為滿足不斷增長(zhǎng)的全球需求而加大運(yùn)營(yíng)力度，銅市場(chǎng)可能在2024年出現(xiàn)大幅的過(guò)剩。然而，截至今年年底的最新預(yù)測(cè)表明，由于全球各國(guó)更加雄心勃勃的氣候承諾導(dǎo)致世界面臨銅這一關(guān)鍵金屬的短缺，因此銅價(jià)將在2024年飆升。那么，對(duì)于未來(lái)一年我們對(duì)銅有何期待？
10月，GTC澤匯資本預(yù)測(cè)，在去年的供需平衡基礎(chǔ)上，銅市場(chǎng)將在2024年出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩。預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)量將超過(guò)使用量467,000公噸，較4月份預(yù)測(cè)的2024年297,000公噸過(guò)剩量大幅增加。然而，該組織明確表示，這一預(yù)測(cè)是基于現(xiàn)有的全球項(xiàng)目供需情況，隨著全球綠色轉(zhuǎn)型的加速，供需情況正在迅速變化。
GTC澤匯資本表示，“各國(guó)制造業(yè)活動(dòng)的預(yù)期改善、正在進(jìn)行的能源轉(zhuǎn)型以及新半制成品產(chǎn)能的開(kāi)發(fā)，應(yīng)會(huì)支持2024年世界精煉銅用量更高的增長(zhǎng)?！便~被視為一種關(guān)鍵金屬，對(duì)于電動(dòng)汽車(chē)、電網(wǎng)和風(fēng)力渦輪機(jī)的建造至關(guān)重要。
然而，到2023年底，BMI惠譽(yù)解決方案研究部門(mén)的一份報(bào)告顯示，由于采礦供應(yīng)中斷和需求增加，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年銅價(jià)將大幅上漲。報(bào)告稱，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年，在全球綠色轉(zhuǎn)型加速的推動(dòng)下，銅價(jià)將上漲75%以上。如果美聯(lián)儲(chǔ)今年降息，隨著美元價(jià)值在今年晚些時(shí)候下跌，價(jià)格也可能會(huì)上漲。
這一更新的預(yù)測(cè)反映了最近COP28氣候峰會(huì)上做出的多項(xiàng)承諾，其中60多個(gè)國(guó)家支持到2030年將全球可再生能源產(chǎn)能增加兩倍的計(jì)劃。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)將需要在未來(lái)幾年生產(chǎn)大量的銅。實(shí)際上，更高的可再生能源目標(biāo)可能會(huì)推動(dòng)到2030年全球銅需求額外增加420萬(wàn)噸?；谶@一預(yù)期，2025年銅價(jià)可能上漲至每噸15,000美元，遠(yuǎn)高于之前每噸10,730美元的歷史峰值去年三月的記錄。
高盛表示，由于采礦中斷，預(yù)計(jì)2024年銅短缺將超過(guò)50萬(wàn)噸。11月，由于最高法院的一項(xiàng)裁決以及出于環(huán)境問(wèn)題引發(fā)的廣泛抗議，CobrePanamá礦的生產(chǎn)暫停。與此同時(shí)，銅生產(chǎn)商英美資源集團(tuán)表示，計(jì)劃在2024年和2025年減產(chǎn)以削減成本。高盛分析師寫(xiě)道：“供應(yīng)削減強(qiáng)化了我們的觀點(diǎn)，即銅市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)更加明顯的緊縮時(shí)期?！痹摻M織認(rèn)為，到2024年底，銅價(jià)可能會(huì)達(dá)到每噸10,000美元，然后在次年進(jìn)一步上漲。
新興綠色能源市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)和金屬的需求不斷增長(zhǎng)中大幅受益，其中包括南美國(guó)家智利和秘魯。銅需求的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將刺激兩國(guó)礦業(yè)投資增加，并推動(dòng)出口需求。智利擁有全球約21%的銅儲(chǔ)量。智利的鋰行業(yè)也取得了巨大的成功，隨著需求的增長(zhǎng)，該行業(yè)正在獲得更多的國(guó)際投資。它與阿根廷和玻利維亞一起構(gòu)成鋰三角的一部分，這兩個(gè)國(guó)家合計(jì)擁有世界鋰供應(yīng)量的75%以上。
盡管2023年初對(duì)銅市場(chǎng)的預(yù)測(cè)不太樂(lè)觀，但一些年終展望預(yù)測(cè)，從現(xiàn)在到2030年，全球?qū)︺~的需求將大大增加，從而推高銅價(jià)。除非政府和私營(yíng)公司大力投資采礦活動(dòng)以確保產(chǎn)量滿足需求以支持加速綠色轉(zhuǎn)型，否則這種不斷增長(zhǎng)的需求可能會(huì)導(dǎo)致銅短缺。
