一、行情回顧

鐵礦石 2405 主力合約今日收出了一顆上影線 4.5 個點，下影線 2.5 個點，實體21.5 個的陰線，開盤價：973，收盤價：951.5，最高價：977.5，最低價：949，較上一交易日收盤跌 5 個點，跌幅0.52%。

二、消息面情況

1、截至 2 月 18 日，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水成本 2900 元/噸(不含稅)，張家港重廢價格2650 元/噸(不含稅)，鐵水比廢鋼價格高 197 元/噸(注：已考慮到廢鋼入爐造成的損耗等問題，此數(shù)據(jù)僅為當天即時成本理論值)。

2、2 月 18 日，Mysteel 調(diào)研全國樣本生鐵企業(yè) 64 座高爐中有 39 座停產(chǎn)檢修，檢修高爐容積合計10105m3，周度產(chǎn)能利用率為 37.45%，周環(huán)比下降 4.43%，月環(huán)比下降 9.57%。廠內(nèi)生鐵庫存48.2 萬噸，較節(jié)前增加8.87萬噸。

3、九江萍鋼鋼鐵有限公司計劃于 2024 年 2 月 20 日起對 3#高爐檢修 20 天，預計影響鐵水10 萬噸，螺紋鋼、盤螺產(chǎn)線同步輪流檢修，預計影響建筑材產(chǎn)量 12 萬噸。

4、2 月 18 日，全國 300 家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量 609.08 萬噸，較上一工作日降97.60萬噸，降13.81%;庫存周轉(zhuǎn)天 11.6 天，較上一工作日降 0.1 天;日消耗總量 38.81 萬噸，較上一工作日降5.94%;日到貨總量 27.97 萬噸，較上一工作日降 23.33%。

三、基本面情況

供應方面，2 月 5 日-2 月 11 日澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量 2056.4 萬噸，環(huán)比減少268.8 萬噸。澳洲發(fā)運量1482.3萬噸，環(huán)比減少 131.2 萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量 1292.7 萬噸，環(huán)比減少 64.2 萬噸。

巴西發(fā)運量574.1萬噸，環(huán)比減少 137.7 萬噸。假期期間受力拓火車脫軌和必和必拓司機罷工的影響，鐵礦淡季發(fā)運或受到一定擾動。繼續(xù)關注供應端的變化情況。

庫存方面，截至 2 月 18 日，45 港進口鐵礦庫存環(huán)比增加 528.3 萬噸至 13676.14 萬噸，港口庫存連續(xù)九期累庫，后期繼續(xù)關注港口庫存的變化情況。

需求方面，根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周 247 家鋼廠高爐開工率 76.37%，環(huán)比減少0.3%，同比減少3.17%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率 83.97%，環(huán)比增加 0.17%，同比減少 1.78%;日均鐵水產(chǎn)量224.56 萬噸，環(huán)比增加0.48萬噸，同比減少 6.25 萬噸，日均鐵水產(chǎn)量連續(xù)六期出現(xiàn)回升。

假期期間鋼廠生產(chǎn)大多保持平穩(wěn)狀態(tài)，僅個別鋼廠因季節(jié)性原因有檢修，由于節(jié)日期間鋼廠生產(chǎn)均以消耗庫存為主，鋼廠鐵礦庫存有明顯減量，預計節(jié)后鋼廠仍有部分采購補庫需求。繼續(xù)關注需求端變化情況。

整體來看，當前鐵礦發(fā)運出現(xiàn)季節(jié)性回落，需求端節(jié)后鋼廠存在繼續(xù)復產(chǎn)的預期及剛需補庫需求，短期鐵礦維持高位震蕩走勢。后期繼續(xù)關注需求端變化以及海外礦山供應情況。