13日晚間開(kāi)盤(pán)，滬銅主力一舉突破7萬(wàn)元關(guān)口跳空高開(kāi)，并創(chuàng)下了近兩年來(lái)的新高。截至夜盤(pán)零點(diǎn)10分，主力價(jià)格仍在上漲，報(bào)72050元/噸，漲幅達(dá)2.91%。
圖片來(lái)源：文華財(cái)經(jīng) 財(cái)聯(lián)社整理
據(jù)文華財(cái)經(jīng)盤(pán)中快訊顯示，有色協(xié)會(huì)召集中國(guó)大型煉廠會(huì)議，討論當(dāng)前原料緊張和加工費(fèi)急速下跌問(wèn)題，煉廠減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)。
財(cái)聯(lián)社查閱有色協(xié)會(huì)網(wǎng)站并未發(fā)現(xiàn)相關(guān)內(nèi)容，該消息目前尚未被證實(shí)。
同時(shí)，外盤(pán)LME倫敦銅也同樣出現(xiàn)大幅上漲，截至14日凌晨10分，倫銅漲幅達(dá)到3.18%且仍在持續(xù)攀升。漲幅的原因或同樣是預(yù)期供應(yīng)減少。
由于銅和宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，受下游需求減弱的影響，自2022年11月開(kāi)始，銅期貨價(jià)格就開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)兩年之久的橫盤(pán)震蕩行情。在長(zhǎng)期的盤(pán)整行情下，銅期貨的持倉(cāng)量與成交量持續(xù)下降，市場(chǎng)熱度逐漸趨冷。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年滬銅期貨共有沉淀資金222.33億，同比大幅減少29.39%。
此次銅期貨價(jià)格一舉高開(kāi)并創(chuàng)下2年的新高，引起眾多交易者關(guān)注。有業(yè)內(nèi)分析人士表示，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，黃金與銅或是兩個(gè)關(guān)鍵的上漲商品，而銅價(jià)在沉寂多年后或?qū)⒂瓉?lái)久違的多頭行情。
中國(guó)大型銅冶煉廠或?qū)p產(chǎn)？消息尚未被證實(shí)
據(jù)上海有色網(wǎng)SMM表示：據(jù)格隆匯消息，有媒體援引兩名消息人士表示，中國(guó)大型銅冶煉廠在周三的一次會(huì)議上同意削減一些虧損工廠的產(chǎn)量，以應(yīng)對(duì)原材料供應(yīng)短缺。此次會(huì)議召開(kāi)之際，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的銅精礦價(jià)格跌至10多年來(lái)的最低水平，損害了冶煉廠的利潤(rùn)。
雖然這一消息尚未得到證實(shí)，但其發(fā)酵已點(diǎn)燃了市場(chǎng)做多銅價(jià)的情緒，有色網(wǎng)表示，受此消息影響，倫滬銅價(jià)格紛紛飆升。
不過(guò)，雖未被證實(shí)，但此次的業(yè)內(nèi)企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)消息或有些許蛛絲馬跡。
五礦證券此前分析，2023年三季度之后，銅冶煉廠現(xiàn)貨銅精礦粗煉費(fèi)一路下跌，截至2024年1月19日，銅精礦加工費(fèi)已跌至34.5美元/干噸，周度環(huán)比減少9.1美元/干噸，達(dá)到近3年以來(lái)的低位。
而到2023年12月，中國(guó)銅原料聯(lián)合談判組（CSPT）敲定的2024一季度銅精礦TC長(zhǎng)單指導(dǎo)價(jià)格為80美元/干噸，現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)低于長(zhǎng)單指導(dǎo)價(jià)格。五礦證券表示，銅精礦加工費(fèi)行至低位，目前絕大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。冶煉廠的利潤(rùn)大致分為陰極銅的利潤(rùn)與硫酸等副產(chǎn)品的利潤(rùn)。
此外，因銅價(jià)長(zhǎng)期下跌，不少銅企業(yè)也出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)。據(jù)媒體報(bào)道，曾有“世界銅王”美名的王文銀，其所創(chuàng)辦的正威集團(tuán)曾是國(guó)內(nèi)較大的銅生產(chǎn)商，而近幾年因長(zhǎng)期無(wú)生產(chǎn)訂單，已出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，并拖欠員工工資。
同時(shí)還有在去年申請(qǐng)破產(chǎn)重組邁科集團(tuán)，曾是陜西最大民企，受銅價(jià)下跌影響也出現(xiàn)資金鏈斷裂。而據(jù)媒體報(bào)道，原是國(guó)內(nèi)首富的創(chuàng)始人何金碧或已失聯(lián)多日。
高盛：美聯(lián)儲(chǔ)若降息，銅和金將是最大受益者
不過(guò)，從機(jī)構(gòu)分析的觀點(diǎn)來(lái)看，早在1個(gè)月前就認(rèn)為銅與黃金會(huì)是未來(lái)的商品重點(diǎn)。
高盛分析師認(rèn)為，若美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息周期，銅和金預(yù)計(jì)將成為大宗商品中最大的受益者。
高盛在2月20日的一份報(bào)告中表示，美聯(lián)儲(chǔ)若降息會(huì)明顯利好金屬，尤其是銅和黃金，預(yù)計(jì)銅價(jià)將上漲6%，金價(jià)將上漲3%。
這一前景是基于對(duì)2年期美債收益率將下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，銅和黃金的價(jià)格上漲將超過(guò)石油等其他大宗商品。
中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)此前也發(fā)文表示，1月末，央行宣布將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供流動(dòng)性1萬(wàn)億元，銅價(jià)明顯受到驅(qū)動(dòng)向上跳空后維持高位震蕩運(yùn)行。從整體來(lái)看，春節(jié)假期過(guò)后，預(yù)計(jì)銅價(jià)金融屬性將有所減弱，供需面利多共振，將推動(dòng)銅價(jià)走出一輪上漲行情。
目前，正值國(guó)內(nèi)空調(diào)企業(yè)生產(chǎn)旺季，有色協(xié)會(huì)指出，從目前空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈整體情況來(lái)看，2月份，需求傳導(dǎo)有望增強(qiáng)，而春節(jié)前空調(diào)企業(yè)備貨，在其他終端需求都較為清淡的年末，空調(diào)行業(yè)消費(fèi)繼續(xù)平穩(wěn)回升。同時(shí)，2月份，國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)雙淡格局將會(huì)比較明顯，但春節(jié)后季節(jié)性產(chǎn)銷(xiāo)回升不可避免。
綜上所述，在供需面支撐下，近期，銅價(jià)或?qū)㈤_(kāi)啟一輪上漲行情，有色協(xié)會(huì)總結(jié)到。
