據(jù)外電3月15日消息，近期，現(xiàn)貨銅精礦加工精煉費(fèi)（TC/RCs）下降速度令人震驚，F(xiàn)astmarkets公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份銅精礦TC/RCs指數(shù)環(huán)比下降38.87%，創(chuàng)出歷史新低，但目前仍在下降，但銅精礦TC/RCs迅速下跌的原因是什么？這種跌勢能停止嗎？
有分析師稱，鑒于亞洲供應(yīng)中斷和新冶煉項(xiàng)目投產(chǎn)量增加，市場參與者已經(jīng)預(yù)計(jì)現(xiàn)貨銅精礦采購方面將出現(xiàn)激烈的競爭，但現(xiàn)貨銅精礦TC/RCs的下降速度仍超出了多數(shù)市場分析師的預(yù)期。
通常，如果銅精礦供應(yīng)緊張，則TC/RCs就會下降。TC/RCs是銅精礦供應(yīng)商支付給銅冶煉廠、用于后者將銅精礦加工為精煉金屬的費(fèi)用，其也是銅冶煉廠的主要收入來源。
Fastmarkets公布的評估數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日當(dāng)周，亞太地區(qū)銅精礦TC指數(shù)為每噸12.70美元，低于2月23日的每噸19.80美元，這是自2013年6月Fastmarkets開始跟蹤該數(shù)據(jù)以來的最低水平。
2023年11月，智利礦業(yè)公司Antofagasta和中國主要銅冶煉產(chǎn)商達(dá)成的2024年銅精礦加工精煉費(fèi)大約為每噸80美元和每磅18美分。
一位市場人士表示：“老實(shí)說，目前每噸10多美元和每磅10多美分的現(xiàn)貨銅精礦TC/RCs水平已經(jīng)低于我們此前預(yù)期的每噸20-30美元和每磅20-30美分的預(yù)期?，F(xiàn)在的問題是沒有一家冶煉產(chǎn)商擁有足夠的銅精礦供應(yīng)，這令現(xiàn)貨銅精礦的TC/RCs下跌之勢似乎不可阻擋?！?
另一位市場人士也贊同這一觀點(diǎn)，并表示銅精礦的供應(yīng)緊張是在2023年11月份第一量子公司（First Quantum）旗下的Cobre Panama銅礦被關(guān)閉后，銅精礦供應(yīng)出現(xiàn)一系列的中斷。但也有分析師稱，鑒于更多的貿(mào)易商與冶煉產(chǎn)商簽訂合同，現(xiàn)貨銅精礦TC/RCs現(xiàn)在的下行壓力較小。
另外一位市場人士稱，“大型貿(mào)易商更愿意與亞洲冶煉廠開始供應(yīng)談判，其中一些談判在農(nóng)歷新年假期前開始，當(dāng)時(shí)TC大約為每噸20美元?！?
第三位市場人士表示，由于“持續(xù)”的供應(yīng)短缺，特別是考慮到中國和印度即將上線的新銅冶煉項(xiàng)目，現(xiàn)貨銅精礦的TC極有可能降至個(gè)位數(shù)，甚至轉(zhuǎn)為“負(fù)值”。“但這將是不可持續(xù)的，鑒于銅精礦市場供應(yīng)短缺情況，任何反彈空間也將受到限制?！?
Fastmarkets銅分析師Andrew Cole表示，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024年銅精礦供應(yīng)缺口約為30萬噸，并預(yù)測全年現(xiàn)貨銅精礦的TC指數(shù)平均為每噸26美元，低于之前預(yù)測的每噸37美元。
現(xiàn)貨銅精礦TC/RCs跌勢在1月下旬曾短暫放緩，但Fastmarkets公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管第二季度國內(nèi)銅冶煉廠維護(hù)，現(xiàn)貨銅精礦TC/RCs跌勢再度開啟。
有冶煉廠人士稱，“如果出現(xiàn)發(fā)貨延遲，冶煉廠進(jìn)行設(shè)備維護(hù)將有所幫助，冶煉廠可以‘等待’材料，但現(xiàn)在的問題不是‘供應(yīng)延遲’，而是在礦山供應(yīng)意外中斷和一些關(guān)鍵礦產(chǎn)商的銅精礦產(chǎn)出下降后出現(xiàn)供應(yīng)損失，這意味著市場出現(xiàn)機(jī)構(gòu)性供應(yīng)短缺。
但他表示，如果銅冶煉廠削減產(chǎn)出或暫停生產(chǎn)，這是阻止現(xiàn)貨銅精礦加工精煉費(fèi)暴跌的最有效的方法，因?yàn)檫@意味著銅精礦需求將放緩。
但有冶煉廠高層人士表示，對于每家冶煉廠而言，制定生產(chǎn)計(jì)劃并不是一個(gè)容易的決定?！斑@永遠(yuǎn)不會像計(jì)算數(shù)學(xué)題一樣簡單，因?yàn)橐睙拸S還需要考慮其他因素?！?
Fastmarkets公布的數(shù)據(jù)顯示，A級陰極銅升水為每噸50-65美元，高于前一天的每噸45-62美元（ClF基準(zhǔn)）。
硫酸是銅、鉛和鋅冶煉的副產(chǎn)品，目前也是這些冶煉廠的主要利潤收入來源。
2023年，中國國內(nèi)硫酸價(jià)格低迷侵蝕了這些冶煉廠的利潤，但最近，隨著購買量的增加，市場出現(xiàn)了反彈的跡象。
短期內(nèi)，銅冶煉廠正在苦苦掙扎，尋找以極低的現(xiàn)貨銅精礦供應(yīng)，由于全球銅礦產(chǎn)量增長有限和新的冶煉項(xiàng)目正在籌備中，原材料緊張問題將在未來幾年持續(xù)存在，這將帶來銅冶煉廠的新一輪重組，在激烈的競爭中，部分競爭能力欠佳的冶煉廠可能需要關(guān)門大吉。“流動性不足、運(yùn)營成本高的冶煉廠有最終被關(guān)閉或合并的風(fēng)險(xiǎn)。”
“這只是每家治煉廠‘測試’的開始，他們將盡一切努力降低成本，提高效率，達(dá)到新的盈虧平衡點(diǎn)，而那些競爭力不強(qiáng)的業(yè)者，可能關(guān)閉生產(chǎn)。”
市場參與者表示，從長遠(yuǎn)來看，銅冶煉廠面臨的挑戰(zhàn)將貫穿整個(gè)行業(yè)并影響該行業(yè)的長期投資。
“現(xiàn)在，銅精礦供應(yīng)商可以很容易地以很好的價(jià)格出售他們的銅精礦，但如果買家（銅冶煉廠）關(guān)閉熔爐，這些供應(yīng)商就會遇到障礙。”
