03月20日訊：
據(jù)外媒3月19日消息，全球最大的鋰生產(chǎn)商雅保（Albemarle）宣布，將在Metalshub數(shù)字交易平臺(tái)上進(jìn)行一系列產(chǎn)品拍賣。
第一場(chǎng)“競(jìng)標(biāo)活動(dòng)”將拍賣10,000噸鋰輝石精礦，定于3月26日舉行。
根據(jù)雅保給客戶的通知，其目的是“探索價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，同時(shí)確保為所有客戶提供公平和透明的流程”。
這句話中的關(guān)鍵詞是“透明”。在過(guò)去的一年里，鋰價(jià)暴跌，使整個(gè)鋰供應(yīng)鏈都受到了沖擊。
但當(dāng)前的價(jià)格指標(biāo)到底有多可靠呢？雅保決定進(jìn)行一系列在線拍賣，這表明它認(rèn)為鋰行業(yè)（在定價(jià)方面）可以做得更好。
破碎的價(jià)格體系
電動(dòng)汽車電池市場(chǎng)的爆炸式增長(zhǎng)，使鋰在短短10年左右的時(shí)間內(nèi)從一種特種小眾產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)橹髁鞴I(yè)材料。
但鋰的價(jià)格體系尚未適應(yīng)這種規(guī)模的轉(zhuǎn)變。
雅保與大多數(shù)老牌生產(chǎn)商一樣，歷史上主要通過(guò)與買家直接談判的固定期限合同來(lái)銷售其大部分鋰產(chǎn)品。
然而，這種方式只能在一定程度上使其免受波動(dòng)劇烈的現(xiàn)貨價(jià)格的影響，現(xiàn)貨價(jià)格主要由中國(guó)決定，中國(guó)是世界上最大的將鋰原材料轉(zhuǎn)化為電池級(jí)材料的國(guó)家。
中國(guó)的第一個(gè)期貨價(jià)格來(lái)自無(wú)錫不銹鋼電子交易中心（Wuxi Stainless Steel Exchange），該交易所于2021年7月推出了碳酸鋰合約。
無(wú)錫交易所立即對(duì)全球定價(jià)產(chǎn)生了巨大影響，盡管它是一個(gè)有問(wèn)題的基準(zhǔn)，基于少數(shù)中國(guó)參與者之間非電池級(jí)碳酸鋰的現(xiàn)貨實(shí)物交易。無(wú)錫期貨定價(jià)與鋰現(xiàn)實(shí)之間的關(guān)系最多只能說(shuō)是模糊不清的。
2023年7月，廣州期貨交易所（GFEX）推出碳酸鋰合約后，無(wú)錫對(duì)中國(guó)和國(guó)際價(jià)格的影響力逐漸減弱。
然而，事實(shí)證明，GFEX的價(jià)格波動(dòng)與無(wú)錫一樣劇烈。一波投機(jī)熱潮導(dǎo)致這個(gè)新合約在10月至11月間成交量幾乎翻了一番，交易所被迫提高保證金，新增交割庫(kù)并擴(kuò)大交易限制以應(yīng)對(duì)波動(dòng)。
這并沒(méi)有阻止廣期所迅速成為鋰定價(jià)的公認(rèn)參考點(diǎn)，盡管非中國(guó)實(shí)體難以接入這一市場(chǎng)。
目前，西方公司尋找價(jià)格管理工具的選擇僅限于芝加哥商品交易所（CME）的氫氧化鋰合約，該合約雖已積累了一定的勢(shì)頭，但相對(duì)于其中國(guó)同行來(lái)說(shuō)仍然規(guī)模較小。截至2月底，芝商所的未平倉(cāng)合約量為22,275噸，而廣期所為321,329噸。
倫敦金屬交易所（LME）的鋰合約根本沒(méi)有交易，而在新加坡交易所上市的鋰合約去年僅交易了18手，今年以來(lái)交易量?jī)H為30手。
所有西方期貨合約均以Fastmarkets的價(jià)格評(píng)估為結(jié)算依據(jù)，F(xiàn)astmarkets與同類報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)Benchmark Mineral Intelligence一樣，發(fā)布了多種價(jià)格評(píng)估，旨在捕捉鋰供應(yīng)鏈的復(fù)雜性。
第三種方式？
不難看出，雅保為何要在波動(dòng)性較大的中國(guó)東部碳酸鋰市場(chǎng)和依賴第三方價(jià)格評(píng)估的西方氫氧化鋰期貨產(chǎn)品之間尋找第三條道路。
具有諷刺意味的是，目前唯一的另一個(gè)硬性定價(jià)參考點(diǎn)似乎頁(yè)即將消失。
皮爾巴拉礦業(yè)公司通過(guò)電池金屬交易所（Battery Metals Exchange）定期拍賣其鋰輝石，為生產(chǎn)鏈的上游端帶來(lái)了一定程度的價(jià)格透明度。
然而，這家澳大利亞最大的獨(dú)立礦商表示，目前幾乎沒(méi)有剩余未承諾出售的材料，這意味著未來(lái)的現(xiàn)貨銷售“不太可能發(fā)生”。
雅保本月晚些時(shí)候的鋰輝石拍賣將有助于填補(bǔ)定價(jià)空白，但似乎很有可能會(huì)隨之出現(xiàn)更多其他形式的鋰招標(biāo)。
如果有足夠多的招標(biāo)（交易）發(fā)生，Metalshub或許可以基于其平臺(tái)上發(fā)生的實(shí)物點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易生成價(jià)格指數(shù)。
Metalshub圍繞錳和鉻等鋼鐵合金建立了交易平臺(tái)。
與鋰一樣，此類金屬往往不是以標(biāo)準(zhǔn)化形式出現(xiàn)，歷史上也沒(méi)有在交易所進(jìn)行交易，而是由Fastmarkets等機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。
Metalshub已經(jīng)改變了這種動(dòng)態(tài)，目前正在與LME合作，為低碳鎳交易開辟一個(gè)論壇，最終目標(biāo)是產(chǎn)生一個(gè)基于交易的“綠色”鎳指數(shù)，以補(bǔ)充LME的標(biāo)準(zhǔn)一級(jí)鎳合約。
雅保在其向客戶發(fā)出的關(guān)于即將舉行的“競(jìng)標(biāo)活動(dòng)”的通報(bào)中表示，市場(chǎng)的這種數(shù)字化“正變得越來(lái)越重要，雅保支持這一發(fā)展趨勢(shì)”。
迫切尋求穩(wěn)定
根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）的數(shù)據(jù)，全球鋰礦產(chǎn)量已從2010年的2.5萬(wàn)噸猛增至去年的18萬(wàn)噸。
如果世界想要遠(yuǎn)離內(nèi)燃機(jī)以減少全球排放，那么就需要遠(yuǎn)遠(yuǎn)更多的鋰。
但是，生產(chǎn)商融資并建立新產(chǎn)能的能力已經(jīng)因繁榮-蕭條的定價(jià)循環(huán)而受到破壞，去年的崩潰行情是這一周期中的最新一次低谷。
在某種程度上，這反映了在快速發(fā)展的市場(chǎng)中，如何使生產(chǎn)與需求保持一致的問(wèn)題。但是，缺乏透明的基準(zhǔn)價(jià)格和有限的對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的能力并無(wú)助于解決問(wèn)題。
鋰供應(yīng)鏈正在日趨成熟，但鋰的定價(jià)似乎仍停留在早期開發(fā)階段。
應(yīng)該稱贊雅保公司試圖改變這種有問(wèn)題的定價(jià)悖論。
