在2023年四季度國內(nèi)針對原料市場的各種限制下，礦山及氧化鋁企業(yè)開工率不足，原料端產(chǎn)量下降明顯。氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)不足，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)長單逾期情況。部分下游用戶開始轉(zhuǎn)向進口氧化鋁，同時國產(chǎn)資源價格維持于高位運行，進口窗口持續(xù)于開啟狀態(tài)。自2023年底開始我國氧化鋁進口量開始逐漸增加，而2024年前兩月中國氧化鋁進口創(chuàng)下高位。

數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月份共進口64.35萬噸。其中1月份共進口35.13萬噸，2月份進口29.22萬噸，均處于近兩年氧化鋁進口量的高位水平。其中，澳大利亞仍是進口主力，1-2月份共進口約34.9萬噸。其次為印尼及越南資源，前兩月分別進口11.37萬噸和10.26萬噸。進口資源中，澳大利亞資源多為固定長單流向西北地區(qū)高純鋁用戶。印尼及越南資源現(xiàn)貨偏多，尤其越南資源在西南區(qū)域現(xiàn)貨偏緊之下多由廣西港口入境去往云南電解鋁企業(yè)。

2022-2024年2月氧化鋁進口量

3月份進口到貨依然偏多，從船期來看，北方鲅魚圈及青島兩個主要港口3月份共接泊7船22.7萬噸氧化鋁。其中鲅魚圈4船共13.03萬噸，青島港3船9.67萬噸。疊加南方港口到貨越南以及部分未報告資源，預(yù)計3月份我國氧化鋁進口總量仍將于26-28萬噸左右。

出口方面表現(xiàn)較為穩(wěn)定，2024年前兩月均維持于14萬噸左右，主要仍以去往俄羅斯方向為主。在不考慮外貿(mào)因素之下1-2月份中國氧化鋁供需處于小幅短缺狀態(tài)，進口資源進入后填補需求缺口，1-2月份平均過剩15萬噸。但在龐大供需基數(shù)之下，15萬噸基本可以視作平衡狀態(tài)。3月份隨著國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能利用率的提升以及高位進口量，預(yù)計3月份國內(nèi)氧化鋁供需仍將于小幅過剩13萬噸左右。

整體來看，目前針對于南方高均價區(qū)域來說，進口窗口仍呈開啟狀態(tài)。但北方進口窗口在持續(xù)收窄，以最新成交的澳洲資源來看，FOB 365-367美元/噸的出廠價格折合人民幣售價約3310-3340美元/噸，對比山東及山西地區(qū)均價來看甚至已處于關(guān)閉狀態(tài)。而隨著二季度國內(nèi)礦山及氧化鋁企業(yè)產(chǎn)能增加資源供應(yīng)將有所好轉(zhuǎn)，對于進口氧化鋁需求或?qū)⒂兴鶞p少，但剛需體量依然可觀。