近期，有“銅博士”之稱(chēng)的金屬銅期貨、現(xiàn)貨價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，相關(guān)上市公司股價(jià)隨之大幅飆升。為此，北方銅業(yè)、白銀有色等公司開(kāi)始提示風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，從需求端看，電網(wǎng)投資增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，空調(diào)排產(chǎn)略超預(yù)期，而新能源汽車(chē)及光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域保持快速增長(zhǎng)，繼續(xù)拉動(dòng)銅需求。同時(shí)，二季度冶煉端將進(jìn)入密集檢修減產(chǎn)周期，供應(yīng)短缺將逐步顯現(xiàn)。
部分公司股價(jià)大漲
北方銅業(yè)4月8日晚間公告顯示，公司主要產(chǎn)品為陰極銅。全球供需平衡狀況、主要產(chǎn)銅國(guó)的生產(chǎn)情況和重大經(jīng)濟(jì)政治事件以及市場(chǎng)投機(jī)、海運(yùn)價(jià)格因素等影響，會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來(lái)不確定性。公司陰極銅產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電氣、輕工、電子、機(jī)械制造、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域。北方銅業(yè)表示，自3月13日至4月8日，公司股票價(jià)格漲幅為108.44%，相比同行業(yè)公司偏離度較大，存在投資風(fēng)險(xiǎn)。
白銀有色4月8日晚間公告顯示，2023年前三季度，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約695.63億元，同比上升9.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-5128.55萬(wàn)元。公司存在市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)和股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。截至公告日，股東中信國(guó)安實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司將其所持有的白銀有色22.48億股股份質(zhì)押，占其所持有公司股份總數(shù)約99.89%，占公司總股本的30.35%。
對(duì)于銅價(jià)上漲帶來(lái)的影響，“原材料端也在漲價(jià)，對(duì)業(yè)績(jī)的提振作用需要進(jìn)一步觀(guān)察?！卑足y有色證券部工作人員告訴中國(guó)證券報(bào)記者。
高端銅板帶需求增長(zhǎng)
截至目前，金屬銅行業(yè)有6家上市公司披露了2023年年報(bào)，3家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)整體較為分化。
2023年，鑫科材料實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約32億元，同比增長(zhǎng)3.44%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-6126.27萬(wàn)元，同比下降162.69%。報(bào)告期內(nèi)，我國(guó)銅加工行業(yè)低位運(yùn)行，但高端銅板帶需求仍保持增長(zhǎng)。
2023年，云南銅業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1469.85億元，同比增長(zhǎng)8.95%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.79億元，同比下降12.73%。公司全年生產(chǎn)陰極銅138.01萬(wàn)噸。
多家上市公司披露，2023年，銅現(xiàn)貨均價(jià)為68272元/噸，同比增長(zhǎng)1.2%；LME期銅均價(jià)較2022年有所回落。2023年，得益于新增冶煉產(chǎn)能和復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的有效釋放和提升，銅精礦加工費(fèi)維持較高水平，同時(shí)冶煉廠(chǎng)加大對(duì)廢雜銅原料利用，國(guó)內(nèi)銅冶煉企業(yè)陰極銅產(chǎn)量增長(zhǎng)。
2023年，江西銅業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5218.93億元，同比增長(zhǎng)8.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)65.05億元，同比增長(zhǎng)8.53%。
供應(yīng)短缺或逐步顯現(xiàn)
對(duì)于近期銅價(jià)大漲的原因，百川盈孚電解銅分析師李花蕾對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，海外主要礦端擾動(dòng)因素依舊存在，冶煉廠(chǎng)集中檢修高峰臨近，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)短缺擔(dān)憂(yōu)加劇，助推銅價(jià)走高。同時(shí)，金屬市場(chǎng)全線(xiàn)上漲，進(jìn)一步提振了銅金屬的走勢(shì)。
國(guó)貿(mào)期貨研報(bào)顯示，從供應(yīng)端看，2023年年底開(kāi)始，海外銅礦供應(yīng)擾動(dòng)不斷，國(guó)內(nèi)冶煉廠(chǎng)聯(lián)合減產(chǎn)預(yù)期提升，預(yù)計(jì)二季度供應(yīng)短缺將逐步顯現(xiàn)；從需求端看，電網(wǎng)投資增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，空調(diào)排產(chǎn)略超預(yù)期，而新能源汽車(chē)及光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域保持快速增長(zhǎng)，繼續(xù)拉動(dòng)銅需求。
機(jī)構(gòu)看好銅價(jià)未來(lái)走勢(shì)。金源期貨研報(bào)顯示，從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)回落，進(jìn)口環(huán)比下降，供應(yīng)端持續(xù)趨緊；二季度冶煉端將進(jìn)入密集檢修減產(chǎn)周期，供需緊平衡將從預(yù)期走向現(xiàn)實(shí)。從庫(kù)存結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)內(nèi)去庫(kù)存預(yù)期強(qiáng)化，海外庫(kù)存偏低，將對(duì)銅價(jià)形成一定支撐。
中信建投證券研報(bào)顯示，3月份，銅價(jià)突破箱體上限并持續(xù)沖高。展望后市，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、國(guó)內(nèi)冶煉減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵，同時(shí)消費(fèi)品“以舊換新”產(chǎn)生新的需求，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)有望維持高位震蕩。
江西銅業(yè)披露，房地產(chǎn)低迷、傳統(tǒng)消費(fèi)增速低導(dǎo)致銅需求減少，而光伏、風(fēng)力發(fā)電及新能源汽車(chē)成為拉動(dòng)銅消費(fèi)的主力。
“電力、城市軌道交通、汽車(chē)等行業(yè)快速發(fā)展，規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，電線(xiàn)電纜需求將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。從銅的應(yīng)用領(lǐng)域看，目前電力行業(yè)用銅占比達(dá)到50%以上，家電占比約13%，建筑占比約9%?！崩罨ɡ賹?duì)記者表示。
百川盈孚研報(bào)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期以及中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高速增長(zhǎng)有望對(duì)銅價(jià)形成支撐。
