4月16日，上期所、上期能源分別發(fā)布有關(guān)銅、國(guó)際銅等品種風(fēng)控措施的通知，對(duì)品種漲跌停板幅度、交易保證金比例及部分合約平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)等進(jìn)行調(diào)整。
根據(jù)通知，自4月17日（周三）收盤結(jié)算時(shí)起，相關(guān)品種交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：銅、鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為9%。黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為10%。國(guó)際銅期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為9%。
另外，自4月18日交易（即4月17日晚夜盤）起，相關(guān)品種平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整如下：鎳期貨NI2405、NI2406、NI2407、NI2408、NI2409合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為9元/手。錫期貨SN2405、SN2406、SN2407合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為9元/手。白銀期貨AG2406合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之一點(diǎn)五。
上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次采取的提高交易保證金、手續(xù)費(fèi)的措施，是上期所根據(jù)近期市場(chǎng)運(yùn)行情況、內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)做出的防范價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)各方理性審慎參與，促進(jìn)品種長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的必要舉措。
“鑒于近期各類不確定因素增加，建議會(huì)員單位及市場(chǎng)交易者做好頭寸管理，合理控制倉(cāng)位，理性參與期貨市場(chǎng)。交易所將積極履行監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，在規(guī)則框架范圍內(nèi)科學(xué)決策、綜合施策，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行?！痹撠?fù)責(zé)人表示，上期所將持續(xù)跟蹤分析熱點(diǎn)品種的市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，做好價(jià)格監(jiān)測(cè)、持倉(cāng)監(jiān)控、行為監(jiān)管，加大對(duì)未如實(shí)申報(bào)實(shí)控賬戶的監(jiān)管力度，防范違規(guī)交易對(duì)價(jià)格的影響，嚴(yán)查破壞價(jià)格形成機(jī)制、侵害各方合法權(quán)益的違法違規(guī)線索，依法嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期商品期貨市場(chǎng)多個(gè)品種波動(dòng)加大，在這樣的背景下，交易所出臺(tái)相關(guān)措施，有利于各方穩(wěn)定情緒、理性參與。
金瑞期貨研究所所長(zhǎng)李麗表示，當(dāng)前銅價(jià)漲幅已較充分地反映了宏觀和微觀層面的積極因素，更需要關(guān)注邊際風(fēng)險(xiǎn)的累積。一方面，隨著美國(guó)通脹再度抬頭，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期弱化；另一方面，在當(dāng)前價(jià)格處于高位情況下，銅供需再平衡后，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)或不及預(yù)期，疊加高價(jià)對(duì)需求的抑制，旺季現(xiàn)貨供需傾向?qū)捤?。宏觀和微觀仍有可能形成新的預(yù)期差，從而放大銅價(jià)波動(dòng)。
此外，她認(rèn)為，俄羅斯金屬遭美英制裁，對(duì)銅品種而言總體影響偏短期。當(dāng)前俄銅產(chǎn)量及貿(mào)易流向受制裁影響偏小，俄銅貿(mào)易流向已經(jīng)完成轉(zhuǎn)變，2023年約60萬噸俄銅出口，其中流向中國(guó)37萬噸，流向土耳其17萬噸，流向歐洲6.5萬噸，英國(guó)和美國(guó)并非俄銅進(jìn)口國(guó)，2022—2023年均未進(jìn)口俄銅，且歐洲進(jìn)口俄銅的量級(jí)仍在持續(xù)下降。
“建議市場(chǎng)投資者理性交易，切勿過度投機(jī)。在市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜、價(jià)格波動(dòng)加劇的背景下，上期所及時(shí)對(duì)有色及貴金屬品種實(shí)施交易限額、漲跌停板及保證金等調(diào)整，對(duì)過度投機(jī)行為有較強(qiáng)的警示作用，保障了市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行?！彼f。
國(guó)投安信期貨有色首席研究員肖靜對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，在這波有色輪漲行情中，鎳價(jià)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。就基本面而言，長(zhǎng)期來看，在印尼現(xiàn)有礦產(chǎn)政策穩(wěn)定的大背景下，全球鎳資源正在淘汰高成本產(chǎn)能，鎳市供應(yīng)近兩年難以擺脫過剩格局。
貴金屬市場(chǎng)方面，南華期貨研究院有色金屬總監(jiān)夏瑩瑩表示，自今年3月初倫敦金放量突破2100美元/盎司以來，貴金屬價(jià)格加速上行，滬銀期貨4月8日更是罕見觸及漲停。
隨著貴金屬價(jià)格的持續(xù)快速上漲，滬金期貨與滬銀期貨成交、持倉(cāng)雙雙放大，上期所及時(shí)出臺(tái)了多項(xiàng)風(fēng)控措施穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，避免過熱交易。4月12日以來，滬金及滬銀期貨持倉(cāng)均有一定程度的回落，價(jià)格上漲趨勢(shì)趨緩。她認(rèn)為，上期所近期出臺(tái)的相關(guān)風(fēng)控措施，強(qiáng)化了市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，抑制了過度交易，有利于保障市場(chǎng)的穩(wěn)健有序發(fā)展。
