紐約5月20日消息，周一，芝加哥商品交易所（COMEX）的銅期貨創(chuàng)下歷史新高，因為中國出臺政策支持房地產(chǎn)行業(yè)，技術(shù)性買盤蜂擁進(jìn)入銅市做多，空頭回補(bǔ)也為銅價上漲提供支持。不過市場擔(dān)心未來會有更多現(xiàn)貨運抵美國，加上一些生產(chǎn)商拋售，導(dǎo)致銅價從盤中高點回落。
截至收盤，成交最活躍的2024年7月期銅報收5.079美元/磅，比上一交易日上漲2.9美分或0.57%。盤中觸及每磅5.199美元的歷史新高。
近幾周來銅價大幅上漲，因為投資者繼續(xù)押注礦商將難以滿足對這種導(dǎo)電金屬不斷增長的需求。自去年加拿大第一量子礦業(yè)的巴拿馬礦山意外關(guān)閉后，銅精礦供應(yīng)形勢轉(zhuǎn)為緊張，加工處理費用劇減，促使中國冶煉廠考慮聯(lián)合減產(chǎn)。隨著全球制造業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，需求前景樂觀，而主要礦山供應(yīng)存在風(fēng)險，難以滿足不斷增長的冶煉廠需求；必和必拓集團(tuán)提議收購英美資源集團(tuán)，進(jìn)一步凸顯全球礦銅供應(yīng)緊張，使得銅資產(chǎn)成為熱選，吸引大量資金涌入銅市做多。
上周五中國宣布了“歷史性”措施來穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)，央行提供了1萬億元人民幣的額外資金并放寬了抵押貸款規(guī)定，地方政府也準(zhǔn)備購買部分公寓。由于外部需求改善，推動中國4月份工業(yè)產(chǎn)出同比增長6.7%，這要高于3月份增速4.5%，也高于分析師們平均預(yù)期的增幅5.5%。
隨著期價一路突破上行，吸引更多基于圖表的技術(shù)性買盤入市，加速銅價上漲。
不過，期銅上漲和現(xiàn)貨市場需求明顯脫節(jié)。周五反映中國進(jìn)口需求的指標(biāo)上海洋山進(jìn)口銅溢價為零，遠(yuǎn)低于3月份為每噸60美元，這表明中國目前對進(jìn)口銅的需求疲軟。盡管5月份是中國傳統(tǒng)的銅需求旺季，但是過去兩個月上海期貨交易所銅庫存持續(xù)增長，最新庫存高達(dá)290,376噸，遠(yuǎn)高于年初的33,130噸。
印度金屬情報中心（Metal Intelligence Centre）主任桑迪普·達(dá)加表示，目前投機(jī)盤做多力量如此之大，需要一些大的利空消息才能阻止?jié)q勢，例如中國進(jìn)口放緩，出口過剩金屬，托克（Trafigura）將銅運抵芝商所交割倉庫，可能構(gòu)成上漲的阻力。如果以史為鑒，參考2008年原油期市的暴漲暴跌走勢，那些擔(dān)心錯過上漲行情的投機(jī)資金做多，可能推動銅價進(jìn)一步走高，直到全球經(jīng)濟(jì)放緩開始投下陰影，令所有市場人士恢復(fù)理智。
本月迄今COMEX期銅（近期合約）上漲11.46%，今年迄今上漲31.10%，周一收盤價比去年同期上漲38.47%。作為對比，2023年期銅上漲1.97%，創(chuàng)下2021年以來的最大年度漲幅，反映出市場預(yù)期美聯(lián)儲可能在2024年降息，刺激經(jīng)濟(jì)增長和商品需求；大型銅礦關(guān)閉以及生產(chǎn)中斷，可能導(dǎo)致全球礦銅供應(yīng)轉(zhuǎn)為緊張。
從中長期而言，全球經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型、電氣化以及人工智能行業(yè)有助于提振這種在電力和建筑行業(yè)用途廣泛的金屬的額外需求，而銅礦則面臨投資不足和生產(chǎn)中斷等擾亂。
從基金動態(tài)來看，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)基金在期銅市場上增持凈多單，這也是七周來第六次增持。截至5月14日，投機(jī)基金在COMEX銅期貨和期權(quán)市場持有凈多單72,785手，比前一周增加6,819手。作為對比，上周凈買入1,663手。
周一，上海期貨交易所的7月期銅合約上漲4,380元，收報每噸87,670元，盤中最高達(dá)到88,940元的歷史最高值。上海國際能源交易中心(INE）的7月保稅銅期貨上漲4,110元，報每噸78,570元，盤中觸及79,670元的歷史最高值。
在上海期貨交易所的注冊倉庫，5月17日的銅庫存為291,020噸，比一周前的290,376噸增加644噸。2023年12月底的庫存為30,905噸。
分析師表示，COMEX期銅的多逼空行情導(dǎo)致紐約期銅相對倫銅出現(xiàn)前所未有的溢價，引發(fā)了將銅供應(yīng)轉(zhuǎn)運美國的熱潮，意味著其他地方的金屬供應(yīng)減少。隨著對美國的出口增加，預(yù)計中國庫存可能出現(xiàn)下降。
周一，COMEX期銅基準(zhǔn)合約的成交量為113,185手，上一交易日105,557手；空盤量為160,810手，上一交易日159,184手。
