上周的4月CPI給市場注入一劑強(qiáng)心針，降息預(yù)期再度重燃。本周以來，眾多美聯(lián)儲(chǔ)高管密集發(fā)聲，就接下來的利率路徑釋放更明確信號。
隔夜，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)表講話、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特等多位高官相繼發(fā)表講話。
總體而言，雖然通脹數(shù)據(jù)提振了市場信心，但美聯(lián)儲(chǔ)官員整體立場仍“偏鷹”，稱仍需看到通脹持續(xù)下行的趨勢才可能做出降息決定。
美聯(lián)儲(chǔ)官員們對具體的降息路徑說法不一。有官員認(rèn)為，如果上周通脹降溫的趨勢能夠延續(xù)較長時(shí)間，那么年底降息是很有可能的。同時(shí)，考慮到今年一季度核心通脹連續(xù)走高的情景，也有官員表示限制性的貨幣政策可能不會(huì)太快離場。
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒“放鴿”：如果數(shù)據(jù)支持，考慮年底降息
下任美聯(lián)儲(chǔ)主席的熱門人選、現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，盡管最近的數(shù)據(jù)表明在通脹方面可能已經(jīng)恢復(fù)取得進(jìn)展，但是在開始降息之前，他需要再看到“幾個(gè)月”的良好通脹數(shù)據(jù)，認(rèn)為沒有必要進(jìn)一步加息。
沃勒在后續(xù)接受媒體采訪時(shí)給出了降息時(shí)間線的更多細(xì)節(jié)：“未來三到五個(gè)月的數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在2024年底考慮降息；如果獲得足夠多的有利數(shù)據(jù)，可以考慮在今年年底或明年年初降息?！?/span>
通脹數(shù)據(jù)方面，沃勒認(rèn)為，數(shù)據(jù)表明美國通脹并未加速，進(jìn)一步提高政策利率“很可能是不需要的”。
FOMC永久票委威廉姆斯：四季度前不會(huì)降息
FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯稱四季度前不會(huì)降息。
對于最新的通脹數(shù)據(jù)，威廉姆斯認(rèn)為“一次數(shù)據(jù)不能代表趨勢”，美聯(lián)儲(chǔ)的首要任務(wù)仍是控制通脹率回到2%。
利率方面，威廉姆斯表示，利率將是限制性的，但效力“可能會(huì)弱一點(diǎn)”。
2024年FOMC票委博斯蒂克：不急于降息，首次降息需謹(jǐn)慎
2024年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，美國經(jīng)濟(jì)一直都相當(dāng)具有韌性，接下來經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)增長，但通脹將有所放緩。
利率方面，博斯蒂克表示，美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場是限制性的，推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)決定貨幣政策將需要更長時(shí)間。
博斯蒂克認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)必須“謹(jǐn)慎對待首次降息”，并表示：“可能需要晚一些再降息，以確保通脹不會(huì)反彈、避免激起投資熱情和其他支出?！?/span>
上周，博斯蒂克曾表示，如果未來能夠延續(xù)“通脹穩(wěn)步放緩、經(jīng)濟(jì)勢頭持續(xù)”的趨勢，那么“在靠近年底時(shí)降息可能是合適的”，如果情況走向不一致，“也不會(huì)限于特定政策方針”。
2024年FOMC票委梅斯特：希望看到通脹“再持續(xù)幾個(gè)月”下降
2024年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特在講話中預(yù)計(jì)，今年美國經(jīng)濟(jì)增速將高于趨勢水平，通脹將回落，但需要比預(yù)期更長的時(shí)間。
利率方面，梅斯特認(rèn)為政策現(xiàn)狀不錯(cuò)，還需要再看到持續(xù)幾個(gè)月的通脹回落，通脹預(yù)期也同樣值得關(guān)注。
梅斯特補(bǔ)充道，維持現(xiàn)有的利率水平的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)太大，因?yàn)榫蜆I(yè)市場表現(xiàn)健康，意味著政策的限制性可能并沒有想象的那么突出。
總體而言，美斯特認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)保持耐心是正確的政策，需要一種有條不紊、耐心、整體的方法來對待數(shù)據(jù)。
梅斯特曾在周一時(shí)表示，她不再認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)適合在2024年降息三次，這樣的降息次數(shù)可能太多了?！拔抑霸_表示，我的預(yù)測與中位數(shù)一樣，是三次，然而就我目前看到的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況而言，我不認(rèn)為這仍然合適”。
波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯：利率將維持高位更久
波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，希望看到更多證據(jù)表明物價(jià)壓力正朝著2%的目標(biāo)邁進(jìn)。
柯林斯表示：“我認(rèn)為這是一個(gè)耐心非常重要的時(shí)刻或時(shí)期，數(shù)據(jù)將非常復(fù)雜，將比我預(yù)期的花費(fèi)更長時(shí)間?！?/span>
柯林斯還補(bǔ)充道，當(dāng)前的限制性利率可能會(huì)進(jìn)一步使經(jīng)濟(jì)增長承壓。
本月初，柯林斯曾發(fā)表講話傳達(dá)出同樣立場：利率需維持在高位的時(shí)間可能比先前所想要長，才能抑制需求并減輕價(jià)格壓力。
