據(jù)外電5月21日消息，有行業(yè)分析師稱，近期銅價閃電式反彈至歷史新高后，預(yù)計未來數(shù)周，這種銅價瘋狂上漲勢頭或不可持續(xù)，因交易商開始向美國市場發(fā)運銅，以沖抵在COMEX市場的空頭倉位，另一方面，作為全球最大的銅消費國，中國的目前的銅需求依然不溫不火。

  COMEX期銅價格在上周升至紀(jì)錄高位，而LME三個月期銅周一則升至紀(jì)錄高位的每噸11,104.50美元，年初迄今已經(jīng)大幅上漲28%。

  分析師表示，銅市的長期基本面強勁，未來數(shù)年，包括全球清潔能源轉(zhuǎn)型和人工智能（AI）在內(nèi)的應(yīng)用需求強勁，銅需求前景依然看好。而另一方面，全球銅供應(yīng)依然受限，這也導(dǎo)致礦產(chǎn)商競相爭奪高品質(zhì)項目。

  但有分析師指出，目前的漲勢似乎是建立在不穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，大量的投機活動和部分交易商急于回補大量的空頭倉位是漲勢背后的主要原因，其中一部分交易商可能此前在押注銅價將走低，而另外一部分是生產(chǎn)商的針對預(yù)期產(chǎn)出的套保賣盤。

  有市場人士稱，至少有100,000噸銅正在運往美國芝商所（CME）注冊倉庫的路上，這批銅將用于交易商在COMEX市場空頭倉位的實物交割，這將令市場看多熱情降溫。

  經(jīng)紀(jì)商Sucden Financial的分析師Robert Montefusco表示：“目前，這純粹是投機性需求，而非實際需求。這完全取決于這種需求是否成為現(xiàn)實，因為一旦投機客被“擠出市場”，銅價的漲勢就會消失?！?

  截至上周五的數(shù)據(jù)顯示，投機客持有的COMEX期銅凈空頭倉為7,525手或85,334噸，而生產(chǎn)商則持有凈空頭倉為91502手或約104萬噸。

  貿(mào)易商自南美洲向美國發(fā)運銅船貨

  市場人士稱，大宗商品貿(mào)易商和東亞地區(qū)的銅生產(chǎn)商在COMEX市場遭遇逼空。這令部分在COMEX期銅上持有空頭倉位的投資者被迫安排從智利或秘魯?shù)纳a(chǎn)商處向美國市場發(fā)運銅，部分貿(mào)易商調(diào)整發(fā)往中國的長單合同供應(yīng)量，同時部分交易商還自LME倉庫運出部分銅。

  市場人士稱，預(yù)計到5月晚期，將有逾20,000噸銅自智利運抵美國，預(yù)計6月和7月份，將有更多的銅流入美國市場。然而，有分析師稱，自LME向COMEX系統(tǒng)轉(zhuǎn)移銅可能受到一些限制，比如占LME銅庫存總量最多的俄羅斯產(chǎn)地的銅，是不能用于COMEX期銅合約的實物交割的。

  交易所數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，智利、秘魯和澳大利亞共生產(chǎn)17,250噸銅，這些銅在美國可以免稅進口，并在LME系統(tǒng)中。

  通常中國占全球銅消費需求總量的一半，但目前，中國銅消費需求遲滯，這主要是受房地產(chǎn)市場需求低迷和銅價處于高位影響。中國在上周晚期祭出歷史性的支撐房地產(chǎn)行業(yè)的政策，但其對房地產(chǎn)市場的實際銅消費需求的推動作用仍需要時間才能體現(xiàn)出來。

  而反映中國對進口銅需求的洋山港銅升水大體位于零，且上周甚至跌至每噸貼水5美元，而3月時，大約每噸為升水60美元。

  摩根大通分析師周一在一份報告中表示：“鑒于中國基本面暫時疲軟，我們認(rèn)為投資者仍有可能對這一局面失去一些耐心。在我們看來，這最終可能是一次非常健康的調(diào)整，將中國的銅需求喚醒?！?

  該分析師補充稱，中國許多潛在需求被擱置，但如果銅價處于較低水平，這些需求將開始升溫。

  由于全球需求上升和礦山供應(yīng)中斷，投資者和分析師對銅價的中長期前景仍持樂觀態(tài)度。