瑞銀全球財富管理公司周二在一份最新報告中表示，該機(jī)構(gòu)編制的一項大宗商品指數(shù)在未來6至12個月內(nèi)仍將有10%的上漲空間。

瑞銀全球財富管理美洲首席投資官Solita Marcelli領(lǐng)導(dǎo)的分析師團(tuán)隊在報告中指出，大宗商品價格仍有進(jìn)一步上漲的空間，石油和銅的需求上升和供應(yīng)短缺加劇，可能會在未來6至12個月內(nèi)為價格提供良好支撐。

“我們一直認(rèn)為，石油和黃金等大宗商品仍是潛在的地緣政治對沖工具。更具體地說，我們看好黃金和原油的收益策略，并建議為銅進(jìn)一步走高做好準(zhǔn)備，”報告指出。

大宗商品價格在2024年火熱表現(xiàn)，無疑成為了近來全球市場矚目的焦點。黃金、白銀和銅價目前均已觸及了歷史最高水平，而油價近來雖然在地緣政治沖突的影響下頗為動蕩，但年內(nèi)整體也同樣大幅走高。

由瑞銀編制的大宗商品指數(shù)瑞銀CMCI綜合指數(shù)今年迄今已上漲近11%，Marcelli和她的團(tuán)隊預(yù)計，未來6至12個月該大宗商品指數(shù)還將再上漲10%。

石油需求依然強勁；歐佩克+可能延長減產(chǎn)

石油輸出國組織及其以俄羅斯為首的產(chǎn)油國盟友，預(yù)計將在6月2日的歐佩克+聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會上，把自愿減產(chǎn)措施延續(xù)到第三季度。油價在本周二已進(jìn)一步走高。

Marcelli及其團(tuán)隊表示，“歐佩克5月前19天的原油出口量為2023年8月以來的最低水平，歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行依然重要?！?/span>

在中東，地緣緊張局勢在上周末再次爆發(fā)。據(jù)加沙衛(wèi)生官員稱，以色列26日的一次空襲造成加沙城拉法附近的一處難民營至少40人死亡。而在周一，一名埃及士兵在拉法邊境附近與以色列士兵發(fā)生沖突時喪生。

周二，紐約商品交易所7月份交割的WTI原油上漲2.11美元，或2.71%，報收于每桶79.83美元。作為全球基準(zhǔn)的7月布倫特原油上漲1.12美元，或1.4%，報收于每桶84.22美元。

供應(yīng)短缺將使銅市持續(xù)緊張

瑞銀分析師表示，實物市場的緊張狀況應(yīng)會繼續(xù)推動銅價繼續(xù)上漲。

Marcelli和她的團(tuán)隊指出，目前銅供給端在解決金屬供應(yīng)挑戰(zhàn)方面進(jìn)展甚微，而中國重新強調(diào)穩(wěn)定住房的政策應(yīng)該會支持投資者的興趣。瑞銀全球財富對銅的最新供需預(yù)估顯示，今明兩年銅的供需缺口預(yù)計都將達(dá)到約39萬噸。

“我們建議投資者繼續(xù)做多銅，逢低加倉，”瑞銀分析師稱。

銅價在上周則進(jìn)一步攀升至了創(chuàng)紀(jì)錄水平——最活躍的紐約期貨7月合約上周二報收于每磅5.106美元的高位，此后才逐步回吐了漲幅。據(jù)FactSet數(shù)據(jù)顯示，紐約期銅在周二下午收于每磅4.87美元。

自今年年初以來，銅價一直在飆升，原因是美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂在勞動力市場復(fù)蘇和企業(yè)盈利向好的情況下有所減弱。此外，占全球銅消費量“半壁江山”的中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，也刺激了對這種工業(yè)金屬的需求。

央行需求料將進(jìn)一步提振金價

在黃金方面，瑞銀分析師表示，全球央行的購買行為預(yù)計將使黃金在2024年剩余時間內(nèi)保持良好支撐，而在中東等地緣政治不確定的情況下，作為對沖工具的黃金需求將保持“健康”。

同時，美聯(lián)儲今年晚些時候可能開始的寬松周期，預(yù)計也會推動更多資金流入黃金ETF。

在上周下跌超過3%之后，黃金期貨隔夜出現(xiàn)了五個交易日以來的首次上漲。FactSet數(shù)據(jù)顯示，Comex最活躍的6月黃金期貨合約報收于每盎司2356.50美元。

Marcelli及其團(tuán)隊最近已將對黃金年底的價格預(yù)期上調(diào)至每盎司2600美元，并建議投資者在每盎司2300美元左右或以下逢低買入。