昨夜今晨，投資圈最熱的一條信息來自新能源行業(yè)。據(jù)業(yè)內(nèi)引述南華早報的報道，在供給端，釋放出“對新能源的過度投資將適得其反”，“新能源行業(yè)不應(yīng)該是唯一的焦點，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型也可以發(fā)展‘新生產(chǎn)力’”等信號。那么，這會給行業(yè)的發(fā)展帶來怎樣的變局呢？

天風證券認為，當下A股的審美偏好可分為：供給收縮、需求增速大于供給收縮、需求不增長。新能源中游就變成了一個另類，因為看好需求有增速，大體離不開新能源，其需求仍是高于平均水平，但不看好新能源中游供給?！靶氯龢印钡墓┙o側(cè)改革或來臨，估值抬升，供給側(cè)出清見效，業(yè)績可能會提升。

今天早盤，隆基綠能、通威股份、寧德時代等新能源龍頭股表現(xiàn)非常強勁。

今天早上，新能源的熱度起來得很快。市場上都在討論新能源的供給側(cè)改革。其源頭還是來自南華早報的一則消息。據(jù)報道，在近期召開的重磅會議上，供給端釋放出了重大信號。一方面提醒不要對新能源行業(yè)的投資出現(xiàn)不平衡的熱潮。另一方面，新能源行業(yè)不應(yīng)是唯一的焦點，因為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型也可以發(fā)展“新生產(chǎn)力”。對“新三樣”商品的支持—電動汽車，鋰離子電池和太陽能電池板必須“適應(yīng)”當?shù)貤l件。

天風證券認為，“新三樣”是好，但無序擴張內(nèi)卷到所有人不賺錢不支持。也就是從要量要市占率，逐步轉(zhuǎn)向要利潤。如果一家公司在成立后幾年倒閉，那么發(fā)展現(xiàn)代工業(yè)和培養(yǎng)新的生產(chǎn)力是不可持續(xù)的。新能源中游就變成了一個另類，因為看好需求有增速，大體離不開新能源，其需求仍是高于平均水平，但不看好新能源中游供給。新三樣的供給側(cè)改革或來臨，估值抬升，供給側(cè)出清見效，業(yè)績可能會提升。

今天早盤，光伏板塊表現(xiàn)明顯突出。光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線走強，BC電池、HJT電池方向領(lǐng)漲。東方日升漲逾13%，拓日新能、海源復材漲停，金剛光伏逼近漲停，愛旭股份、中來股份等大漲。

新能車產(chǎn)業(yè)鏈亦是大漲！

其實，供給側(cè)的苗頭早已顯現(xiàn)。5月8日，據(jù)工信部網(wǎng)站消息，工信部電子信息司對《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2021年本）》《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2021年本）》進行修訂，形成《鋰電池行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》《鋰電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2024年本）》，公開征求意見。

《征求意見稿》從產(chǎn)業(yè)布局和項目設(shè)立、生產(chǎn)經(jīng)營和工藝水平、產(chǎn)品性能、安全和質(zhì)量管理、資源綜合利用和生態(tài)環(huán)境保護、衛(wèi)生和社會責任、監(jiān)督和管理等幾大方面給出了指導意見和具體建議，適應(yīng)于鋰電池、正極材料、負極材料、隔膜、電解液生產(chǎn)企業(yè)。

《征求意見稿》提出，鋰電池企業(yè)及項目要符合國家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及布局要求，并提出要引導企業(yè)減少單純擴大產(chǎn)能的制造項目，加強技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。在生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)條件、工藝水平方面，《征求意見稿》提出了若干條指導意見。比如，企業(yè)每年用于研發(fā)及工藝改進的費用不低于主營業(yè)務(wù)收入的3%；申報時上一年度實際產(chǎn)量不低于同年實際產(chǎn)能的50%等。

5月17日下午，在工業(yè)和信息化部電子信息司指導下，中國光伏行業(yè)協(xié)會在北京組織召開“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會”。會議提出，規(guī)范管理地方政府的招商引資政策，建立全國統(tǒng)一大市場；適應(yīng)光伏技術(shù)迭代速度快的特點，建立有效的知識產(chǎn)權(quán)保護措施；鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場退出機制；加強對于低于成本價格銷售惡性競爭的打擊力度；保障國內(nèi)光伏市場穩(wěn)定增長，探索通過示范項目支持先進技術(shù)應(yīng)用，轉(zhuǎn)變低價中標局面等。

目前硅料價格仍處在下跌區(qū)間內(nèi)。硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，目前17家多晶硅企業(yè)中有5家開始檢修，且頭部企業(yè)過半數(shù)已有檢修計劃，預期當下的時點或是年內(nèi)硅料過剩的峰值，往后看預期6月減產(chǎn)規(guī)?；?qū)⒗^續(xù)擴大，第三季度開始或?qū)⒓铀俪銮迓浜螽a(chǎn)能。需求角度看，市場成交較為冷清，硅料廠挺價意愿較強，或?qū)r格形成支撐。硅片、電池片、組件等情況類似。

中信建投期貨認為，后市硅料跌幅或因檢修而逐步放緩，但目前硅料庫存壓力依然較大，因此短期內(nèi)價格反彈的概率不高。

鋰電池方面，在供給側(cè)，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，以及江西、青海地區(qū)企業(yè)開工上行，碳酸鋰產(chǎn)量將繼續(xù)提升。另外4月智利往中國出口2.29萬噸碳酸鋰，5月至6月將陸續(xù)到港，或?qū)鴥?nèi)市場有一定沖擊，整體來看，供給端壓力仍有望保持逐月增加態(tài)勢。

在需求側(cè)，5月汽車表現(xiàn)較為疲軟，政策落地效果暫未顯現(xiàn)，6月雖然存在沖量預期，但上游需求已經(jīng)提前反映，對當期鋰鹽需求影響有限。儲能6月同樣有搶裝和交付的支撐，但需求仍舊是已經(jīng)前置，對碳酸鋰的需求同樣并不會體現(xiàn)在當月。6月鋰鹽需求通常對應(yīng)著7—8月的終端需求，而該短時間是季節(jié)性淡季。此外，3—4月正極材料產(chǎn)量和電池產(chǎn)量對應(yīng)著材料環(huán)節(jié)的累庫，6月或有去庫動作。分析認為，6月鋰鹽需求較大概率下滑。

業(yè)內(nèi)人士認為，信號意義可能還不僅在于新能源，而是近些年，各種“卷”帶來的后果可能已經(jīng)引起了各方面的重視。這對于此后經(jīng)濟社會的發(fā)展是有重大意義的。