銅市場(chǎng)再次面臨投資者的謹慎態(tài)度
發(fā)布時(shí)間:2024-06-27 21:17:09      來(lái)源:上海金屬網(wǎng)

06月27日訊:

據外媒6月26日消息,隨著(zhù)全球能源轉型推動(dòng)了對銅的需求增加,基準礦產(chǎn)情報公司(Benchmark Mineral Intelligence,BMI)負責能源轉型大宗商品業(yè)務(wù)的項目經(jīng)理Piotr Ortonowski將今年稱(chēng)為銅的“意外之年”。

在今年的倫敦-南非礦業(yè)大會(huì )(London Indaba)上,Ortonowski在以“銅:挑戰重力——抑或只是炒作?”(Copper: defying gravity- or was it all just hype?)為主題的專(zhuān)題討論會(huì )上發(fā)言時(shí)解釋說(shuō),今年原本預計將是供應過(guò)剩的一年,因為還有幾個(gè)大型采礦項目正在加速增產(chǎn)。

“街談巷議都認為我們將出現50萬(wàn)噸以上的過(guò)剩。然而,實(shí)際發(fā)生的情況卻前所未有,”他指出,今年第一季度末,礦山中斷和生產(chǎn)指導削減達到了出人意料的水平。

“事實(shí)上,在短短幾個(gè)月內,我們就損失了2024年供需平衡中超過(guò)100萬(wàn)噸的銅產(chǎn)量。我認為,其直接影響在銅精礦市場(chǎng)上感受最為深刻,”他說(shuō)。

他解釋說(shuō),銅精礦的加工精煉費(TC/RC)折扣暴跌至歷史低點(diǎn),冶煉行業(yè)感受最為明顯。

“不久之后,我們聽(tīng)到中國冶煉行業(yè)表示……他們計劃減產(chǎn)5%至10%,這確實(shí)讓銅成為了投資界關(guān)注的焦點(diǎn)……從那一刻起,我們看到大量投機資金流入銅市場(chǎng)?!?

他指出,目前市場(chǎng)中出現了一定程度上重燃的謹慎情緒,投資者關(guān)注的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是中國市場(chǎng),Ortonowski說(shuō),中國市場(chǎng)尚未出現這種供應緊張的明顯跡象。

“事實(shí)上,我們看到的情況恰恰相反。我們在今年第二季度看到了反季節性的庫存積累,而這通常是中國銅消費的高峰季度,”他說(shuō)。

他指出,中國并沒(méi)有出現明顯的精煉銅產(chǎn)量削減,而且由于銅價(jià)上漲,今年有大量廢料流入市場(chǎng),他認為這有助于抵消精礦方面的一些緊張局勢。

Ortonowski還指出,需求已大幅下降,溢價(jià)正在轉為負值。

“我認為,投資者現在希望看到的是銅需求出現明顯回升,因為現在銅價(jià)已經(jīng)從峰值下跌了1000多美元?!?

Ortonowski還認為,銅正在進(jìn)入一個(gè)需求增長(cháng)高于趨勢水平的時(shí)期,預計這將主要由可再生能源、電動(dòng)汽車(chē)(EV)市場(chǎng)以及電力傳輸電網(wǎng)的需求推動(dòng),這將長(cháng)期推動(dòng)銅需求。

“我認為,我們正在進(jìn)入一個(gè)需求增長(cháng)的新時(shí)代,我們可能會(huì )看到,銅需求不是每年增長(cháng)2%至2.5%,而是可能增長(cháng)2.5%至3%,這聽(tīng)起來(lái)可能不是很多,但從絕對數值來(lái)看,確實(shí)很多,”他說(shuō)。

從需求的角度來(lái)看,Ortonowski指出,中期前景看起來(lái)“非常不穩定”,他解釋說(shuō),先進(jìn)項目的儲備很少。

他解釋說(shuō),預計不會(huì )有太多新增供應上線(xiàn),許多現有生產(chǎn)商都在艱難地維持產(chǎn)量。

“面對這種情況,我認為我們只能依賴(lài)少數幾個(gè)額外的產(chǎn)量來(lái)源……我們可能會(huì )看到,由于價(jià)格上漲導致品位門(mén)檻下降,礦山壽命延長(cháng),我們可能會(huì )看到消除瓶頸的項目,我們可能會(huì )看到更多的廢料流入,但是,最終,我認為這可能還不夠,我認為一些庫存減少和潛在的需求破壞是不可避免的?!?

他認為,有必要考慮哪些礦山能夠迅速投產(chǎn),并認為非洲在這方面是一個(gè)“完美的候選者”。

韋丹塔基本金屬公司(Vedanta Base Metals)首席執行官Chris Griffith也有同感,他指出,雖然全球銅的品位正在下降,但非洲可以找到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。他認為,因此,確保關(guān)鍵礦物的努力對非洲礦業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生了積極影響。

“在非洲——贊比亞和剛果民主共和國——經(jīng)營(yíng)的(礦業(yè)公司)實(shí)際上看到了一個(gè)非常有利的采礦環(huán)境,我認為這將為那些在世界上最好的銅礦開(kāi)采地區之一(經(jīng)營(yíng))的銅礦開(kāi)采商帶來(lái)非常積極的影響,”他說(shuō)。

同樣在專(zhuān)題討論會(huì )上發(fā)言的第一量子礦業(yè)公司(First Quantum Minerals)首席財務(wù)官Ryan MacWilliam同意,領(lǐng)導力在非洲采礦業(yè)中很重要。

“非洲擁有礦體……非洲各國應該采取正確措施,確保它們成為吸引資本的地方,”他說(shuō)。