近日，匯率波動(dòng)加大，不少上市公司密集公布套期保值舉措。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，僅6月以來(lái)，滬深兩市上市公司共發(fā)布48份有關(guān)“套期保值”相關(guān)主題公告，涉及金額都不小。
6月26日周三，美元指數(shù)持續(xù)走高突破106關(guān)口，受此影響亞洲貨幣承壓，人民幣兌美元跌破7.3大關(guān)，創(chuàng)2023年11月以來(lái)最低，日元兌美元失守160關(guān)口，刷新1986年以來(lái)最低記錄。
6月27日，香港一資產(chǎn)投資公司交易員對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，初步判斷美元指數(shù)短期沖高，主要受到地緣政治緊張的影響，加上美元降息預(yù)期弱化的原因。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月25日，美聯(lián)儲(chǔ)理事、永久票委米歇爾·鮑曼表示，預(yù)期2024年不會(huì)有任何降息行動(dòng)，將預(yù)期降息的時(shí)間推遲至2025年，其降息推遲言論引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
不過(guò)，6月24日，中金公司報(bào)告認(rèn)為，人民幣匯率持續(xù)面臨貶值壓力，外匯套息交易，減少了即期市場(chǎng)上的外幣供給，中美利差拉大背景下的套利行為增加是人民幣匯率壓力的來(lái)源之一。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今日美元漲勢(shì)稍緩，截至15:00，美元指數(shù)回落到106下方，美元對(duì)人民幣離岸價(jià)格回落到7.30下方。
匯率波動(dòng)企業(yè)套期保值常態(tài)化、規(guī)范化
據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，6月以來(lái)，滬深兩市上市公司共發(fā)布48份有關(guān)“套期保值”相關(guān)主題公告，涉及金額都不小。
如總部位于西安，主營(yíng)跨境商業(yè)數(shù)字營(yíng)銷的易點(diǎn)天下，6月19日公告提高了年初制定的外匯套期保值額度，公告稱“近期外匯市場(chǎng)波動(dòng)性增加，為更好控制匯率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，擬增加外匯套期保值額度”到16.5億元，較2月初的7000萬(wàn)驟然增加135%。
北京首創(chuàng)生態(tài)環(huán)保集團(tuán)近日公告稱，股東大會(huì)授權(quán)將劃撥15.6億自有資金，與SecheHoldings(SG)Pte.Ltd.在境外成立資金共管賬戶，同時(shí)可向銀行申請(qǐng)不超過(guò)外匯授信額度2,500萬(wàn)美元（約折合人民幣1.75億元），進(jìn)行外匯套期保值。
與此前相比，越來(lái)越多公司公告可行性報(bào)告和套保制度，顯示外匯套保在常態(tài)化和規(guī)范化。
如貴州川恒化工公告《外匯套期保值業(yè)務(wù)管理制度》稱，建立從股東大會(huì)、董事會(huì)到財(cái)務(wù)部門(mén)的組織架構(gòu)來(lái)運(yùn)作外匯套保；外匯套期保值業(yè)務(wù)交易已確認(rèn)損益及浮動(dòng)虧損金額每達(dá)到公司最近一年經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的10%且絕對(duì)金額超過(guò)人民幣1000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露
五洲特種紙業(yè)的可行性報(bào)告顯示，該公司70%以上原材料需要境外采購(gòu)，規(guī)定所有的外匯交易行為均以正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)，以具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為依托，基于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的，選擇流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)可控的外匯衍生品業(yè)務(wù)。
對(duì)于溢利的控制，國(guó)企的自律性較為明確。如6月24日，中國(guó)船舶重工集團(tuán)動(dòng)力股份有限公司的可行性報(bào)告要求，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的規(guī)模、期限與進(jìn)出口合同相關(guān)的資金頭寸及收款節(jié)點(diǎn)一一對(duì)應(yīng)，不超過(guò)需要保值金額的100%。
企業(yè)套期保值須警惕多重風(fēng)險(xiǎn)
中金公司6月24日?qǐng)?bào)告圖表顯示，境內(nèi)美元掉期交易量從2023年底開(kāi)始快速上升，從此前不足200億美元/月，上升到2024年第一季度接近500億-600億美元/月，增幅超過(guò)3倍。
在貨物貿(mào)易結(jié)匯量與出口金額的比例上，圖表顯示，在2023年年初達(dá)到68%高位后，一直下降至今，最新數(shù)據(jù)不足45%，顯示企業(yè)結(jié)匯的意愿和比例過(guò)去兩年處于下降趨勢(shì)。
最新數(shù)據(jù)顯示，2024年5月，銀行結(jié)匯1760億美元，售匯1919億美元。2024年1至5月，銀行累計(jì)結(jié)匯8919億美元，累計(jì)售匯9707億美元。
國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英6月17日表示，我國(guó)跨境資金流動(dòng)趨向均衡，外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。
財(cái)聯(lián)社記者注意到，近日，國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司黨支部撰文稱，下一步將加強(qiáng)外匯市場(chǎng)交易行為監(jiān)測(cè)分析和常態(tài)化評(píng)估，推進(jìn)市場(chǎng)自律管理；引導(dǎo)企業(yè)提升匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，推動(dòng)銀行建立健全服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)效機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)中小微企業(yè)的支持，多方合作降低企業(yè)外匯套保成本。
不過(guò)，中金公司提醒，比較常見(jiàn)的外匯套息交易，包括一類是降低出口收匯的結(jié)匯比率，保留更多的美元敞口。另一類則是更多采用掉期而非即期的形式賣匯。
這兩種操作對(duì)境內(nèi)外匯市場(chǎng)的供求都會(huì)產(chǎn)生一定影響，即減少了即期市場(chǎng)上的外幣供給，從而令即期人民幣匯率承壓。
此外，財(cái)聯(lián)社記者注意到，公開(kāi)信息顯示，近期多家企業(yè)因外匯操作違規(guī)，受到監(jiān)管部門(mén)的處罰，如6月26日，因非法買(mǎi)賣外匯，山東瀚洋重工機(jī)械（聊城）被罰近171萬(wàn)元；青島興信昌新材料公司因違反《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》等規(guī)定，處罰款18638995.5元。
