美債收益率周二普遍小幅下跌，美國方面當天公布的樓市和地區(qū)聯(lián)儲制造業(yè)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)疲軟，進一步助燃了人們對美聯(lián)儲下半年有望多次降息的預期。此外，美國財政部周二進行的兩年期國債標售也獲得了創(chuàng)紀錄的強勁需求，投資者蜂擁而至，有力地表明了他們對寬松周期可能即將開啟的信心。

行情數(shù)據(jù)顯示，截止紐約時段尾盤，美債收益率多數(shù)收跌。其中，2年期美債收益率下跌2.6個基點報4.5%，5年期美債收益率下跌1個基點報4.166%，10年期美債收益率下跌0.2個基點報4.253%，僅30年期美債收益率上漲1.2個基點報4.485%。

當天美債市場最受矚目的消息面事件，無疑是美國財政部進行的690億美元兩年期美債標售。而最終，在三類主要投標人中，由投資者組成的兩類競標人——直接和間接投標人獲配比例合計達91%，創(chuàng)下了2003年以來最高。具有購買所有未能拍出國債以防止拍賣流產義務的一級交易商獲配比例則僅為9%，創(chuàng)下了有紀錄以來最低。

雖然690億美元的標售規(guī)模創(chuàng)下了歷史記錄，但最終的得標收益率僅為4.434%，比美東時間下午1點投標截止時的發(fā)行前交易水平低出了2個基點以上。這是自1月份以來2年期國債發(fā)行中標收益率的最低水平。1月份的發(fā)行規(guī)模還只有600億美元。

牛津經(jīng)濟研究院分析師John Canavan表示，市場預期美聯(lián)儲下周會議將為9月降息奠定基礎，這一前景“維持了本月以來對短期美債的強勁需求，這種需求也延續(xù)到了今天下午的拍賣”。

蒙特利爾銀行資本市場美國利率策略主管Ian Lyngen在一份報告中也寫道，“貨幣市場和短期國庫券市場中仍有大量現(xiàn)金，這與投資者現(xiàn)在開始進入票息曲線以鎖定未來兩年收益的觀點是一致的。直觀地說，隨著近期降息前景的確定性增強，一級市場供應將受到歡迎。”

值得一提的是，兩年期美債收益率在4月底時還曾一度位于5%以上的峰值，但隨著利率期貨對美聯(lián)儲在2024年年底前至少兩次降息25個基點(從9 月份開始)的押注愈發(fā)堅定，與利率預期關聯(lián)最為緊密的兩年期美債收益率，在過去幾個月已一路穩(wěn)步回落。

本周余下時間里市場還將迎來更多債券供應，美國財政部將在周三將標售700億美元的五年期國債 ，在周四標售440億美元的七年期國債。

在經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，周二最新出爐的兩組美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)慘淡，也進一步增強了市場對美聯(lián)儲降息的預期。美國全國房地產經(jīng)紀人協(xié)會報告稱，與5月份相比，6月份成屋銷售量環(huán)比下降了5.4%，經(jīng)季節(jié)性調整的年化為389萬套。銷售額也比去年6月下降5.4%。這是自去年12月以來最慢的銷售增速。

NAR首席經(jīng)濟學家Lawrence Yun表示：“我們看到房地產市場從賣方市場向買方市場的緩慢轉變。待售房屋在市場上停留的時間更長，賣家收到的報價越來越低。越來越多的買家堅持進行房屋檢查和評估，在全國范圍內，二手房庫存正在明顯上升。”

此外，周二最新出爐的美國7月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)一路暴跌至了-17，創(chuàng)下了自新冠疫情封鎖以來的最差水平。美國硬數(shù)據(jù)(成屋銷售)和軟數(shù)據(jù)(地區(qū)聯(lián)儲調查)都表現(xiàn)不佳的局面，也令不少業(yè)內人士再度對美國經(jīng)濟的走向捏了一把汗。

目前，投資者還在等待周四將公布的美國第二季度國內生產總值(GDP)報告和周五公布的6月份PCE物價指數(shù)的表現(xiàn)，這些數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲的利率路徑提供更多線索。

美國銀行財富管理高級投資策略師Tom Hainlin表示，美國國債市場目前面臨的首要壓力是美聯(lián)儲、國債供應，然后是經(jīng)濟增長和通脹預期?！拔覀兊念A期是，6月份的PCE數(shù)據(jù)將強化我們對于通脹正在減速的觀點，而如果你看到PCE數(shù)字出現(xiàn)令人驚訝的增加，這可能會讓投資者重新評估股票的市盈率或美債收益率?！?/span>