年內(nèi)價(jià)格已翻倍的銻，在遭遇出口管制后，被拉至市場(chǎng)的“聚光燈”下。
財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，業(yè)內(nèi)對(duì)本次銻出口管制給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的影響看法不一，有認(rèn)為因受管制的銻品具體型號(hào)在出口中并不常見(jiàn)，或?qū)I(yè)內(nèi)影響有限；也有認(rèn)為在整體缺礦的背景下會(huì)引發(fā)海外搶購(gòu)，短期價(jià)格有望上漲。相關(guān)上市公司則表示，“尚不清楚影響多大”。
不過(guò)，多位受訪人士表示，在礦端趨緊難改以及下游光伏需求增量的拉動(dòng)下，對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期銻價(jià)持較樂(lè)觀態(tài)度。
影響幾何？
15日下午，商務(wù)部、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告》（下稱“公告”）。公告顯示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，為維護(hù)國(guó)家安全和利益、履行防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制。公告自2024年9月15日起正式實(shí)施。
某大型銻業(yè)公司總經(jīng)理向財(cái)聯(lián)社記者表示，本次出口管制的條件增加了一些對(duì)客戶背景條件等方面的調(diào)查要求，其他條款大部分跟之前出口要求差不多。
公告顯示，出口經(jīng)營(yíng)者需要向相關(guān)部門提交的文件中包含：最終用戶和最終用途證明，進(jìn)口商和最終用戶情況介紹。
有產(chǎn)業(yè)鏈人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，管制消息一出，短期內(nèi)肯定會(huì)引發(fā)海外搶購(gòu)，并且現(xiàn)在夏汛快結(jié)束，正逢海外進(jìn)口補(bǔ)貨期。
多位業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，本次對(duì)銻出口進(jìn)行管制，從被管制的具體型號(hào)來(lái)看，均為高純銻品及銻錠，純度都大于等于99.99%，“在實(shí)際生產(chǎn)中很少見(jiàn)”，正常出口的銻產(chǎn)品純度沒(méi)管制要求的那么高，大部分為99.5%、99.8%，“預(yù)計(jì)對(duì)行業(yè)影響有限”。
A股銻業(yè)“雙龍頭”為湖南黃金（002155.SZ）與華鈺礦業(yè)（601020.SH）。
財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份從華鈺礦業(yè)獲悉，公司不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外所生產(chǎn)的銻都銷往國(guó)內(nèi)，不涉及出口，“我們也是剛看到消息，現(xiàn)在還不確定影響有多大”。
湖南黃金工作人員對(duì)以投資者身份咨詢的財(cái)聯(lián)社記者表示，目前尚不清楚本次相關(guān)出口管制對(duì)公司的影響，公司2023年出口量約占銻品總產(chǎn)量的16%。
上海鋼聯(lián)稀貴金屬分析師陳琪琪告訴財(cái)聯(lián)社記者，主要影響：一是，在近一個(gè)月的空窗期內(nèi)，國(guó)外企業(yè)或?qū)⒎e極囤貨，或著手準(zhǔn)備采購(gòu)銻的申請(qǐng)材料，或?qū)?dǎo)致國(guó)內(nèi)整體對(duì)外出口意愿增加，之后，相關(guān)企業(yè)出口業(yè)務(wù)將會(huì)受限，出口量將會(huì)不同程度地減少；二是，價(jià)格波動(dòng)，短期內(nèi)銻品的大量出口，引發(fā)搶囤，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，或?qū)p少出口，尤其是許可證批復(fù)之前，出口量堪憂，短期利多為主，長(zhǎng)期看供需表現(xiàn)。
值得關(guān)注的是，15日在商務(wù)部新聞發(fā)言人就銻等物項(xiàng)出口管制政策應(yīng)詢答記者問(wèn)中提到，對(duì)有關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，旨在更好維護(hù)國(guó)家安全、履行防擴(kuò)散等國(guó)際義務(wù)。相關(guān)政策不針對(duì)任何特定國(guó)家和地區(qū)。出口符合相關(guān)規(guī)定的，將予以許可。
據(jù)悉，銻作為重要的“工業(yè)味精”，在軍工、航天航空、阻燃等應(yīng)用領(lǐng)域基本難以替代，在國(guó)內(nèi)外都被列入緊缺礦產(chǎn)名單。
礦端緊缺 銻價(jià)年內(nèi)已翻倍
今年以來(lái)，銻價(jià)呈現(xiàn)“直線”拉漲走勢(shì)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至8月15日，長(zhǎng)江有色市場(chǎng)1#銻均價(jià)16.05萬(wàn)元/噸，較年初8.13萬(wàn)元/噸的價(jià)格已近翻倍，為歷史新高。
長(zhǎng)江有色市場(chǎng)1#銻平均價(jià) （數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice）
財(cái)聯(lián)社記者在與多位銻產(chǎn)業(yè)鏈人士交流時(shí)了解到，上游礦料供給緊張是本輪銻價(jià)上漲的主要因素之一，甚至連行業(yè)龍頭閃星銻業(yè)也因缺礦而一度停產(chǎn)，公司相關(guān)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，6月25日開(kāi)始停產(chǎn)的冶煉產(chǎn)能已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，但目前礦料仍然非常緊張。
據(jù)悉，位于湖南冷水江市的錫礦山有著“世界銻都”之稱，目前主要由中國(guó)五礦旗下的閃星銻業(yè)運(yùn)營(yíng)，該礦山銻金屬保有儲(chǔ)量約30萬(wàn)噸，銻品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比約三分之一。
湖南黃金工作人員對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，公司作為國(guó)企，目前在銻礦庫(kù)存周轉(zhuǎn)上還是比較正常，公司的自有礦山能為原料供給提供一定程度保障，不足需要外購(gòu)的部分也算比較正常。
陳琪琪表示，本輪銻價(jià)上漲主要因原料供應(yīng)緊缺，市場(chǎng)上漲價(jià)情緒充斥在上下游中，且銻消費(fèi)方面光伏玻璃需求加持，阻燃劑需求平穩(wěn)；由于新龍礦業(yè)和閃星南礦停產(chǎn)等事情均影響著礦料緊缺，前段時(shí)間礦料緊缺到冶煉廠停產(chǎn)，后續(xù)緩解的可能性較小。
據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，2024年7月中國(guó)銻錠（含銻錠、粗銻折算、陰極銻等）產(chǎn)量實(shí)際為5786.943噸，整體與上個(gè)月6月的6559.3噸相比，環(huán)比下降11.78%。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，SMM的33家調(diào)研對(duì)象中有11家廠家停產(chǎn)，和上月相比減少3家；19家廠家呈產(chǎn)量縮減狀態(tài)，和上月相比增加4家；3家廠家產(chǎn)量基本正常，比上月相比減少1家。
有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，銻資源稀缺度高，全球靜態(tài)儲(chǔ)采比僅24:1，中國(guó)儲(chǔ)量、產(chǎn)量均居全球第一。隨著國(guó)內(nèi)銻資源儲(chǔ)量減少、品位下降、選礦成本提高、安全及環(huán)保要求提高等的影響，中國(guó)銻礦產(chǎn)量下降，導(dǎo)致全球供給量從2011年18萬(wàn)噸大幅下降至2021年8.3萬(wàn)噸。
高景氣度能維持多久？
盡管今年銻價(jià)已近翻倍，但多位受訪者對(duì)未來(lái)銻價(jià)持較樂(lè)觀態(tài)度。
有銻品生產(chǎn)商告訴財(cái)聯(lián)社記者，預(yù)計(jì)銻價(jià)高位運(yùn)行，客戶按需采購(gòu)，短期以穩(wěn)為主，也許會(huì)有一點(diǎn)松動(dòng)；但從長(zhǎng)期來(lái)看業(yè)內(nèi)基本一致看好，因?yàn)橘Y源端的供給萎縮難以逆轉(zhuǎn)。
湖南黃金工作人員表示，目前價(jià)格來(lái)看，銻行業(yè)呈現(xiàn)供需雙弱的局面，下游需求方面，隨著銻價(jià)的拉漲，一些較低端的阻燃劑品種內(nèi)的銻元素已逐漸被替代，下游最大的增量來(lái)自于光伏領(lǐng)域。
隆眾資訊光伏產(chǎn)業(yè)鏈分析師方文正告訴財(cái)聯(lián)社記者，銻在光伏玻璃中的使用量很低，對(duì)焦銻酸鈉成本的影響也極為有限，下游市場(chǎng)對(duì)銻價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)并不敏感。隨著全球?qū)稍偕茉吹闹匾曇约肮夥l(fā)電裝機(jī)量的快速增長(zhǎng)，光伏領(lǐng)域的用銻量同樣是有望高速增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)銻需求的主要力量。
據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，在光伏組件的成本結(jié)構(gòu)中，銻所占比例相對(duì)較小。剖析看，光伏玻璃在光伏組件成本中的比重約為6%，而焦銻酸鈉在光伏玻璃成本中的比重約5.2%，焦銻酸鈉中銻的含量為58%，若銻錠單價(jià)每上升1萬(wàn)元，焦銻酸鈉的成本增加5800元，光伏玻璃澄清劑的成本增加0.16元/每平方米，影響很小。
有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2023年-2026年全球銻資源供需缺口將由0.8萬(wàn)噸增加至2.1萬(wàn)噸，缺口比例由5%上升至12%；光伏需求增長(zhǎng)帶動(dòng)玻璃澄清劑對(duì)銻需求，占比將由2023年的24%提升至2026年的39%，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，銻價(jià)有望持續(xù)上行。
陳琪琪表示，近期銻品相關(guān)價(jià)格由于需求較弱已經(jīng)出現(xiàn)小幅度回調(diào)，主要情緒還是僵持為主，出口管制出臺(tái)之后，短期價(jià)格或許會(huì)由于近一個(gè)月出口增加而上漲，長(zhǎng)期還是有國(guó)內(nèi)供需決定漲跌，不排除價(jià)格回調(diào)的可能性。
