隨著越來越多的企業(yè)進(jìn)入印尼鎳資源開發(fā)領(lǐng)域，印尼鎳上市企業(yè)生產(chǎn)報告是了解印尼鎳生產(chǎn)情況的有效窗口。近期，印尼主要鎳生產(chǎn)企業(yè)紛紛發(fā)布二季度生產(chǎn)報告，安泰科團隊成員總結(jié)了相關(guān)報告?？傮w來看，印尼上市企業(yè)充分發(fā)揮資源、成本與規(guī)模優(yōu)勢，參與的鎳項目二季度大多實現(xiàn)產(chǎn)量同環(huán)比增長，項目穩(wěn)步推進(jìn)，從而支撐全球鎳產(chǎn)量繼續(xù)保持增長。

1. Nickel Industries

鎳工業(yè)有限公司（Nickel Industries Limited，簡稱 “NIC”）成立于 2007 年，并于 2018 年以 Nickel Mines Ltd.的名稱在澳大利亞證券交易所上市。其業(yè)務(wù)主要在印度尼西亞開展，產(chǎn)線分布在在莫羅瓦利工業(yè)園（IMIP）與韋達(dá)灣工業(yè)園（IWIP）。

在IMIP的項目包括八條回轉(zhuǎn)窯電爐（RKEF）NPI 生產(chǎn)線（Hengjaya Nickel與Ranger Nickel 各兩條，簡稱HNI與 RNI；Oracle Nickel共4條，簡稱ONI）、華越鎳鈷（HNC）以及正在建設(shè)中的 Excelsior 鎳鈷（ENC）HPAL 項目。NIC 還持有 Hengjaya （HM）鎳礦80% 的權(quán)益，該鎳礦是一個高品位、長壽命的紅土鎳礦床，毗鄰 IMIP。HM 生產(chǎn)直運礦石 (DSO)，其中大部分出售給 IMIP 冶煉廠。

NIC的Angel Nickel （ANI）NPI項目位于IWIP，包括四條RKEF NPI 生產(chǎn)線。

二季度公司產(chǎn)量和成本環(huán)比提升，成本提升主因降水高于高于平均水平，銷售到IMIP冶煉項目的鎳礦減少，冶煉廠被迫使用品位較低、價格較高的鎳礦庫存，鎳產(chǎn)量因此有所下降而成本上升。ONI項目電廠在二季度進(jìn)行了預(yù)防性維護和改進(jìn)，ONI的電力成本因此提升。本季度，公司ENC HPAL項目繼續(xù)取得強勁進(jìn)展。辦公室和員工設(shè)施齊全所有土方工程和地基現(xiàn)已基本完成，混凝土澆筑即將開始。

2. PT Harum

PT Harum Energy Tbk是一家印尼煤礦企業(yè)，近年來開始將投資重點轉(zhuǎn)向鎳領(lǐng)域。在 2024 年預(yù)算的 6.87 億美元資本支出中，95% 將用于鎳業(yè)務(wù)擴張，而另外 5%用于煤炭業(yè)務(wù)。

Harum通過收購 PT Position鎳礦 51% 的股份參與鎳礦開采業(yè)務(wù)， 2024 年第一季度，HRUM還推出了鎳產(chǎn)品多樣化計劃。該公司隨后接管了 位于IWIP工業(yè)園的PT Infei Metal Industry (IMI，生產(chǎn)NPI) 的 100% 股份、PT Westrong Metal Industry (WMI，生產(chǎn)高冰鎳) 的 80.7% 股份以及 BSE （HPAL，預(yù)計2026年投產(chǎn)）的 51% 股份。Harum Energy 的鎳礦開采業(yè)務(wù)由其子公司 PT Position (POS) 進(jìn)行。POS 的礦山資源估計約為 2.15 億噸鎳礦，包括約 9200 萬噸褐鐵礦（鎳含量 1.21%）和約 1.23 億噸腐泥土礦（鎳含量 1.56%）。

IMI

在2024年第二季度，IMI的RKEF業(yè)務(wù)銷售了5509噸鎳金屬當(dāng)量（以鎳鐵合金（“NPI”）形式），錄得收入6270萬美元，比上一季度下降了14.6%，主要由于銷售量減少。

WMI

在2024年第二季度，WMI繼續(xù)增加高鎳锍的生產(chǎn)，銷售了8365噸鎳金屬，實現(xiàn)了1.251億美元的收入。WMI在2024年3月進(jìn)行了首次鎳锍銷售。在2024年第二季度，WMI生產(chǎn)的鎳锍被工廠加工，并將最終產(chǎn)品出口到歐洲買家。

BSE

BSE在現(xiàn)場的土方工程和設(shè)施基礎(chǔ)建設(shè)方面進(jìn)展順利。中國、美國和歐洲制造的長周期物品按計劃進(jìn)行，主要交付預(yù)計將在2024年第三季度和第四季度分階段到達(dá)。

3. PT Merdeka Battery Materials Tbk（MBMA）

MBMA旗下有三個RKEF冶煉廠與一個高鎳锍加工廠，三座RKEF冶煉廠由青山集團修建，投產(chǎn)于2020年，為了實現(xiàn)效益最大化，近年來MBMA開始將部分產(chǎn)線轉(zhuǎn)向生產(chǎn)低冰鎳，再加工為高冰鎳，供給鎳板或硫酸鎳生產(chǎn)商。

據(jù)MBMA二季度報告顯示，該公司Q2鎳產(chǎn)量為3.53萬噸，其中NPI和低冰鎳產(chǎn)量為2.19萬噸，高冰鎳產(chǎn)量為1.34萬噸。NPI平均銷售價格為11536美元/噸，高冰鎳平均銷售價格為14819美元/噸。

二季度公司旗下SCM礦山共向RKEF冶煉廠銷售125萬噸腐泥土鎳礦，均價為29美元/噸；向華越鎳鈷銷售286萬噸褐鐵礦，均價為16.5美元/噸。本季度， SCM礦山動員了額外的采礦承包商，這些新承包商使用了自卸卡車來提高采礦效率。由于道路和采礦條件的改善，MBMA將采礦的現(xiàn)金成本從3月季度的約10美元/濕噸大幅降低至當(dāng)前季度的約7美元/濕噸。MBMA預(yù)計，隨著采礦量的增加和持續(xù)優(yōu)化操作的努力，運營成本將會下降。

MBMA通過其子公司PT Merdeka Industri Anantha（“MIA”）持有PT ESG的股份。在本季度，MIA將其在PT ESG中的持股比例從55%增至60%。截止二季度末，PT ESG濕法項目已完成51.8%的建設(shè)工作，第一條線預(yù)計2024年底調(diào)試完成，第二條線預(yù)計2025上半年調(diào)試完成。MBMA認(rèn)購了格林美位于IMIP園區(qū)的PT Meiming濕法項目12.5%的股權(quán)，該項目設(shè)計產(chǎn)能為2.5萬噸鎳/年，預(yù)計2025上半年投產(chǎn)。

2024年公司腐泥土礦和褐鐵礦的銷售量指引分別為400萬至500萬濕公噸和1000萬至1100萬濕公噸；NPI產(chǎn)量指引為85,000-92,000噸，平均現(xiàn)金成本為10,000-12,000美元/噸；冰鎳產(chǎn)量指引為50,000-55,000噸，平均現(xiàn)金成本為13,000-15,000美元/噸。

4. PT ANTAM

2024Q2，ANTAM 的鎳鐵產(chǎn)量為 5380噸，與 2024Q1的 4798 噸相比增長了 12%。本季度ANTAM 錄得 6778 噸的銷售量，與 2024Q1相比大幅增長。2024H1，ANTAM 成功保持了工藝穩(wěn)定性并優(yōu)化了生產(chǎn)，鎳鐵產(chǎn)量達(dá)到 10169 噸。由于在 2024年3月獲得了所需的許可證，ANTAM在2024H1保持了其所有鎳鐵生產(chǎn)的市場地位。由于能源價格下降與生產(chǎn)穩(wěn)定性提高，2季度現(xiàn)金成本環(huán)比有所下降，鎳鐵成本約為11900美元/噸。

2024Q2，ANTAM 的鎳礦綜合產(chǎn)量為 274 萬濕噸，與2024Q1的144 萬濕噸相比增長了 90%。鎳礦綜合銷售量為 235 萬噸，與2024Q1的 100 萬噸鎳礦銷售量相比，增長了 135%。2024H1，ANTAM 的鎳礦綜合產(chǎn)量達(dá)到 419 萬濕噸，ANTAM 的鎳礦綜合銷量為 336 萬噸。關(guān)于印尼電動汽車電池生態(tài)系統(tǒng)開發(fā)合作項目，ANTAM 與戰(zhàn)略合作伙伴致力于加快實現(xiàn)與 2024 年目標(biāo)一致的里程碑。

5. PT Harita Nickel

2024 年上半年，Harita鎳業(yè)公司實現(xiàn)收入 12.80 萬億印尼盾，比去年同期的 10.24 萬億印尼盾大幅增長 25%。這一增長得益于采礦和加工業(yè)務(wù)的產(chǎn)量增加和銷售量提高。隨著 RKEF 冶煉廠和 HPAL 精煉設(shè)施產(chǎn)能的提高，Harita的產(chǎn)能繼續(xù)增長。由于Harita的冶煉廠和精煉設(shè)施對鎳礦石的需求增加，公司采礦業(yè)務(wù)的鎳礦石銷售量較上一季度有所增長。

公司的運營成果包括產(chǎn)量和鎳礦石銷售量的大幅增長。2024 年上半年的鎳礦石銷量達(dá)到 837 萬噸，與去年同期的 649 萬噸相比增長了 29%。該公司上半年鎳鐵（NPI）產(chǎn)量為63414噸，同比增加69%，超產(chǎn)6%。銷量為63999噸，同比增加70%。KPS鎳鐵一期4臺產(chǎn)線已經(jīng)完成53%的建設(shè)，預(yù)計2025年一季度投產(chǎn)，設(shè)計產(chǎn)能6萬噸鎳/年。HPAL 業(yè)務(wù)也表現(xiàn)強勁，2024 年上半年的 MHP 鎳產(chǎn)量比去年同期增長 28%，達(dá)到 38,334 噸，Harita第二個HPAL項目 PT ONC 于 2024 年第二季度開始投產(chǎn)，進(jìn)一步支持了這一增長。上半年硫酸鎳產(chǎn)量為19528噸鎳，同比增加598%，硫酸鈷產(chǎn)量為1772噸鈷。硫酸鎳銷量為18978噸鎳，同比增加1471%，硫酸鈷銷量為945噸鈷

2024年第二季度全球鎳價回升，毛利潤達(dá)到 2.205 萬億印尼盾，環(huán)比增長了 36%。息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）環(huán)比增長了 49%至3.168 萬億印尼盾。第二季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為 1.805 萬億印尼盾，比 2024 年第一季度的 1.001 萬億印尼盾增長了 80%。