在全球經(jīng)濟(jì)回暖、供需關(guān)系調(diào)整及地緣政治等多重因素推動(dòng)下，部分有色金屬行業(yè)上市公司2024年上半年業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)，展現(xiàn)出行業(yè)的增長(zhǎng)潛力。
截至上海證券報(bào)記者發(fā)稿，根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)一級(jí)分類，有69家A股有色金屬行業(yè)上市公司披露了2024年半年報(bào)，其中47家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比近七成。
行業(yè)專家認(rèn)為，受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向且年內(nèi)有望降息、地緣沖突升級(jí)，以及有色金屬下游需求逐步復(fù)蘇等因素影響，今年以來(lái)，有色金屬價(jià)格整體走強(qiáng)，為有色金屬行業(yè)企業(yè)帶來(lái)了業(yè)績(jī)強(qiáng)支撐。后續(xù)，有色金屬價(jià)格仍有望走強(qiáng)，看好多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
領(lǐng)軍企業(yè)業(yè)績(jī)突出 彰顯行業(yè)活力
多重因素推動(dòng)下，有色金屬行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
作為有色金屬采選與貿(mào)易領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，金徽股份上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.16億元，同比增長(zhǎng)30.60%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.14億元，同比增長(zhǎng)40.86%。這主要得益于公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高生產(chǎn)效率以及精準(zhǔn)把握市場(chǎng)機(jī)遇。金徽股份提高了高附加值產(chǎn)品的比例，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管理，降低生產(chǎn)成本，提升了整體盈利能力。
再如鋁加工行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)南山鋁業(yè)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.67億元，同比增長(zhǎng)8.05%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到21.89億元，同比增長(zhǎng)66.68%。公司表示，這主要得益于公司印尼氧化鋁項(xiàng)目的量?jī)r(jià)齊升以及鋁產(chǎn)品海外需求的逐步恢復(fù)。此外，公司加強(qiáng)了海外市場(chǎng)開(kāi)拓力度，提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。
金石資源上半年業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)出色。半年報(bào)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入約為11.19億元，同比增長(zhǎng)100.2%；歸母凈利潤(rùn)約為1.68億元，同比增長(zhǎng)32.54%，這主要得益于公司礦產(chǎn)資源的有效開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)。金石資源通過(guò)加大勘探力度和資源整合力度，提升了資源儲(chǔ)備量和開(kāi)采效率，同時(shí)緊跟市場(chǎng)需求變化，靈活調(diào)整銷售策略，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。
值得一提的是，多家企業(yè)都在半年報(bào)中提到海外業(yè)務(wù)情況。海外業(yè)務(wù)的拓展不僅為企業(yè)帶來(lái)了新的收入來(lái)源，也提升了企業(yè)的國(guó)際影響力和競(jìng)爭(zhēng)力。
有色金屬價(jià)格回暖 驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
在全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的背景下，有色金屬市場(chǎng)需求旺盛，各類金屬價(jià)格紛紛上漲，成為推動(dòng)行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?
其中，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，受美國(guó)赤字率提升、地緣政治擾動(dòng)以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響，價(jià)格屢創(chuàng)新高，上半年累計(jì)漲幅約14%。金屬銅、鋅、鉛等品種也因供給端擾動(dòng)和下游需求復(fù)蘇，價(jià)格穩(wěn)步上升，其中金屬鉛價(jià)格漲幅接近22%，成為上半年表現(xiàn)最為搶眼的金屬之一。
金屬鋁市場(chǎng)表現(xiàn)同樣亮眼。國(guó)內(nèi)受礦石供應(yīng)緊張、需求端修復(fù)等因素影響，氧化鋁及鋁錠價(jià)格均呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)。海外則受冶煉廠減產(chǎn)消息及地緣政治緊張局勢(shì)影響，氧化鋁價(jià)格呈現(xiàn)階梯式上行。整體而言，金屬鋁價(jià)格的上漲為相關(guān)上市公司帶來(lái)了顯著的業(yè)績(jī)提升。
國(guó)泰君安有色行業(yè)首席分析師于嘉懿在接受記者采訪時(shí)表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑明確，經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期升溫，工業(yè)品或相對(duì)優(yōu)于貴金屬，疊加短期旺季臨近，預(yù)計(jì)未來(lái)1個(gè)至2個(gè)季度或逐漸回歸基本面定價(jià)；鋁或隨著鋁土礦短缺的成本支撐以及特高壓、高鐵等逆周期發(fā)力平滑地產(chǎn)后周期影響，帶來(lái)較好表現(xiàn)。
于嘉懿介紹說(shuō)，有色金屬行業(yè)投資的內(nèi)在交易核心主要分為兩種：一是對(duì)于商品類，主要交易商品價(jià)格上漲高度的預(yù)期和可交易周期的長(zhǎng)短；二是加工類，主要交易技術(shù)壁壘、行業(yè)壁壘等。隨著市場(chǎng)對(duì)軟著陸的預(yù)期升溫，未來(lái)有色或主要存在兩方面機(jī)會(huì)：一是電子新材料；二是基本面較優(yōu)的工業(yè)品，以及壁壘性較強(qiáng)的深加工環(huán)節(jié)。
