事件：據(jù)俄羅斯衛(wèi)星社9月11日報道，俄羅斯總統(tǒng)普京表示，俄羅斯在多種原料儲備方面處于世界領(lǐng)先地位，應(yīng)考慮限制鈾、鈦和鎳的出口，但不能損害自身利益。

解讀：從外貿(mào)數(shù)據(jù)看，SMM數(shù)據(jù)顯示2024年上半年俄鎳出口共計2.68萬噸，其中中國是最主要的出口目的國，上半年俄羅斯累計向中國出口1.53萬噸精煉鎳，中國出口占比約57.10%。在2024年5月及之前，荷蘭是俄鎳出口的第二大目的國，原因或是LME在荷蘭設(shè)有鹿特丹交割倉庫，交易者可向荷蘭倉庫進行交割，但由于2024年4月美英聯(lián)合宣布對俄鎳實施制裁，禁止其在LME形成新的倉單，因此2024年6月開始俄鎳向荷蘭出口量驟降至0，如果單從2024年6月的單月數(shù)據(jù)來看，俄鎳向中國出口4095噸，中國出口占比高達92.31%。因此綜合上述分析，俄鎳若對出口進行限制，將會對中國市場產(chǎn)生直接影響。從中國市場來看，2024年1-7月中國精煉鎳產(chǎn)量與進口量合計22.84萬噸，其中俄鎳進口1.67萬噸，占比7.30%，俄鎳進口是中國精煉鎳供應(yīng)的重要組成部分，因此若俄羅斯對鎳出口實行相關(guān)限制，或在一定程度上對中國鎳市場的供需平衡產(chǎn)生影響。

從俄羅斯市場看，俄鎳產(chǎn)業(yè)為外向型產(chǎn)業(yè)，其國內(nèi)鎳需求因地緣政治等多方面因素影響，主要集中在軍用高溫合金領(lǐng)域。不過高溫合金領(lǐng)域耗鎳量相對有限，因此若俄羅斯對鎳實行出口限制，那么其國內(nèi)將面臨較大的需求消化壓力，在此背景下俄鎳供應(yīng)或?qū)⒁蛐枨髩毫x擇進一步減產(chǎn)，進而影響全球原生鎳供應(yīng)。

因此總的來看，俄鎳若實行出口限制將會對中國市場產(chǎn)生一定影響，有可能會縮減中國鎳市場供應(yīng)，對供需平衡產(chǎn)生影響；另一方面，即便俄鎳因出口限制導致中國市場上俄鎳資源偏緊，但企業(yè)仍可選擇以國產(chǎn)電積鎳品牌進行賣交割，不會對滬鎳市場運行產(chǎn)生較大影響。但考慮到限制出口后，俄羅斯市場對本國鎳資源的消化能力有限，俄鎳企業(yè)可能會因此被倒逼減產(chǎn)，故全球鎳市場供需平衡也可能會受到影響。不過，目前限制出口的具體政策尚未出臺，實際影響仍有待持續(xù)關(guān)注。