本周大宗商品市場(chǎng)的慘烈逆轉(zhuǎn)讓交易商們爭(zhēng)先恐后地為資源股的反彈重新布局，而針對(duì)澳大利亞礦商的空頭大軍正在舔舐自己的傷口。
在鋰、鈾和黃金股反彈的刺激下，澳大利亞證券交易所（ASX）材料指數(shù)本周收盤(pán)上漲超過(guò)4%，創(chuàng)下今年迄今為止的最佳五日表現(xiàn)。
由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂日益加劇，鐵礦石等大宗商品的需求前景受到打擊，上周該板塊暴跌超過(guò)5%。
本周的迅速反彈是由于周三有報(bào)道稱中國(guó)電池制造商寧德時(shí)代（ CATL） 暫停了江西鋰云母礦的生產(chǎn)。第二天，俄羅斯總統(tǒng)普京威脅限制向西方經(jīng)濟(jì)體出口鈾、鎳和鈦。
這引發(fā)了嚴(yán)重做空的鋰股和鈾股的反彈，使澳大利亞股市周五收盤(pán)創(chuàng)下歷史新高。事實(shí)上，在澳大利亞股市做空最嚴(yán)重的15家公司中，有7家是這兩種原材料的生產(chǎn)商。
其中，皮爾巴拉礦業(yè)公司（Pilbara Minerals）是澳大利亞證券交易所被做空最多的股票，自寧德時(shí)代的猜測(cè)浮出水面以來(lái)，該股已經(jīng)上漲了23%，而礦產(chǎn)資源公司（Mineral Resources）則飆升了27%，獅城資源公司（Liontown Resources）上漲了10%，薩約納礦業(yè)公司（Sayona Mining）上漲了35%。
在最受關(guān)注的鈾礦生產(chǎn)商中，帕拉丁能源（Paladin Energy） 自普京先生發(fā)表聲明后大漲 5%，博世能源（Boss Energy） 大漲 8%，深黃（Deep Yellow）公司 大漲 12%。
Tribeca 投資組合經(jīng)理本-克利里（Ben Cleary）說(shuō)："大宗商品交易的燃料已經(jīng)燃盡，股票被嚴(yán)重做空，季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)貨期即將來(lái)臨?！笆袌?chǎng)只需要一個(gè)契機(jī)，那就是從中國(guó)到俄羅斯的供應(yīng)沖擊，減少西方世界的鋰、鈾和其他金屬供應(yīng)。"
"考慮到定位和補(bǔ)貨，資源生產(chǎn)商有可能在圣誕節(jié)前反彈 30%。"
今年，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩打擊了對(duì)鐵礦石和賤金屬等原材料的需求，而供過(guò)于求的實(shí)物市場(chǎng)又困擾著電池材料，資源行業(yè)受到重創(chuàng)。
但有跡象表明，市場(chǎng)情緒開(kāi)始轉(zhuǎn)向，促使一些投資者為資源行業(yè)在今年年底的反彈做好準(zhǔn)備。
拐點(diǎn)
威爾遜資產(chǎn)管理公司（Wilson Asset Management）19 億美元的 WAM Leaders 投資組合本周告訴股東們，該公司認(rèn)為股市正在接近一個(gè) "拐點(diǎn)"，在這個(gè)拐點(diǎn)上，銀行業(yè)將迅速轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)而投向業(yè)績(jī)不佳的礦業(yè)巨頭。
這與經(jīng)紀(jì)商瑞銀（UBS）的建議形成了鮮明對(duì)比，后者告訴客戶，由于中國(guó)持續(xù)的房地產(chǎn)危機(jī)，應(yīng)堅(jiān)持投資銀行而非礦業(yè)公司。S&P/ASX 200資源指數(shù)本周上漲了4.3%，而相應(yīng)的銀行指數(shù)則下跌了1.2%。
花旗銀行（Citi）分析師預(yù)測(cè)，未來(lái)三個(gè)月鋰價(jià)將上漲 25%，而瑞銀集團(tuán)（UBS）則認(rèn)為今年剩余時(shí)間鋰價(jià)將上漲 11% 至 23%。
即使是今年跌幅超過(guò) 30% 的鐵礦石，也因低價(jià)迫使成本較高的生產(chǎn)商關(guān)閉業(yè)務(wù)而顯現(xiàn)出生機(jī)?，F(xiàn)貨價(jià)格一夜之間攀升了2.3%，達(dá)到每噸94.60美元。
摩根士丹利（Morgan Stanley）股票分析師拉胡爾-阿南德（Rahul Anand）說(shuō)："鐵礦石價(jià)格低于每噸100美元，我們的大宗商品團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，虧損的供應(yīng)可能會(huì)在一到兩個(gè)月內(nèi)退出，從而幫助支撐價(jià)格進(jìn)入第四季度。"
麥格理周五將必和必拓、力拓、礦產(chǎn)資源和 Deterra Royalties公司的評(píng)級(jí)提升至 "跑贏大盤(pán)"。
美聯(lián)儲(chǔ)將于下周啟動(dòng)寬松周期的預(yù)期進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)發(fā)展，一些交易商甚至預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將大幅加息半個(gè)百分點(diǎn)。這對(duì)美元構(gòu)成了壓力，并為原材料需求增添了新的動(dòng)力。
歐洲中央銀行周四隔夜下調(diào)利率，這是今年以來(lái)的第二次。
這推動(dòng)黃金上漲了 1.6%，創(chuàng)下每盎司 2551.72 美元的新紀(jì)錄，而基本金屬價(jià)格也全面飆升。
由于 "弗朗辛 "風(fēng)暴破壞了墨西哥灣的原油生產(chǎn)，石油價(jià)格也出現(xiàn)了一個(gè)月來(lái)的首次單周上漲。
雖然布倫特原油升至每桶 72 美元以上，使其周漲幅接近 2%，但由于頭號(hào)進(jìn)口國(guó)中國(guó)的需求不斷減少，該商品本季度仍下跌了 16%。
來(lái)源：澳洲金融評(píng)論 / KMC編譯
