近期，上海期貨交易所掛牌的氧化鋁期貨價格連續(xù)攀升。10月28日，主力合約AO2501突破5000元/噸關口，收盤報5038元/噸，刷新歷史新高，本月以來累計上漲超過23%。

  盤后，上期所發(fā)布通知，集中調整了氧化鋁期貨的交易手續(xù)費、保證金比例、漲跌停板幅度等風控參數(shù)。包括：

  10月29日收盤結算時起，氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，套保交易保證金比例調整為11%，投機交易保證金比例調整為12%；

  10月30日交易（即10月29日晚夜盤）起，氧化鋁期貨交易手續(xù)費調整為成交金額的萬分之三，套期保值交易手續(xù)費調整為成交金額的萬分之一點五。AO2501合約日內平今倉交易手續(xù)費調整為成交金額的萬分之六，日內平今倉套期保值交易手續(xù)費調整為成交金額的萬分之三。

  上期所還發(fā)布《關于對相關客戶采取限制開倉、限制出金監(jiān)管措施的公告》稱，發(fā)現(xiàn)2組4名特殊單位客戶在氧化鋁期貨品種交易中涉嫌未申報實際控制關系，根據(jù)相關規(guī)定，決定對上述客戶在氧化鋁期貨品種上采取限制開倉1個月以及限制出金的監(jiān)管措施。

  機構及產(chǎn)業(yè)鏈人士認為，本輪氧化鋁期貨上漲源于氧化鋁供需結構短期錯配，市場要理性看待這一問題。一方面短期供應缺口有限，并不支持氧化鋁價格持續(xù)過快上漲；另一方面從中長期看，氧化鋁基本面供需仍處于相對均衡狀態(tài)。

  國信期貨有色首席分析師顧馮達表示，本輪氧化鋁市場整體上漲主要歸因于宏觀政策刺激推動下我國氧化鋁自身供需基本面偏緊，疊加現(xiàn)貨低庫存與出口需求激增，多因素共振引發(fā)中短期氧化鋁期現(xiàn)貨市場整體價格走高。

  顧馮達告訴記者，面對10月以來氧化鋁市場整體上漲，諸多行業(yè)機構呼吁須理性看待。從中長期來看，我國氧化鋁可能將轉入供應小幅過剩；而短期氧化鋁供應缺口有限，并不支持氧化鋁價格持續(xù)過快上漲。相關氧化鋁期貨產(chǎn)業(yè)參與者應做好原材料價格套保和風險控制，以應對價格波動風險。

  中鋁國際貿易集團有限公司首席分析師姚希之表示，9月下旬以來，我國出臺了一系列增量宏觀經(jīng)濟政策，“穩(wěn)經(jīng)濟”的預期效應正在被市場逐步吸收；從產(chǎn)業(yè)看，隨著幾內亞雨季步入尾聲，海外鋁土礦發(fā)運將回歸正常。近期氧化鋁期貨市場情緒高漲，持倉量快速增加，價格也屢創(chuàng)新高，這在短期內積聚了一定的市場風險。

  國泰君安期貨研究所有色板塊行政負責人王蓉則從美元強勢的角度進行分析，其表示，近期傳統(tǒng)有色品種走勢分化，例如銅價重心回落，鋁價上行幅度也相對溫和，這或許由于美元已連續(xù)拉漲近1個月，對于傳統(tǒng)有色金屬形成了一定壓力。作為有色市場的一員，氧化鋁價格的潛在波動風險也需要高度重視。

  “并且，在交易所出臺限制違規(guī)客戶開倉及出金等監(jiān)管措施，調整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度、相關合約交易手續(xù)費等風控舉措后，監(jiān)管層穩(wěn)定市場、呵護產(chǎn)業(yè)鏈的用心明顯。我們建議市場各方投資者理性交易，謹慎持倉。”王蓉說。