作為重要的戰(zhàn)略小金屬，鎢價呈現(xiàn)持續(xù)偏強的走勢。
進入11月下半月，各大型鎢企更是上調(diào)了其最新的長單報價，一定程度上提振市場情緒。
其中，11月20日，章源鎢業(yè)發(fā)布的2024年11月份下半月長單采購報價顯示，55%黑鎢精礦14.20萬元/標(biāo)噸，55%白鎢精礦14.10萬元/標(biāo)噸，仲鎢酸銨（國標(biāo)零級）21.10萬元/噸，即將接近歷史高位。三個品種較11月份上半月長單采購報價均上調(diào)0.25萬元/噸。
受此消息影響，章源鎢業(yè)今日盤初拉升逼近漲停，截至目前報7.20元漲4.20%，總市值86.50億元。
多公司長單價上調(diào)
今年年初至7月，鎢價先揚后抑，一度逼近歷史高點；7月至今，鎢價再次震蕩上行，現(xiàn)已漲至近20年來價格區(qū)間的90分位附近。
而導(dǎo)致價格持續(xù)上漲的原因，主要在于原料供應(yīng)趨緊的情況長期存在，供給緊缺的基本面驅(qū)動了鎢價上行。
在此背景之下，先后多家鎢企上調(diào)長單報價。
11月20日，章源鎢業(yè)發(fā)布2024年11月份下半月長單采購報價，55%黑鎢精礦14.20萬元/標(biāo)噸，55%白鎢精礦14.10萬元/標(biāo)噸，仲鎢酸銨（國標(biāo)零級）21.10萬元/噸，即將接近歷史高位。三個品種較11月份上半月長單采購報價均上調(diào)0.25萬元/噸。
翔鷺鎢業(yè)發(fā)布的2024年11月長單采購現(xiàn)金定價分別為：55%黑鎢精礦14.05萬元/標(biāo)噸，較上輪報價上調(diào)0.2萬元/標(biāo)噸；55%白鎢精礦13.95萬元/標(biāo)噸，較上輪報價上調(diào)0.1萬元/標(biāo)噸；APT20.95萬元/噸，較上輪報價上調(diào)0.3萬元/標(biāo)噸。
廈門鎢業(yè)2024年11月下半月仲鎢酸銨長單采購價格為21萬元/噸，較上半月報價上調(diào)3000元/噸，漲幅1.45%。
江鎢集團2024年11月下半月國標(biāo)一級黑鎢精礦報價14.35萬元/標(biāo)噸，較上半月報價上調(diào)2000元/標(biāo)噸，漲幅1.41%。
全球供需或?qū)⒕S持緊缺
作為一種稀有金屬，鎢在金屬世界中占據(jù)著獨特的地位，號稱“工業(yè)的牙齒”，廣泛應(yīng)用于工程機械、金屬切削機床、汽車制造、電子信息、航天軍工等領(lǐng)域。
由于鎢的稀缺性和不可替代性，目前被世界各國列為重要戰(zhàn)略金屬，被譽為“高端制造的脊梁”。
而在中國，鎢屬于優(yōu)勢金屬，對全球具有顯著影響力。
廈門鎢業(yè)此前發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表中顯示，我國鎢資源長期以來處于供給與需求緊平衡的狀態(tài)，全國鎢精礦開采總量控制指標(biāo)已連續(xù)4年實現(xiàn)增長。2024年度全國鎢精礦（三氧化鎢含量65%）開采總量控制指標(biāo)為11.4萬噸，2023年指標(biāo)為11.1萬噸。
USGS數(shù)據(jù)顯示，全球鎢的供給集中度高，2023年中國鎢儲量、產(chǎn)量占比均居世界第一，占比分別為52%和81%。
從儲量看，2023年全球鎢儲量440萬噸，中國、澳大利亞、俄羅斯、越南、西班牙鎢儲量為230、57、40、7.4、6.6萬噸，合計占比77.5%；從產(chǎn)量看，2023年全球鎢產(chǎn)量7.80萬噸，中國、越南、俄羅斯、朝鮮、玻利維亞鎢產(chǎn)量為63000、3500、2000、1700、1500噸，合計占比高達91.9%。
同時，我國自然資源部自2002年起發(fā)布鎢礦開采總量控制指標(biāo)，疊加2016年以來嚴(yán)格的供改和環(huán)保政策效果逐漸顯現(xiàn)，國內(nèi)政策對鎢礦供給的影響力也逐漸增大。
放眼海外，中金公司在研報中指出，當(dāng)前海外鎢庫存已處于歷史低位，疊加全球地緣政治風(fēng)險逐步抬升，各國提升鎢“安全庫存”的需求日漸迫切。
鎢元素的添加可大幅提高機械裝備壽命、穿透性能等指標(biāo)，且鎢金屬在高端裝備領(lǐng)域具有較強的不可替代性。加拿大阿爾蒙蒂工業(yè)公司數(shù)據(jù)顯示，全球高端裝備需求占鎢下游消費量的10%。
據(jù)Almonty，全球高端裝備需求占鎢下游消費量的10%。2013年和2018年的兩次評估中，美國國防部已將鎢納入關(guān)鍵材料清單，2024年4月生效的歐盟《關(guān)鍵原材料法案》中同樣將鎢列入“關(guān)鍵礦產(chǎn)”，鎢的戰(zhàn)略重要性日益提升。
在此背景下，隨著全球地緣政治風(fēng)險逐步抬升，各國對鎢“安全庫存”的囤庫行為有望出現(xiàn)。
展望未來，國內(nèi)外寬松宏觀政策共振有望驅(qū)動需求改善，鎢價的進一步上行正蓄勢待發(fā)，或?qū)?chuàng)出歷史新高。供給方面，中國鎢精礦供給收緊，全球鎢庫存去化至歷史低位；需求方面，中國穩(wěn)增長政策有望帶動內(nèi)需回暖，海外需求有望受益于歐美寬松的財政貨幣政策以及全球供應(yīng)鏈重構(gòu)；疊加地緣政治風(fēng)險抬升，鎢的“安全庫存”的囤貨需求或?qū)㈤_啟，預(yù)計鎢精礦價格仍有望進一步上行，或?qū)?chuàng)出歷史新高。
