外媒一項(xiàng)最新調(diào)查顯示，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在下個(gè)月繼續(xù)降息，但由于候任總統(tǒng)特朗普提出的政策可能導(dǎo)致通脹上升，2025年的降息幅度將小于他們一個(gè)月前的預(yù)期。
特朗普計(jì)劃中的政策，包括提高關(guān)稅和減稅，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年底降息幅度的預(yù)期幾乎減半，降至約75個(gè)基點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)、通脹頑固難降以及股市屢創(chuàng)新高，成為阻礙美聯(lián)儲(chǔ)快速降息的障礙。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周表示，“經(jīng)濟(jì)沒(méi)有發(fā)出任何需要我們急于降低利率的信號(hào)”。
盡管如此，在11月12日至20日進(jìn)行的這項(xiàng)調(diào)查中，近90%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家（106人中的94人）預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月份將降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率降至4.25%-4.50%。有12位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)利率保持不變，而上個(gè)月的調(diào)查中只有3位經(jīng)濟(jì)學(xué)家持這種觀點(diǎn)。
但市場(chǎng)定價(jià)顯示，12月份降息的可能性現(xiàn)已不足60%。
美國(guó)銀行的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Juneau表示，“我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月份會(huì)降息，我們認(rèn)為數(shù)據(jù)會(huì)符合預(yù)期，但也可以理解為什么市場(chǎng)覺(jué)得這有點(diǎn)像拋硬幣，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然非常強(qiáng)勁，通脹仍然高于目標(biāo)水平。我們將看到放松管制、更寬松的財(cái)政政策、更具保護(hù)主義的貿(mào)易政策和更嚴(yán)格的移民政策。所有這些都會(huì)對(duì)通脹構(gòu)成上行風(fēng)險(xiǎn)……美聯(lián)儲(chǔ)不太可能像我們之前考慮的那樣大幅降息，因?yàn)樗麄儠?huì)看到通脹持續(xù)高于其目標(biāo)水平?！?/span>
美國(guó)銀行最近將其聯(lián)邦基金利率最終預(yù)測(cè)上調(diào)至3.75%-4.00%，此前為3.00%-3.25%。
調(diào)查中位數(shù)顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)美國(guó)未來(lái)兩年的通脹預(yù)期普遍高于上個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)偏好的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹——預(yù)計(jì)至少到2027年仍將主要高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。
85%的受訪者（67人中的57人）表示，明年通脹復(fù)蘇的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升。
大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，特朗普提出的關(guān)稅將于明年年初實(shí)施，絕大多數(shù)受訪者（51人中的44人）認(rèn)為這將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。
荷蘭合作銀行高級(jí)美國(guó)策略師Philip Marey表示，“對(duì)所有進(jìn)口商品征收普遍關(guān)稅可能會(huì)導(dǎo)致通脹反彈，請(qǐng)記住，失業(yè)率仍然相對(duì)較低，特別是隨著邊境安全的加強(qiáng)，工資壓力很快就會(huì)回升。這只能加強(qiáng)我們長(zhǎng)期以來(lái)的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期將在2025年提前結(jié)束?！?/span>
調(diào)查中位數(shù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將在明年前三個(gè)季度降息25個(gè)基點(diǎn)，然后暫停降息，到2025年底聯(lián)邦基金利率將達(dá)到3.50%-3.75%，比上個(gè)月的預(yù)測(cè)高出50個(gè)基點(diǎn)。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們并沒(méi)有明確的共識(shí)。
近30%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家（99人中的29人）預(yù)測(cè)利率將在3.75%-4.00%區(qū)間或更高，28位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為利率將在3.50%-3.75%，高于美聯(lián)儲(chǔ)目前對(duì)中性利率（既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)）的2.9%的估計(jì)。
在本月和上個(gè)月的調(diào)查中，有72位共同參與者，其中三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家（48位）將他們對(duì)2025年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)平均上調(diào)了約50個(gè)基點(diǎn)。
調(diào)查中位數(shù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)上一季度年化增長(zhǎng)率為2.8%，今年將增長(zhǎng)2.7%，2025年和2026年將增長(zhǎng)2%。這快于美聯(lián)儲(chǔ)官員目前預(yù)測(cè)的未來(lái)幾年1.8%的非通脹增長(zhǎng)率。
