網(wǎng)訊：鋅：
現(xiàn)貨方面，LME鋅現(xiàn)貨貼水7.5美元/噸，前一交易日貼水6美元/噸。根據(jù)，上海0#鋅主流成交19130-19180元/噸，0#普通對(duì)8月報(bào)升水160-170元/噸；盤(pán)面價(jià)格下行之后，下游補(bǔ)貨力度有所升溫，滬粵價(jià)差也已擴(kuò)大至200元/噸，滬粵水運(yùn)成本150元/噸，汽運(yùn)成本200-250元/噸左右，后期關(guān)注廣東地區(qū)貨源流向?？傮w來(lái)說(shuō)，今日市場(chǎng)成交較昨日有明顯改善。
庫(kù)存方面，8月7日LME鋅庫(kù)存減少0.01 萬(wàn)噸至7.75 萬(wàn)噸。根據(jù)我的有色，8月5日，國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存14.42 萬(wàn)噸，較上周減少0.10 萬(wàn)噸。
觀點(diǎn)：貿(mào)易摩擦尚未緩解，鋅供給端增量仍在逐漸兌現(xiàn)過(guò)程之中，短期鋅基本面變化不大，鋅市在宏觀和供需面弱勢(shì)預(yù)期下破位下行，短期鋅價(jià)或震蕩調(diào)整為主。中線看，供給端鋅礦TC高位震蕩，礦山供給寬松預(yù)期逐漸得到驗(yàn)證，鋅冶煉利潤(rùn)維持高企，煉廠開(kāi)工難以長(zhǎng)期維持低位，鋅礦供給的增加將逐漸傳導(dǎo)至錠端，金屬端供給增量也將上升，鋅錠供給料將增加，預(yù)計(jì)后續(xù)逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)將逐漸降低。整體看中期滬鋅仍存下行空間。
策略：?jiǎn)芜叄褐?jǐn)慎看空，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，維持空頭思路?？缡校河^望。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：庫(kù)存未如期累積，宏觀風(fēng)險(xiǎn)。
鋁：
現(xiàn)貨方面，LME鋁現(xiàn)貨貼水29.25美元/噸，前一交易日貼水28.75美元/噸。根據(jù)，上海無(wú)錫兩地鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)集中在13890-13910元/噸之間，對(duì)盤(pán)面升水30-40元/噸，較昨日價(jià)格基本持平，下游廠家今日仍維持按需采購(gòu)節(jié)奏，對(duì)高價(jià)位持觀望態(tài)度，接貨狀態(tài)甚至不及昨日。
庫(kù)存方面，8月7日LME鋁錠庫(kù)存減少0.78 萬(wàn)噸至100.99 萬(wàn)噸。根據(jù)我的有色，8月5日，國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存較周四減少0.4萬(wàn)噸至101.2萬(wàn)噸。
觀點(diǎn)：前日傳出俄鋁阿欽斯克(Achinsk)氧化鋁工廠暫停運(yùn)作但已于晚間恢復(fù)運(yùn)行，海外氧化鋁FOB價(jià)格再次跌破300美元/噸。國(guó)內(nèi)氧化鋁低位震蕩尚未見(jiàn)到起色，電解鋁產(chǎn)能盈利空間增加，且鋁下游正處于淡季，電解鋁廠或加速投產(chǎn)進(jìn)程，建議繼續(xù)關(guān)注庫(kù)存變動(dòng)，若鋁錠庫(kù)存開(kāi)始累積，則鋁價(jià)仍有下跌空間。中線看國(guó)內(nèi)冶煉供給產(chǎn)能正在逐漸抬升，隨著電解鋁利潤(rùn)修復(fù)，下半年供給釋放壓力仍然較大，另外中線成本端供給壓力仍大，預(yù)計(jì)電解鋁減產(chǎn)規(guī)模難以擴(kuò)大以及新增產(chǎn)能將如期釋放，鋁市中期向上的驅(qū)動(dòng)力不大，而底部亦有成本支撐，建議在13500-14200區(qū)間內(nèi)波段操作。
策略：?jiǎn)芜叄褐行?，預(yù)計(jì)價(jià)格在區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)，建議區(qū)間內(nèi)高拋低吸?？缡校河^望。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：宏觀風(fēng)險(xiǎn)。
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