網(wǎng)訊：14日滬銅高開低收，盤尾收于46580元/噸，較昨日下跌0.06%，中美雙方高級別磋商通話消息短期被市場消化，而談判不確定性，宏觀弱勢的現(xiàn)實仍在。據(jù)，14日現(xiàn)貨市場升貼水現(xiàn)貨報價表現(xiàn)維穩(wěn)，好銅成交受限，各品種相互間價差進一步縮小。銅市消息面上僅銅礦供應(yīng)緊張支撐銅價，供需雙弱背景下，市場利多消息不足，銅價難以形成有效上漲趨勢。?
宏觀方面，繼昨日中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商雙方牽頭人通話，談判結(jié)果傳來利好消息。美國貿(mào)易代表辦公室宣布部分對華加征關(guān)稅延遲至12月15日，但此消息已在短期內(nèi)被市場消化，滬銅走勢仍舊低迷。日內(nèi)中國7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)含工業(yè)附加值、固定資產(chǎn)投資、消費等數(shù)據(jù)均同比進一步回落，不及預(yù)期，顯示國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力不改，日間有色金屬大多震蕩下行。政策方面，第三批限制類進口廢銅批文公布，包含了六類廢銅進口批文名單，涉及進口廢銅批文總量為87680噸，目前三季度前三次批文總涉及實物量45.26萬噸。
供應(yīng)方面7月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量略高于預(yù)期，未鍛軋銅及銅材進口創(chuàng)今年2月以來新高，表明需求有所改善。進口精煉銅TC持續(xù)低迷，粗銅、銅桿加工費持續(xù)低位，表明供給偏緊局勢，但目前并未為冶煉廠和加工商的生產(chǎn)帶來影響。礦端頻頻釋放收緊信號，引發(fā)供給憂慮，但市場反應(yīng)平淡。需求領(lǐng)域預(yù)期也較弱，7月下游銅材、銅管開工率表現(xiàn)不理想，地產(chǎn)銷售融資逐漸收緊，家電汽車等下游需求也無起色。由于傳統(tǒng)消費淡季需求不足，出庫速度緩慢，國內(nèi)庫存有一定累積，銅價短期將承壓。
策略：
（1） 單邊：短期中性偏空，密切關(guān)注美股和黃金價格
（2） 跨期：暫無
（3） 跨市：若進口盈利開啟可正套
（4） 期權(quán)：買入看跌期權(quán)
關(guān)注及風險點：
1.中美貿(mào)易紛爭再升級；2. 電網(wǎng)投資不及預(yù)期；3. 美元指數(shù)的壓制