本周重磅事件密集，如中央政治局會(huì)議召開(kāi)、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開(kāi)、中美重啟貿(mào)易談判 、唐山8月限產(chǎn)政策出 臺(tái)等，黑色系走勢(shì)仍然相對(duì)震蕩、謹(jǐn)慎。唐山7月限產(chǎn)結(jié)束，8月力度仍未明確，環(huán)保部表態(tài)對(duì)達(dá)到超低排放A級(jí)企業(yè)今冬不再停限產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)后期限產(chǎn)力度預(yù)期已有所弱化。不過(guò)，目前很多鋼廠利潤(rùn)較低，有檢修意愿，進(jìn)一步多空博弈還是要看消息面的刺激。
螺紋
螺紋方面，本周螺紋周產(chǎn)量小幅回落仍處于高位，廠庫(kù)和社庫(kù)環(huán)比增加25.4萬(wàn)噸，同比大幅增加239.6萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)量連續(xù)第四周下降，顯示當(dāng)前螺紋供需依然較弱。隨著唐山7月限產(chǎn)即將結(jié)束，8月份如何限產(chǎn)更值得市場(chǎng)關(guān)注。本周五環(huán)保部表態(tài)對(duì)達(dá)到超低排放A級(jí)企業(yè)今冬不再停限產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)后期限產(chǎn)力度預(yù)期已有所弱化。需求方面，梅雨結(jié)束后華東需求有改善跡象，但全國(guó)高溫天氣對(duì)需求的抑制影響也較為明顯，且9月份多地工地將停工的消息開(kāi)始傳開(kāi)，市場(chǎng)對(duì)于后期需求回升的預(yù)期并不高。值得注意的是，下周各項(xiàng)重磅事件密集，如中央政治局會(huì)議召開(kāi)、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開(kāi)、中美重啟貿(mào)易談判 、唐山8月限產(chǎn)政策出 臺(tái)等，相關(guān)結(jié)果對(duì)螺紋走勢(shì)均會(huì)形成擾動(dòng)影響，預(yù)計(jì)下周螺紋盤(pán)面整體或仍以反復(fù)震蕩為主。
熱卷方面，本周唐山地區(qū)限產(chǎn)政策再度趨嚴(yán)，熱卷周產(chǎn)量結(jié)束連續(xù)4周攀升態(tài)勢(shì)，本周小幅回落。需求方面，乘聯(lián)會(huì)報(bào)告稱6月受國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施或已部分透支消費(fèi)，7月前三周，國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)日均銷量同比增速不斷下滑，顯示當(dāng)前汽車消費(fèi)市場(chǎng)依舊偏弱。熱卷庫(kù)存持續(xù)累積，已處于近三年以來(lái)的高位水平，其中社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)第9周累積，遠(yuǎn)高于前三年同期水平。不過(guò)近期冷軋需求有所好轉(zhuǎn)，冷熱價(jià)差擴(kuò)大，且當(dāng)前不少熱卷鋼廠已處于盈虧平衡點(diǎn)，鋼廠檢修增加，對(duì)熱卷盤(pán)面價(jià)格形成一定支持。預(yù)計(jì)下周熱卷盤(pán)面或?qū)⒎磸?fù)震蕩運(yùn)行。
鐵礦?
供給方面，上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2144.8萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少30.2萬(wàn)噸。其中澳洲發(fā)貨總量1534.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少63.4萬(wàn)噸；巴西發(fā)貨總量610萬(wàn)噸，環(huán)比增加33.2萬(wàn)噸。全國(guó)26港到港總量為1702.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少638.2萬(wàn)噸。
需求方面，本周全國(guó)247家高爐開(kāi)工率80.14%，較上周回落0.23%；全國(guó)247家高爐產(chǎn)能利用率80.73%，較上周回升0.3%。唐山7月限產(chǎn)結(jié)束，8月力度仍未明確，環(huán)保部表態(tài)對(duì)達(dá)到超低排放A級(jí)企業(yè)今冬不再停限產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)后期限產(chǎn)力度預(yù)期已有所弱化，后期高爐產(chǎn)能利用率或小幅增加。
庫(kù)存方面，本周45港口鐵礦石庫(kù)存為11641.81萬(wàn)噸，一周減少40.28萬(wàn)噸；澳礦庫(kù)存減少71.82萬(wàn)噸，巴西礦庫(kù)存增加47.7萬(wàn)噸，貿(mào)易礦資源5085萬(wàn)噸，一周增加23.44萬(wàn)噸。鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦庫(kù)存1543.05萬(wàn)噸，一周減少14.89萬(wàn)噸，可用天數(shù)28天。根據(jù)礦山發(fā)運(yùn)及到港情況，下周港口庫(kù)存或繼續(xù)下降。
綜合來(lái)看，近日四大礦山相繼公布二季報(bào)，按照季報(bào)推測(cè)下半年發(fā)運(yùn)環(huán)比上半年增加約有6000多萬(wàn)噸，不過(guò)同比仍有約1000萬(wàn)噸的下降，下半年鐵礦供應(yīng)整體要比上半年明顯寬松。近日鐵礦石現(xiàn)貨成交偏弱，但是港口及鋼廠庫(kù)存還處在低位，基差較高，鐵礦石基本面依然較強(qiáng)。環(huán)保部表態(tài)對(duì)達(dá)到超低排放A級(jí)企業(yè)今冬不再停限產(chǎn)，這意味著今年冬季鋼廠限產(chǎn)力度或?qū)⒂兴鶞p弱，對(duì)鐵礦石需求將形成利好。預(yù)計(jì)下周鐵礦石盤(pán)面將偏強(qiáng)震蕩。
煤焦
焦煤方面，現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，焦炭提漲下，焦煤價(jià)格有所好轉(zhuǎn)。供應(yīng)方面，澳煤進(jìn)口仍然限制中，部分港口通關(guān)時(shí)間有所延長(zhǎng)。澳煤發(fā)運(yùn)減少，后期到貨或有緩解蒙煤通關(guān)逐步恢復(fù)正常，本周通關(guān)在700-800輛左右。蒙煤價(jià)格暫穩(wěn)。進(jìn)口端有縮量。國(guó)產(chǎn)方面開(kāi)工有所恢復(fù)。本周洗煤廠開(kāi)工率小幅回落，精煤庫(kù)存也有下降。需求方面焦化廠開(kāi)工下降有減少，但焦化廠仍按需補(bǔ)庫(kù)為主。短期來(lái)看，焦煤價(jià)格或穩(wěn)定運(yùn)行。
焦炭方面，現(xiàn)貨第一輪提漲落地，但鋼廠庫(kù)存較高情況下較為抵觸，繼續(xù)提漲阻力較大。供應(yīng)方面，山東省公布文件，要求2019年要求壓減焦化產(chǎn)能1031萬(wàn)噸，基本都為在產(chǎn)產(chǎn)能，2020年壓減焦化產(chǎn)能655萬(wàn)噸，力爭(zhēng)提前到4月底前完成。由于山東省去產(chǎn)能政策的加快，疊加江蘇地區(qū)去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)情況，以及臨近70周年大慶，未來(lái)山東江蘇地區(qū)焦炭將有缺口，或出現(xiàn)階段性的供需緊張。同時(shí)考慮到山西地區(qū)去產(chǎn)能任務(wù)的不確定性，對(duì)J1909合約影響有限，主要影響焦炭遠(yuǎn)月合約，對(duì)焦炭遠(yuǎn)月合約有較強(qiáng)預(yù)期支撐。需求方面，近期唐山地區(qū)高爐限產(chǎn)趨嚴(yán)。因此去產(chǎn)能預(yù)期下，焦炭遠(yuǎn)月合約仍有較強(qiáng)預(yù)期支撐。關(guān)注庫(kù)存去化程度和限產(chǎn)情況。
動(dòng)力煤
本周動(dòng)力煤港口市場(chǎng)成交依舊低迷，臨近月底，觀望氣氛較重，市場(chǎng)等待下月 月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，目前北方港5500大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)595-600元/噸，低卡煤成交略好。
坑口價(jià)格有所松動(dòng)，終端高庫(kù)存、低日耗格局未改。近兩周隨著產(chǎn)區(qū)供應(yīng)恢復(fù)，陜西部分地區(qū)坑口價(jià)格小幅回落；終端方面庫(kù)存處于相對(duì)高位，六大電、重點(diǎn)電的高庫(kù)存已經(jīng)成為常態(tài)策略，港口實(shí)際成交偏低。本周六大電日耗緩慢恢復(fù)，基本與歷史同期持平，未來(lái)隨著高日耗持續(xù)，對(duì)于港口實(shí)際成交將有所促進(jìn)，但價(jià)格反彈空間仍有限。進(jìn)口方面，1-6月進(jìn)口同比增長(zhǎng)5.8%，下半年平控目標(biāo)壓力較大，目前通過(guò)依然較嚴(yán)格，后期仍需關(guān)注實(shí)際通關(guān)情況。
綜合來(lái)看，目前動(dòng)力煤仍處區(qū)間格局，北方港市場(chǎng)煤價(jià)格上方高度已經(jīng)被壓制，市場(chǎng)寄希望于日耗改善后，現(xiàn)貨價(jià)格實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)。盤(pán)面909合約仍以區(qū)間行情對(duì)待，短期上下空間580-600元/噸。