網(wǎng)訊：8月15日，市場分析師馬修斯(Steve?Matthews)撰文稱，大量美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲主席鮑威爾的預(yù)測，即美國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健且通脹上升。雖然美國消費(fèi)強(qiáng)勁，但考慮到疲軟的全球經(jīng)濟(jì)，市場仍預(yù)期美聯(lián)儲9月將再次降息，以防范全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩。
美國成功穩(wěn)住消費(fèi)
8月15日的數(shù)據(jù)顯示，美國7月份零售創(chuàng)下四個月來的最大增幅，表明在新一輪國際貿(mào)易緊張局勢升溫前，美國成功穩(wěn)住了消費(fèi)。??
穆迪分析的貨幣政策研究主管斯威特(Ryan?Sweet)表示：“審慎的風(fēng)險管理認(rèn)為美聯(lián)儲9月應(yīng)該降息，因為貿(mào)易政策和全球經(jīng)濟(jì)放緩帶來的下行風(fēng)險。美聯(lián)儲可能考慮未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，再決定9月份降息25個基點還是50個基點。目前市場預(yù)期僅降息25個基點。
8月23日，鮑威爾將在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的年度央行行長會議上發(fā)表講話，屆時他可能會透露出一些自己的想法。根據(jù)美聯(lián)儲8月15日更新的公開日程，鮑威爾講話的主題是貨幣政策面臨的挑戰(zhàn)。
根據(jù)聯(lián)邦基金期貨合約的定價，投資者已完全消化美聯(lián)儲9月17-18日再度降息25個基點的預(yù)期。在7月份的會議上，美聯(lián)儲10年來首次降息25個基點。鮑威爾將此舉描述為“周期中期的調(diào)整”，而不是一連串降息的開始。
下圖顯示的是花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)，暗示6月以后美國的經(jīng)濟(jì)報告有所好轉(zhuǎn)。
8月14日，美國國債收益率曲線的一個關(guān)鍵部分出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，即短期債券收益率高于長期收益率，這凸顯了人們對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒。8月15日，2年期和10年期美國國債收益率息差回落，勉強(qiáng)守住正值，但仍維持在極平的水平。
下圖顯示了美國2年期和10年期債券收益率息差，可以發(fā)現(xiàn)2008年以后出現(xiàn)首次倒掛，這是對經(jīng)濟(jì)衰退的一種警告。
全球經(jīng)濟(jì)疲軟促使美聯(lián)儲再次降息防范風(fēng)險
杰富瑞(Jefferies)首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥卡錫(Ward?McCarthy)表示，美聯(lián)儲不能只擔(dān)心美國國內(nèi)的狀況。經(jīng)過30年的全球化發(fā)展后，美聯(lián)儲不能獨自行動，必須擔(dān)心全球形勢，有理由擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)和金融市場的健康狀況。”
美聯(lián)儲官員一直表示，他們不認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險迫在眉睫，部分原因是消費(fèi)占美國經(jīng)濟(jì)的比例高達(dá)70%，而美國民眾還在繼續(xù)消費(fèi)。8月14日，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德表示，他正在關(guān)注市場和即將公布的數(shù)據(jù)，但沒有必要召開FOMC內(nèi)部會議。
美國資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒拉季耶娃(Yelena?Shulyatyeva)表示，最新一輪市場暴跌可能會對8月份的經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)以及9月份的市場情緒構(gòu)成壓力——這些數(shù)據(jù)都將在美聯(lián)儲9月份會議前公布。盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍與樂觀前景保持一致，但美聯(lián)儲可能會發(fā)現(xiàn)，這不可能抵御市場風(fēng)險，最早不得不9月份就采取行動?！?
長期處于低位的美國通脹壓力可能也開始上升。8月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月份不包括食品和能源在內(nèi)的核心消CPI同比上漲2.2%，創(chuàng)六個月新高。
值得注意的是，歐洲的經(jīng)濟(jì)也不容樂觀。德國經(jīng)濟(jì)因出口下滑而萎縮，英國首相約翰遜已承諾，無論如何，都會在10月31日讓英國退出歐盟，無協(xié)議脫歐的威脅依然持續(xù)。若真出現(xiàn)這樣的結(jié)果，恐對全球金融市場和英國經(jīng)濟(jì)造成一定沖擊。
下周，各國央行行長將齊聚懷俄明州杰克遜霍爾，參加堪薩斯城聯(lián)儲的年度政策會議。相關(guān)的討論通?；跒槠谌鞎h上發(fā)表的一系列學(xué)術(shù)論文，鮑威爾的講話是一個關(guān)鍵的亮點。今年的會議給了官員們討論全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響的一個及時機(jī)會。
富國銀行(43.38,?-0.59,?-1.34%)的資深分析師布拉德(Sam?Bullard)表示：“他們必須考慮全球經(jīng)濟(jì)衰退可能對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響，其他地區(qū)的負(fù)收益率下降是否會拖累美國債券收益率?！?br/>》點擊了解詳情并報名《2019（第九屆）再生鉛蓄電池產(chǎn)業(yè)峰會》
