【通知】本周四、周五（8月22 -23日），主辦的《2019（第九屆）再生鉛蓄電池產(chǎn)業(yè)峰會》將在江西南昌格蘭云天國際酒店隆重召開，屆時國內(nèi)再生鉛企業(yè)將匯聚一堂，共同切磋企業(yè)經(jīng)營之道，互通各自的特色產(chǎn)品及供需信息，此外，行業(yè)專家及企業(yè)資深大咖將現(xiàn)場解析當(dāng)前行業(yè)現(xiàn)狀及未來行業(yè)挑戰(zhàn)及機(jī)遇?！伏c(diǎn)擊了解詳情
網(wǎng)訊：未來幾周，投資者需要注意聆聽美聯(lián)儲官員的各個講話。以便理清美國股市和債券收益率下跌是否會影響美聯(lián)儲的降息決策。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險已經(jīng)升高“很多”，應(yīng)該準(zhǔn)備再次降息以保護(hù)美國經(jīng)濟(jì)?？死蛱m聯(lián)儲主席梅斯特則認(rèn)為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險下行，但不支持放松政策。而高盛和美國銀行則表示，債券走勢“過頭了”，消費(fèi)者支出依然強(qiáng)勁，美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險較低；這意味著，美聯(lián)儲進(jìn)一步持續(xù)降息的預(yù)期可能受到抑制，金價短線面臨一定的回調(diào)風(fēng)險。
美聯(lián)儲卡什卡利：支持拿出更多政策支持，因經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升
明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，企業(yè)認(rèn)為不確定性來自貿(mào)易局勢。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險已經(jīng)升高“很多”，美聯(lián)儲應(yīng)該準(zhǔn)備再次降息以保護(hù)美國經(jīng)濟(jì)。如果你看到經(jīng)濟(jì)放緩，最好是及早且積極行動，而不是等到你確定經(jīng)濟(jì)處于衰退狀態(tài)。我們還不知道我們是否正走向經(jīng)濟(jì)衰退。那不是我的基準(zhǔn)情景。但風(fēng)險增加了很多。
今年沒有投票權(quán)的卡什卡利在6月的政策會議上主張降息半個百分點(diǎn)。美聯(lián)儲當(dāng)此會議維持利率不變，但在7月31日進(jìn)行了10多年來的首次降息。
卡什卡利表示，最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，消費(fèi)者方面向好，但企業(yè)層面的數(shù)據(jù)令人沮喪。他還指出了債券市場的警告 —— 收益率曲線的一個關(guān)鍵部分周三自金融危機(jī)以來首次出現(xiàn)倒掛 —— 是美聯(lián)儲利率仍然過高的一個危險信號。
在下一次開會之前，他認(rèn)為需要繼續(xù)關(guān)注接下來這個月的數(shù)據(jù)。據(jù)悉，美國聯(lián)邦公開市場委員會下一次開會是9月17-18日。
他還反駁了總統(tǒng)特朗普及其幕僚對美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾的批評。特朗普選擇鮑威爾出任美聯(lián)儲主席，但之后一直大肆批評鮑威爾加息、沒有支持他對中國的貿(mào)易政策。
卡什卡利力挺鮑威爾稱，杰羅姆·鮑威爾是一位杰出的美聯(lián)儲主席，一位優(yōu)異的公務(wù)員，我認(rèn)為我們都很幸運(yùn)有他擔(dān)任主席，我完全支持他，我交談過的企業(yè)很少指責(zé)美聯(lián)儲說‘嘿，是你們的利率政策導(dǎo)致速度放慢，’更有可能的是因?yàn)樘乩势盏馁Q(mào)易政策和全球不確定性。
明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，企業(yè)認(rèn)為不確定性來自貿(mào)易局勢。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險已經(jīng)升高“很多”，美聯(lián)儲應(yīng)該準(zhǔn)備再次降息以保護(hù)美國經(jīng)濟(jì)。她正在考慮美國經(jīng)濟(jì)面臨風(fēng)險情況下放松政策的情形。她曾反對上月的降息決定。
美聯(lián)儲梅斯特：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險下行，但不支持放松政策
克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特稱，她預(yù)計(jì)今年美國經(jīng)濟(jì)增長速度將與長期潛在水平一致，但前景面臨嚴(yán)重風(fēng)險，并且風(fēng)險“傾向于下行”。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是勞動力市場和通脹數(shù)據(jù)非常強(qiáng)勁，是她不支持美聯(lián)儲降息決議的理由。
高盛：債券走勢“過頭了”， 預(yù)計(jì)2019年美聯(lián)儲將再降息一次
盡管高盛集團(tuán)的投資管理部門仍在等待更好的入市水平以逢低買入，但它仍然傾向于更青睞股票和信貸而不是政府債券，從而暗示他們并不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退即將到來。該部門負(fù)責(zé)管理資金約1.7萬億美元，其預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在2019年再降息一次，隨后則將最終回歸到加息周期，而不是期貨市場所消化的再降息三次的預(yù)期。
高盛的立場與導(dǎo)致8月份股市下跌且債券大漲的市場共識預(yù)期相悖。美國銀行的一份報告顯示，債券基金在8月14日當(dāng)周出現(xiàn)有史以來第四大資金流入，而股票基金則出現(xiàn)了資金流出。
經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險較低的情況下，核心通脹可能會上升
常駐倫敦的執(zhí)行董事David Copsey是管理著高盛資產(chǎn)管理公司約1220億美元資金的全球投資組合解決方案部門的一員，他并不認(rèn)為這是本輪商業(yè)周期的終結(jié)。Copsey表示，如果假定成真--經(jīng)濟(jì)增長率繼續(xù)從較高水平放緩，但在下半年仍然處于趨勢水平，并且衰退風(fēng)險較低--我們會認(rèn)為核心通脹將逐漸繼續(xù)走高。
美國銀行CEO Brian Moynihan表示，本周債券市場的動蕩走勢是由美國以外的因素引發(fā)的，并且由于消費(fèi)者支出依然強(qiáng)勁，美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險較低。是對衰退的恐懼導(dǎo)致了這一切，我們對經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)在沒有什么可擔(dān)心的。
Moynihan表示，截至8月12日，美國銀行的客戶今年花費(fèi)了1.9萬億美元，比2018年同期增長了5.9%--這表明受消費(fèi)者驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁。他說，在失業(yè)率低和工資上漲的情況下，拖欠行為仍受到抑制。
Moynihan表示，普通工人正在工作，獲得更多報酬“并且”轉(zhuǎn)化為消費(fèi)者方面的良好信用表現(xiàn)。如果消費(fèi)支出放緩，這才是美國經(jīng)濟(jì)面臨的真正風(fēng)險。
逆勢操作時機(jī)似乎成熟
隨著本月全球股市市值損失超過4萬億美元，風(fēng)險最高的信貸大跌，政府債券勁升，逆勢操作的時機(jī)似乎已經(jīng)成熟。但這并不適合膽小的人：因?yàn)槭袌霾▌觿×摇?br/>Copsey拒絕認(rèn)同幾個市場上最悲觀的論點(diǎn)。他強(qiáng)調(diào)稱，收益率曲線倒掛并非總是經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)警。在他看來，通常的脆弱信號--家庭和非金融公司的債務(wù)水平--仍然是非常良性的。他指出，美國核心個人消費(fèi)支出指數(shù)（通脹衡量指標(biāo)）一直在上升。
Copsey還認(rèn)為，貿(mào)易局勢相關(guān)國家都不希望這最終對其國內(nèi)長期增長前景產(chǎn)生負(fù)面影響。
瑞信集團(tuán)策略師也認(rèn)為，美債收益率曲線并不一定會成為股市的賣出指標(biāo)。他們在周四一份報告中寫道，最可靠的信號仍然顯示在2021年之前不太可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，他們表示他們正在增持歐洲周期性股票--這些股票在本月的大跌中受挫最為嚴(yán)重。
在股票中，Copsey的團(tuán)隊(duì)正在尋找具有高股息和錯位價值的股票，而不是接觸市場更廣泛或有周期性風(fēng)險的股票。逆市操作觀點(diǎn)：買入歐洲廉價股票，特別是西班牙等更受國內(nèi)因素驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)體，因?yàn)樵摰貐^(qū)股票更便宜，而且經(jīng)濟(jì)增長的一些暫時阻力應(yīng)該會消退。至于政府債券，Copsey的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為它們可能已經(jīng)漲得差不多了。
易匯通實(shí)時行情分析軟件顯示，北京時間8月19日8：23，美元指數(shù)現(xiàn)報98.21。上周五（5月16日），外匯市場對風(fēng)險基調(diào)略有好轉(zhuǎn)作出反應(yīng)，股市出現(xiàn)修正，因有關(guān)德國貿(mào)易順差的報告令市場下意識地松了一口氣。至于數(shù)據(jù)，美國7月房屋開工和許可數(shù)據(jù)喜憂參半，而密歇根大8月消費(fèi)者信心弱于預(yù)期，不過通脹預(yù)期略有上升。美國兩年期國債收益率介于1.48%至1.52%之間，收于1.48%，而10年期國債收益率則從1.52%升至1.55%；美元站穩(wěn)在98關(guān)口上方。
現(xiàn)貨黃金方面，上一交易日金價小幅回落，多個交易日未能頂破1540重要阻力，上漲動能有所減弱，隨著美元的走強(qiáng)，金價短線仍面臨進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險，目前金價交投于1508.94美元/盎司附近，初步支撐在1500整數(shù)關(guān)口附近，4小時級別布林線下軌支撐在1492.80美元/盎司。
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