歐佩克減產(chǎn)獨(dú)木難支 原油價格“上不去、下不來”
發(fā)布時間:2019-08-20 11:01:39      來源:上海有色網(wǎng)
網(wǎng)訊:8月以來,大宗商品龍頭品種原油價格跌宕起伏。NYMEX原油期貨主力合約價格整體維持在50美元/桶-58美元/桶區(qū)間運(yùn)行。
分析人士表示,雖然歐佩克減產(chǎn)挺價意愿強(qiáng)烈,緩解了需求悲觀預(yù)期給原油市場帶來的利空影響,但因美國存在增產(chǎn)預(yù)期,且隨著俄羅斯供應(yīng)的增加等,油價走勢仍將承壓。短期來看,原油價格恐將陷入“上不去、下不來”的尷尬局面。
減產(chǎn)托底油價
繼8月7日下探至50.52美元/桶的階段新低后,NYMEX原油期貨主力合約價格便迎來反彈,8月13日一度上摸至57.47美元/桶上方,但隨后回落,目前基本維持在55美元/桶一線附近運(yùn)行。
“近期長短期美債收益率持續(xù)倒掛,宏觀擾動事件反復(fù),全球經(jīng)濟(jì)前景不容樂觀,需求取代供給成為原油走勢的主導(dǎo)因素?!毙胚_(dá)期貨研究發(fā)展中心能源化工研究員表示,雖然主要能源機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)全球原油需求增長預(yù)期,導(dǎo)致悲觀情緒持續(xù)發(fā)酵,但從微觀指標(biāo)來看,布倫特原油和NYMEX原油期貨價格近來跨月價差現(xiàn)企穩(wěn)跡象,表明全球原油庫存或?qū)⒗^續(xù)維持去化勢頭。此外,在沙特阿美將要首次公開募股(IPO)的背景下,沙特減產(chǎn)挺價意愿強(qiáng)烈,限制了油價下行空間。?
從歐佩克減產(chǎn)情況來看,由于沙特旨在阻止油價下跌,產(chǎn)量進(jìn)一步下降。美爾雅期貨數(shù)據(jù)顯示,7月沙特原油產(chǎn)量減少13.4萬桶/天至970萬桶/天;歐佩克成員國原油產(chǎn)量減少24.9萬桶/日至2960.9萬桶/日,產(chǎn)量為五年來最低值。?
“在國際油價進(jìn)入低位震蕩區(qū)間時,沙特與其他產(chǎn)油國正考慮采取所有選項(xiàng)阻止油價下跌,最直接的選項(xiàng)就是減產(chǎn)。但沙特的主動減產(chǎn)并未帶動油價上漲,在原油需求減弱的大背景下,預(yù)計沙特將保持主動減產(chǎn)姿態(tài),產(chǎn)量將維持在980萬桶/日附近?!泵罓栄牌谪浕し治鰩熇枥诒硎尽?br/>美國增產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈
盡管歐佩克減產(chǎn)對油價形成一定支撐,但美國增產(chǎn)預(yù)期、俄羅斯供應(yīng)增加等仍可能會對油價走勢形成壓制。
黎磊介紹,美國方面,上半年原油鉆機(jī)數(shù)下滑限制了美國原油產(chǎn)量增速,美國原油產(chǎn)量在達(dá)到1240萬桶/日的歷史高位后,失去進(jìn)一步增產(chǎn)的動力。7月受颶風(fēng)影響,美國原油產(chǎn)量大降,但隨著颶風(fēng)退去,產(chǎn)量恢復(fù)至1230萬桶/日的水平。三季度,二疊紀(jì)盆地至灣區(qū)的管道運(yùn)力增加148萬桶/日,隨著原油 管道的投產(chǎn),美國9月原油產(chǎn)量將增加至1270萬桶/日,沖擊國際原油市場。
俄羅斯方面,7月9日,由于出口問題,俄羅斯尤甘斯克石油公司將原油產(chǎn)量削減一半,導(dǎo)致俄羅斯產(chǎn)量下降26萬桶/日。隨后該公司的出口問題解決,7月俄羅斯原油出口增加15萬桶/日至538萬桶/日,原油產(chǎn)量恢復(fù)至1115萬桶/日,接近目標(biāo)產(chǎn)量1118萬桶/日。
經(jīng)合組織(OECD)商業(yè)庫存大增也顯示減產(chǎn)效果并未體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,6月OECD商業(yè)石油庫存總量增加3180萬桶至29.55億桶,高于五年均值。全球石油庫存連續(xù)3個月增加,歐佩克減產(chǎn)效果并未體現(xiàn),導(dǎo)致國際油價在大跌后進(jìn)入震蕩區(qū)間。??
黎磊表示,目前進(jìn)入減產(chǎn)與需求減弱的博弈階段,原油市場面臨下方有減產(chǎn)支撐、上方受需求減弱的限制,油價將陷入“上不去、下不來”的尷尬局面。
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