網(wǎng)訊：周二（8月20日）現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，現(xiàn)報1498.59美元，漲幅0.17%。
因上周末特朗普及其經(jīng)濟(jì)官員對于美國經(jīng)濟(jì)前景的言論，同時有消息稱德國可能會出 臺相應(yīng)的刺激措施，加上國際貿(mào)易局勢出現(xiàn)和緩的跡象，這使得市場風(fēng)險偏好回升，令黃金周一出現(xiàn)近20美元的回落。
分析人士稱，因黃金持續(xù)走高，部分基金經(jīng)理獲利了結(jié)是施壓金價的重要因素。但是基本面沒有變化，中長期看仍支撐金價。
眼下市場正在關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話，因近期美聯(lián)儲在進(jìn)一步降息問題上出現(xiàn)分歧，市場預(yù)計美聯(lián)儲大概率9月降息25個基點，因此美聯(lián)儲對于經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)估和是否會考慮進(jìn)一步降息的論調(diào)將成為市場判斷美聯(lián)儲動向的依據(jù)。
短線而言1480美元是黃金一個重要支撐，在測試這一點位前，1490也是一個重要支撐位。
美股和美債收益率反彈施壓金價，但是支撐金價的基本面尚未改變?
周一（8月19日）因國際貿(mào)易緊張局勢有所緩解，交易商和投資者的風(fēng)險偏好有所回升，這使得黃金有所走低。同時由于上周末特朗普及其經(jīng)濟(jì)官員表達(dá)了對于美國經(jīng)濟(jì)的樂觀態(tài)度，這使得周一美股跳空高開，令市場風(fēng)險偏好小幅回升，這使得黃金進(jìn)一步回落，且隔夜刷新一周低點至1493美元。
匯通財經(jīng)APP顯示，此前德國方面表示將會出 臺相應(yīng)的的刺激措施也使得市場對于經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒有所緩解，這使得歐洲股市連續(xù)第二個交易日收高，泛歐STOXX?600指數(shù)收高1.14%，法蘭克福指數(shù)上漲1.3%，從上周觸及的六個月低點反彈。英股富時指數(shù)收高1.02%，法股CAC-40指數(shù)升1.34%。
追蹤市場風(fēng)險情緒的恐慌指數(shù)顯示，周一該指標(biāo)一度跌至2周低點至16.52也暗示市場風(fēng)險情緒的改善。
對此道明證券分析師認(rèn)為，盡管受到風(fēng)險資產(chǎn)買需回升的影響，黃金面臨一些壓力，但是預(yù)計黃金仍將看漲。該證券認(rèn)為，考慮到當(dāng)前黃金處于超買的區(qū)間，由于當(dāng)前黃金價格出現(xiàn)了一些修正，這可能迫使一些基金經(jīng)理急于獲利了結(jié)，因此反應(yīng)在金價中就是價格的回調(diào)。但是由于動量指標(biāo)仍顯示出可能會出現(xiàn)全面上行的信號，因此這仍然符合我們對黃金中期看漲的觀點。
其他分析人士認(rèn)為，意大利的政治風(fēng)險以及阿根廷初選后飆升的違約風(fēng)險使得今年夏季仍存在很大的變數(shù)，因此在市場消化這些不確定性因素前，料仍對黃金構(gòu)成支撐。
GraniteShares投資組合經(jīng)理Jeff？Klearman稱，人們對經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險的擔(dān)憂有所減弱。也許市場對過去一周事件的反應(yīng)過度了，因此股市出現(xiàn)了一些積極的回升，金價面臨下行壓力。然而，從根本上說，事情還沒有真正改變，黃金仍然受到基本因素支撐，即全球各國央行的寬松政策、對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂以及國際貿(mào)易關(guān)系緊張。
比較優(yōu)勢下美元強(qiáng)勢，關(guān)注本周美國制造業(yè)PMI
上周因為美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，尤其是零售銷售數(shù)據(jù)，即使是在市場對于美聯(lián)儲9月降息已經(jīng)定價的情況下，美元近期仍然持續(xù)走高，且一度刷新逾兩周的高點。而上周末特朗普及其經(jīng)濟(jì)官員表達(dá)了對于美國經(jīng)濟(jì)的樂觀態(tài)度則使得此前全面跌破2%的美國收益率出現(xiàn)了明顯的反彈。
匯通財經(jīng)APP顯示，目前美國30年期債券收益率現(xiàn)報2.072%，此前一度跌至1.916%
對此衍生品經(jīng)紀(jì)公司Gaitame的研究經(jīng)理Takuya?Kanda表示，目前市場中有一股力量正在支撐美元以對抗避險資產(chǎn)，但是這種情況很難說能持續(xù)多久。
匯通財經(jīng)APP認(rèn)為，美元近期走高主要還是在于比較優(yōu)勢，除了上周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，同時相較于歐洲政治經(jīng)濟(jì)的不確定性，美國總體經(jīng)濟(jì)放緩，但未出現(xiàn)明顯衰退的信號，而歐洲尤其是德國的制造業(yè)PMI則已經(jīng)跌至43附近，因此一定程度上對美元構(gòu)成支撐。
匯通財經(jīng)APP提示，盡管美元短線走強(qiáng)對金價構(gòu)成壓力，但是未來美元走向仍取決于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，本周關(guān)注美國Markit制造業(yè)PMI，此前該數(shù)據(jù)一度跌至10年低點，如果本周該數(shù)據(jù)沒有改善，可能會打壓美元的勢頭，進(jìn)而支撐金價。
同時在制造業(yè)PMI公布之前，市場還需關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策會議紀(jì)要。
美聯(lián)儲分歧加劇，市場靜待鮑威爾一錘定音
目前市場正在關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾將在杰克遜霍爾會議上作何表態(tài)，因近期美聯(lián)儲內(nèi)部開始出現(xiàn)分歧。
美聯(lián)儲多空論戰(zhàn)加劇
上周五明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，美聯(lián)儲可能需要降息，并采取積極措施來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)放緩。而反對最近降息的克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特則表示正在為轉(zhuǎn)變立場支持降息尋找理由。
不過本周一波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫表示，不愿支持進(jìn)一步降息，美國經(jīng)濟(jì)狀況依然保持良好，寬松政策可能導(dǎo)致令人擔(dān)憂的債務(wù)累積。羅森格倫在接受采訪時表示，進(jìn)一步降息可能會使下一次經(jīng)濟(jì)衰退更加嚴(yán)重，而且使美聯(lián)儲在必要時沒有多少彈藥來應(yīng)對危機(jī)。羅森格倫強(qiáng)調(diào)需要經(jīng)濟(jì)放緩的證據(jù)來為美聯(lián)儲放松政策提供理由。
同時作為美聯(lián)儲第一個提及降息的美聯(lián)儲官員布拉德此前也表示，沒有必要匆忙緊急降息，例行政策會議妥當(dāng)應(yīng)對即可。布拉德表示，政策應(yīng)該基于經(jīng)濟(jì)前景和通貨膨脹，而不是以往的數(shù)據(jù)，何況這些數(shù)據(jù)還很穩(wěn)健。消費(fèi)者支出很樂觀，沃爾瑪季度銷售和美國7月份零售銷售額都很強(qiáng)勁。
因此市場將從鮑威爾的講話中進(jìn)一步尋找線索。分析人士認(rèn)為，鮑威爾很可能在杰克遜霍爾會議期間傳達(dá)降息25個基點的意愿，但是會避免承諾更多的降息。
過快降息會引發(fā)消費(fèi)擔(dān)憂
此前市場預(yù)期鮑威爾可能會傳達(dá)一次性降息50個基點可能性。但是全球市場分析師奧康納爾表示，鮑威爾意識到此前的首次降息引發(fā)了消費(fèi)者的不確定性，因為這引發(fā)了投資者是否應(yīng)該立刻消費(fèi)的擔(dān)憂。
匯通財經(jīng)APP顯示，盡管上周美國零售銷售數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，但是周五公布的消費(fèi)者信心指數(shù)卻逼近年內(nèi)最低水平，暗示市場消費(fèi)信心的大幅下滑，這可能會在之后的零售銷售數(shù)據(jù)中有所反映，因此美聯(lián)儲可能會考慮打消市場的疑慮以防止用力過猛。
奧康納爾補(bǔ)充道，另外25個基點的降息對于獲得更多刺激進(jìn)入市場可能是謹(jǐn)慎合理的，但是降息50個基點可能會給消費(fèi)者情緒帶來紅燈閃爍，可能會弄巧成拙。
Fed?Watch工具顯示，目前市場對于美聯(lián)儲9月降息50個基點的預(yù)期已經(jīng)下降至5%，因此美聯(lián)儲大概率只會降息25個基點。因此市場將關(guān)注鮑威爾是否會傳達(dá)進(jìn)一步降息的信號，如果鮑威爾總體措辭偏向于鴿派將支撐金價，反之市場將延續(xù)此前對于美聯(lián)儲鷹派降息的看法。
特朗普再次呼吁美聯(lián)儲降息100點
另一個不可忽視的因素是特朗普對于美聯(lián)儲的干預(yù)。
特朗普周一表示，美聯(lián)儲的利率至少需要降低100個基點，并且應(yīng)該考慮一些量化寬松措施。
繼上周三次炮轟美聯(lián)儲之后，本周特朗普開啟新一輪攻勢。同時特朗普呼吁美聯(lián)儲降息100個基點為其上任以來第三次提及這一觀點。
特朗普此前表示，美國的問題在于美聯(lián)儲。美聯(lián)儲加息加得太快、太多，而在降息方面卻行動遲緩。他指出，美債收益率曲線瘋狂地出現(xiàn)倒掛，表明美聯(lián)儲主席鮑威爾愚蠢到家，美聯(lián)儲給美國拖后腿。
據(jù)一份數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，特朗普通過各種渠道對美聯(lián)儲“喊話”近20次。
匯通財經(jīng)APP認(rèn)為，美聯(lián)儲將以自己的政策目標(biāo)作為第一行動準(zhǔn)則，因此美聯(lián)儲超預(yù)期大幅降息可能性不大。但是特朗普持續(xù)施壓可能會使得美聯(lián)儲在措辭中加入一些偏鴿的論調(diào)，這可能會強(qiáng)化市場的降息預(yù)期，因此提振金價。
部分黃金多頭獲利了結(jié)，但是黃金凈多頭持倉仍處在兩年高點
CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，隨著近期黃金推至了逾6年高位，這促使一些對沖基金獲利了結(jié)。
截至8月13日一周，CFTC報告顯示，基金經(jīng)理將Comex黃金期貨的投機(jī)性多頭頭寸減少3056手至255631手。同時短期看空的押注增加166手至22020手。黃金凈多頭頭寸目前為225833手，較此前一周下降1.4%。
盡管黃金凈多頭持倉有所下降，但是仍處于兩年的高位附近。對此黃金市場分析師Sean?Lusk表示，市場上多頭頭寸過于擁擠，短時間存在調(diào)整。部分分析人士認(rèn)為，黃金出現(xiàn)回調(diào)是受歡迎的，因為黃金連續(xù)三個月反彈是不可持續(xù)的。
盛寶銀行商品策略主管奧勒·漢森表示，從1535美元暴跌55美元表明交易變得擁擠，但是基本面沒有明顯變化。漢森認(rèn)為，1480美元是黃金第一個關(guān)鍵的支撐位。德國商業(yè)銀行（Commerzbank）的分析師表示，盡管對沖基金沒有增加其投機(jī)性定位，但黃金作為避險資產(chǎn)的需求仍然很高。ETF投資者確實繼續(xù)買入黃金——上周僅下跌12噸。
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