8月22日訊：回顧2019年鉛市場(chǎng)，再生鉛新擴(kuò)建產(chǎn)能不斷投放，供應(yīng)增加的壓力一直籠罩著今年的鉛市場(chǎng)，鉛價(jià)長(zhǎng)期看空也成了多數(shù)業(yè)界人士的觀點(diǎn)，那么上半年以來(lái)鉛供應(yīng)釋放如何，鉛價(jià)有無(wú)回旋余地，8月22日，在在江西南昌舉辦《2019第九屆再生鉛蓄電池產(chǎn)業(yè)峰會(huì)》上，鉛高級(jí)分析師夏聞鳴將通過(guò)2019年鉛上半年鉛市場(chǎng)發(fā)生了什么？2018-2019年市場(chǎng)有何不同之處？2019年鉛供需平衡及下半年鉛價(jià)展望，三個(gè)板塊來(lái)跟大家進(jìn)一步分析。
一、2019年鉛市行業(yè)熱點(diǎn)
1、宏觀面：中美貿(mào)易摩擦 關(guān)稅影響解讀
今年以來(lái)發(fā)生的宏觀事件，主要關(guān)注的是自2018年以來(lái)的中美貿(mào)易談判事件，截止目前已是十二輪磋商，但仍未有較大的進(jìn)展。對(duì)鉛產(chǎn)業(yè)鏈而已，關(guān)稅的增加，直接加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。對(duì)礦部分的影響，就是減少源美鉛精礦；由于上半年進(jìn)口窗口打開(kāi)時(shí)間較長(zhǎng)，去年的冶煉企業(yè)進(jìn)口長(zhǎng)單簽訂，在美國(guó)進(jìn)口減少的同時(shí)，非洲等地區(qū)增加。
對(duì)礦部分的影響：就是減少源美鉛精礦；由于上半年進(jìn)口窗口打開(kāi)時(shí)間較長(zhǎng)，去年的冶煉企業(yè)進(jìn)口長(zhǎng)單簽訂，在美國(guó)進(jìn)口減少的同時(shí)，非洲等地區(qū)增加。 2019年1-7月鉛精礦產(chǎn)量63.8萬(wàn)噸，同比降5.7%；；2019年1-6月進(jìn)口量75.4萬(wàn)實(shí)物噸，同比增45%；。
對(duì)鉛錠的影響：由于韓國(guó)等國(guó)家關(guān)稅減免，以及比值因素， 2019年1-6月鉛錠進(jìn)口11.7萬(wàn)噸，去年同期增加3.3萬(wàn)噸。自2019年1月1日起，對(duì)我與新西蘭、秘魯、哥斯達(dá)黎加、瑞士、冰島、韓國(guó)、澳大利亞、格魯吉亞以及亞太貿(mào)易協(xié)定國(guó)家的協(xié)定稅率進(jìn)一步降低。
對(duì)電池出口的影響：拖累電池出口下降，以及工廠外遷（境外），來(lái)自于東南亞等低成本國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)加劇 2019年1-6月電池進(jìn)口446.5萬(wàn)只，同比降13.6%（內(nèi)需下降）；出口7929.7萬(wàn)只，同比下降14%。
2、環(huán)保面：輪番環(huán)保督查 鉛市面臨整合升級(jí)
新國(guó)標(biāo)實(shí)施以來(lái)，鉛價(jià)下行趨勢(shì)顯著，截至目前，鉛價(jià)仍處下行區(qū)間內(nèi)。環(huán)保檢查作為近幾年來(lái)鉛市熱點(diǎn)，其相關(guān)政策或環(huán)保督查行動(dòng)的出現(xiàn)往往會(huì)吹皺鉛市一池春水。2019年以來(lái)相關(guān)環(huán)保事件主要有：
二、供應(yīng)端：原生鉛供應(yīng)出現(xiàn)降勢(shì) 而再生鉛新擴(kuò)建項(xiàng)目集中
1、2019年國(guó)內(nèi)鉛精礦供應(yīng)持續(xù)偏緊
近兩年仍然有一定的新擴(kuò)建產(chǎn)能，如2018年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)有接近10萬(wàn)噸的新增，但又因環(huán)保等一系列的因素，實(shí)際釋放僅約4.94萬(wàn)金屬噸。2018年產(chǎn)量和進(jìn)口同比雙降，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年鉛精礦產(chǎn)量133萬(wàn)噸，同比下降5.9%。2018年鉛精礦進(jìn)口量122.7萬(wàn)實(shí)物噸，同比下降4%?？紤]到礦資源貧化，新建產(chǎn)能釋放有限（鉛資源前景無(wú)憂，但短期難以快速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能），2019年礦供應(yīng)偏緊格局暫難完全轉(zhuǎn)變。
2、2019年原生鉛產(chǎn)量或延續(xù)降勢(shì)
2019年上半年鉛精礦加工費(fèi)高于去年同期，原生鉛企業(yè)開(kāi)工率亦同比上升，但產(chǎn)能下降。 2019年1-7月原生鉛產(chǎn)量171萬(wàn)噸，同比增不足1%，更多是來(lái)自于原生鉛冶煉企業(yè)廢電瓶處理能力的支持，剔除含鉛廢料補(bǔ)充，原生鉛已呈負(fù)增長(zhǎng)。
3、2018-2019年再生鉛新增產(chǎn)能集中
隨再生鉛行業(yè)產(chǎn)能升級(jí)，持證產(chǎn)能加速釋放，預(yù)計(jì)到年底新增再生鉛產(chǎn)能，全行業(yè)產(chǎn)能將超出600萬(wàn)噸，廢電瓶處理能力達(dá)到1000萬(wàn)噸以上。而廢電瓶發(fā)生量有限，據(jù)估算，鉛蓄電池產(chǎn)量，電池更換2-3年，預(yù)計(jì)2019年廢電瓶發(fā)生量到426萬(wàn)噸，同比增6.7%，但仍不足以滿足當(dāng)年廢電瓶處理能力。上半年以來(lái)，2019年再生鉛新增持證產(chǎn)能投放，但難敵虧損擴(kuò)大，以及環(huán)保的影響，再生鉛實(shí)際增量不如預(yù)期。2019年1-7月累計(jì)為110萬(wàn)噸，較同期減少約3萬(wàn)噸
三、消費(fèi)端：電動(dòng)車(chē)新國(guó)標(biāo)、汽車(chē)負(fù)增長(zhǎng)預(yù)期 以及5G啟動(dòng)
終端市場(chǎng)：2019年面臨諸多挑戰(zhàn)，包括政策和產(chǎn)業(yè)自身，以及鋰電替代等。????
政策1---電動(dòng)自行車(chē)和電動(dòng)摩托車(chē)的新國(guó)標(biāo)：電動(dòng)車(chē)新國(guó)標(biāo)促使電池“輕量化”，帶來(lái)的單只電池耗鉛量下降，加之電動(dòng)車(chē)行業(yè)本身已經(jīng)過(guò)了發(fā)展高峰期，產(chǎn)量呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。
政策2----中國(guó)鐵塔成為動(dòng)力梯次電池利用的試點(diǎn)：2018年中國(guó)鐵塔停止采購(gòu)（新）鉛酸電池，2019年停止采購(gòu)替換電池。（需考慮梯次電池的發(fā)生量）2018年底5G臨時(shí)牌照發(fā)放，2019年預(yù)商用，2020年正式商用。
從產(chǎn)業(yè)自身看：2018年汽車(chē)產(chǎn)量首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但由于其保有量較大，19年用鉛保持上升趨勢(shì)，摩托車(chē)則因行業(yè)替代加重，并無(wú)改善。
?出口方面：來(lái)自于東南亞等低成本國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)加劇，考慮到出口關(guān)稅、人工等，蓄企境外工廠增加。進(jìn)口方面，2019年進(jìn)口關(guān)稅協(xié)定稅率和特惠稅率，亞太經(jīng)合組織成員國(guó)給予協(xié)定關(guān)稅，如韓國(guó)啟動(dòng)活塞式發(fā)動(dòng)機(jī)用鉛酸蓄電池稅率由8%降至7.5%、其他鉛酸蓄電池稅率由6%降至5%；澳大利亞和秘魯將至0；下調(diào)電池進(jìn)口關(guān)稅，對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)帶來(lái)壓力。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，2019-2020年仍然有一定的新擴(kuò)建產(chǎn)能，替代部分小微企業(yè)的產(chǎn)能，促使行業(yè)集中度上升。預(yù)計(jì)2019鉛消費(fèi)保持微增狀態(tài)。
四、2018-2019年鉛供需平衡及后市鉛價(jià)展望
總體來(lái)看，根據(jù)整體供需平衡看，供需雙降，2019年鉛錠仍保持小幅短缺的情況，但因再生鉛等供應(yīng)增量，其短缺情況較去年明顯收窄。 預(yù)計(jì)LME運(yùn)行于1725-2200美元/噸，SHFE運(yùn)行于15500-17500元/噸；現(xiàn)貨鉛價(jià)重心下移，年均價(jià)或至17000元/噸附近。