8月22日訊：?自年初至今廣東地區(qū)的銅庫存總體存量要高于往年，對比近五年廣東地區(qū)銅庫存數(shù)據(jù)可見，今年廣東庫存高點已突破9萬噸，創(chuàng)近五年新高，去庫后存量同比來看增幅仍較大。據(jù)了解，目前華南地區(qū)累庫趨勢延續(xù)，截止到8月22日，廣東總庫存達5.37萬噸，累庫規(guī)模相較于其他年份比均在高位。那么今年廣東庫存延續(xù)高位緣為何故？從供給和需求兩方面分析，供給的增加和需求的減弱導(dǎo)致了大規(guī)模的累庫。今年高位達9萬噸主要原因使今年春節(jié)后政府進行增值稅的調(diào)整，從17%降至13%，使得企業(yè)春節(jié)后大規(guī)模生產(chǎn)，為累庫高位埋下伏筆。進入6月份，冶煉廠檢修結(jié)束，加之華南地區(qū)新擴建冶煉廠陸續(xù)投產(chǎn)，市場貨源增加，開啟新一輪累庫規(guī)模。但除去增值稅改的政策面因素導(dǎo)致庫存增加，本年華南累庫規(guī)模大增主因仍是需求側(cè)的疲弱。隨著全球宏觀經(jīng)濟低迷，中美貿(mào)易摩擦加劇，廣東是銅終端消費集聚地之一，更是進出口大省，而全球貿(mào)易環(huán)境的惡化直接影響部分企業(yè)的產(chǎn)品出口，導(dǎo)致企業(yè)放緩生產(chǎn)節(jié)奏，從而對電解銅的需求亦有所減弱。從上海與廣東的升貼水價差結(jié)構(gòu)看，今年上海與廣東的價差普遍處于高位，主因今年上海進口銅減少，供給端對升貼水小幅支撐，而廣東方面持續(xù)累庫，供給端相對充足，對升貼水形成打壓。同時需求端，縱然全國整體需求較弱，但是上海的需求仍遠好于廣東，需求供給雙重作用疊加下，導(dǎo)致今年廣東地區(qū)的升貼水普遍較低。