網(wǎng)訊：信息分析：
（1）上期所庫存報 156573 噸，較前周減少 6257 噸，注冊倉單上升至 71316 噸。非期交所上海庫存 1.1 萬噸減少0.2 萬噸，廣東庫存 1.38 萬噸，增加 0.01 萬噸；保稅區(qū)37 萬噸，減少 1.4 萬噸。倫銅庫存最新報 331925 噸，減少 50 噸，注銷倉單上升至 42950 噸，注銷比例上升至12.94%。
（2）截8月20日當周，對沖基金和基金經(jīng)理增加COMEX銅期貨及期權(quán)凈多頭頭寸，增加4655手，至凈空48945手。
邏輯：中美貿(mào)易沖突白熱化，銅價維持弱勢運行。整體來看，國務院關(guān)稅稅則委員會決定，對原產(chǎn)于美國的5078個稅目、約750億美元商品，加征10%、5%不等關(guān)稅，分兩批自2019年9月1日、12月15日起實施；之后，特朗普在推特上發(fā)布消息稱，要對現(xiàn)有2500億和將要征收的3000億關(guān)稅關(guān)稅加碼，平均提高5個百分點。微觀層面，精廢桿價差縮小，精銅桿替代作用增強，訂單消費回升；銅板帶市場消費乏力，成交情況偏弱；銅管加工企業(yè)開工率平平，訂單量欠佳；銅棒加工企業(yè)整體開工率一般，訂單量略增。
另本周關(guān)注：中美貿(mào)易突破進入白熱化，對股市、債市的影響可能影響到資產(chǎn)價格的重估。技術(shù)圖形上來，倫銅日線繼續(xù)收于5日均線下方；周線跌破支撐下沿，市場繼續(xù)弱勢運行，預計倫銅波動區(qū)間在5460-5700美元/噸。
操作上，觀望。
風險因素：庫存增加、人民幣貶值