網(wǎng)訊：1、上周 LME 鋅庫存繼續(xù)下降 2900 噸至 7.04 萬噸。
2、上周 LME 鋅期價轉(zhuǎn)為基本平水結(jié)構(gòu)，至 8 月 22 日 LME 鋅升貼水（0-3）為 0。周內(nèi)滬鋅期價維持小 BACK 結(jié)構(gòu)。
3、上周國內(nèi)鋅錠社會庫存去化態(tài)勢有所放緩。據(jù) 數(shù)據(jù)顯示，至 8 月 23 日國內(nèi)鋅錠社會庫存為 14.03 萬噸，較 8 月 19 日小幅減少 0.27 萬噸，周環(huán)比下降 0.07 萬噸。
4、上周國內(nèi)鋅現(xiàn)貨升水先回升后緩慢走弱，至 8 月 23 日上海 0#普通品牌對滬鋅 09 合約升水為 150-160 元/噸。
5、滬鋅期貨持倉量周環(huán)比回升 1.6 萬手至 42.6 萬手，鋅市場資金仍偏謹(jǐn)慎。
邏輯：中期國內(nèi)鋅供應(yīng)延續(xù)高位的確定性強，對于今年“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季預(yù)期暫難樂觀期待。目前鋅現(xiàn)貨進口虧損幅度較低，關(guān)注后期鋅進口流入增加的可能。短期國內(nèi)鋅錠社會庫存小幅波動，后期庫存有望緩慢累積。中期鋅基本面偏弱的預(yù)期不改，宏觀層面仍存較大不確定性。當(dāng)下鋅市場資金偏謹(jǐn)慎，鋅價暫時低位盤整，等待再度下探機會。
操作建議：空單持有；買銅賣鋅
風(fēng)險因素：人民幣大幅波動，宏觀情緒明顯變動